Анализ источников иностранных инвестиций в экономику России

метки: Инвестиция, Иностранный, Климат, Инвестиционный, Российский, Капитал, Квартал, Число

Введение

Инвестиции на сегодняшний день играют важнейшую роль в развитии любой страны. Инвестиции могут осуществляться компаниями-резидентами страны, а могут быть зарубежными, то есть осуществляться нерезидентами. Важно отметить, что с точки зрения анализа инвестиционного климата, важно учитывать как внутренние, отечественные инвестиции, так и зарубежные.

Актуальность данной тематики обусловлена тем, что значительное число исследователей видят выход из сложной ситуации в российской экономике, прежде всего, в иностранных инвестициях. Привлечение в широких масштабах иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитал. При этом иностранные инвесторы ориентируются, прежде всего, на инвестиционный климат России, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране.

1. Иностранные инвестиции

Иностранные инвестиции — вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ в соответствии с федеральными законами, в т. ч. денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте РФ), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации. Иностранные инвестиции — это то, что помогает стабили­зировать экономику страны и способствует ее росту.

По своим характеру и формам заграничные капиталовложения могут быть различными.

В зависимости от активов, в которые происходят вложение капитала:

• Реальные инвестиции — вклад в долгосрочный про­ект с приобретением новых производственных объек­тов за границей.
• Финансовые инвестиции — приобретение ино­странных ценных бумаг, т.

е. вложение в имущество.

Взаимосвязь иностранных инвестиций и экономической безопасности страны

... 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" - иностранные инвестиции - это вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие ...

• Нематериальные инвестиции — покупка немате­риальных прав, т. е. лицензий, патентов.

По форме собственности на инвестиционные ресурсы:

• Государственные инвестиции — бюджет государ­ства, направленный за рубеж по решению правитель­ственных организаций.
• Частные инвестиции — вклад частных инвесторов в объекты, размещенные вне территориальных преде­лов данной страны.
• Смешанные иностранные инвестиции — совместные инвестиции государства и частных инвесторов осу­ществляемые за рубежом.

В зависимости от характера использования:

• Предпринимательские инвестиции — вложение в бизнес, направленное на получение прибыли в виде дивиденда.
• Ссудные инвестиции — связаны с предоставлением средств на заемной основе с целью получения процен­та.

В зависимости от объекта вложения инвестиций:

• Прямые иностранные инвестиции — вложения ино­странных инвесторов с последующим правом контро­ля и участия в управлении предприятием на террито­рии другого государства.
• Портфельные инвестиции — вложение ценных бумаг с целью получения дохода в виде процентов или дивидендов.
• Прочие инвестиции — вклады в банки, торговые кредиты, кредиты правительства иностранных госу­дарств, прочие кредиты и т.

п.

2. Инвестиционный климат, а. Общие понятия и цели инвесторов

Инвестиционный климат — весьма сложное и многомерное понятие. Как правило, под инвестиционным климатом понимают обобщающую характеристику совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических и иных условий, определяющих привлекательность и целесообразность инвестирования в экономику страны.

В основе инвестиционного климата лежит инвестиционная привлекательность страны с точки зрения соотношения будущей прибыли и возможных рисков. Оценивается инвестиционный климат с точки зрения двух основных групп инвесторов: кредиторов, то есть тех, кто намеревается дать в долг посредством предоставления кредита напрямую или же покупки облигаций и инвесторов, то есть тех, кто планирует вложить капитал в частный бизнес путем создания предприятия, покупки уже существующей компании или части ее акций.

Количественной оценкой инвестиционного климата служит рейтинг, выставляемый по той или иной методики одним из рейтинговых агентств. К наиболее авторитетным международным рейтинговым агентствам относятся: Moody’s, Fitch, Standard & Poor’s, Euromoney, HIS Global Insight, Business Environment Risk Intelligence, A.T. Keareney, The Economist Intelligence Unit, и Political Risk Services Group.

Рейтинги для инвесторов называют инвестиционными, а для кредиторов – кредит­ными. Под кредитным рейтингом страны или компании подразумевается ее оценка с точки зрения кредиторов. Под инвестиционным рейтингом понимается привлекательность компании или страны с точки зрения осуществления в нее инвестиций, или же оценка с точки зрения инвестора. Данный рейтинг играет первостепенную роль при борьбе за приток зарубежных инвестиций в страну.

Стоит, правда, отметить, что ни один рейтинг не может в полной мере отражать все аспекты инвестиционного климата. И дело здесь, скорее, не в недостатках того или иного рейтинга, а в том, что никакой рейтинг не в состоянии абсолютно точно и адек­ватно от­разить всю глубину и сложность хозяйственной жизни страны. К тому же не стоит забывать, что именно эти рейтинговые агентства проспали грядущий финансовый кризис. Ведь ещё за несколько месяцев до самого громкого и крупного банкротства в истории США и, наверное, мира, компания Lehman Brothers имела наивысший кредитный рейтинг.

Экономическая безопасность России

... экономической безопасности страны, а также мнение автора о направлении развития российской экономики с целью отражения угроз экономической безопасности России. 1.Общее понятие экономической безопасности страны. Понятие национальной безопасности шире понятия экономической безопасности страны, оно включает оборонную, экологическую, энергетическую безопасность ... -инвестиционную ... инвестиций ...

Производя инвестиции в России иностранные компании и банки могут преследовать следующие цели:1) Использование факторов производства, цена которых в России ниже мировой: сравнительно дешевая (но квалифицированная) рабочая сила, низкая цена некоторых видов сырья.3) Использование сравнительно богатых месторождений полезных ископаемых и других природных ресурсов, разработка которых в России дешевле, чем в других странах, или доступ к которым в других странах затруднен.4) Покупка потенциально эффективных российских предприятий (обычно экспортно-ориентированных) по низкой цене с целью получения высокой прибыли после ограниченных инвестиций в создание системы сбыта, проведение маркетинга и реструктуризации номенклатуры производимой продукции.5) Продвижение на российский рынок своей продукции: создание торгово-сбытовой сети, сборочных производств, сервисных предприятий, внедрение своих стандартов на российском рынке. К инвестициям такого типа подталкивают и высокие таможенные сборы.6) Использование морально устаревшего или экологически вредного оборудования, которое невозможно эффективно использовать в развитых странах. Выпуск устаревшей продукции, технология производства которой хорошо отработана.7) Инвестирование средств российского происхождения под видом иностранных, чтобы иметь больше возможностей для защиты капитала от действий властей.Но несмотря на какие-либо привлекательные стороны инвестирования в российскую экономику иностранные инвесторы считают, что в сравнении с другими странами-импортерами капитала инвестиционный климат России является весьма рискованным.

б. Рейтинг инвестиционной привлекательности

По данным международных рейтинговых агентств Fitch и Standard & Poor’s, долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Российской Федерации по международной шкале по состоянию на март 2010 года следующий: BBB/прогноз стабильный.

Анализ инвестиционного рейтинга РФ был осуществлен на основе данных агентства A.T.Kearney FDI Confidence Index. Он составля­ется на основе опроса руководителей 1000 крупнейших компаний мира об их намерениях осуществлять прямые инвестиции в ту или иную страну в ближайшие один-три года. Данный опрос осуществляется по странам мира, а ве­роятность инве­стирова­ния руководители оценивают от 0 до 3. Поэтому можно с уверенностью утверждать, что рейтинг FDI Confidence Index отражает реально движение капитала.

Итак, в 2010 году Россия занимает лишь 18-ю строчку с показателем 1,24. Что касается исторического анализа, то как и в случае с кредитным рейтингом, своего пика инвестиционный рейтинг РФ достиг в предкризисном 2007 году и составил 1,7. При этом России удалось занять 9-ое место. А наилучшим результатом является 6-ое место РФ, полученное в 2005 году с показателем 1,34. Стоит также отметить, что в данном рейтинге с 2003 года лидерство удерживает Китай, сохраняя за собой первую позицию на протяжении 7 лет подряд.

Российские власти надеются, что в ближайшее время иностранные инвестиции потекут в нашу экономику рекой: климат позволяет. В России уже 8 лет работает сбалансированная налоговая система, была проведена либерализация валютного регулирования, сняты ограничения по перемещению капитала, сокращено число лицензируемых видов деятельности, ведется работа по формированию эффективной судебной защиты прав и собственности, современных моделей страхования рисков. То есть законодательство приличное.

Проблемы, с которыми сталкиваются иностранные инвесторы на муниципальном, региональном и федеральном уровнях, давно знакомы и привычны российским бизнесменам, но иностранцев пугают. Это закрытый характер принятия решений на всех уровнях власти, коррупция, те самые интерпретации, о которых говорил президент, и пр. Инвесторы не хотят рисковать своими деньгами, особенно если речь идет о долгосрочных вложениях. А именно в таких инвестициях заинтересована Россия. Сегодня иностранного инвестора прежде всего заботит уменьшение рисков. Если раньше инвесторы соглашались на высокие риски ради высокой доходности, то сейчас они хотят сократить риски, хоть это и приносит меньшую доходность. Кроме того, инвесторы хотят точно знать, куда идут их деньги. Если раньше они могли отдать их в фонд и он бы распоряжался ими на свое усмотрение, то сейчас они четко отслеживают движение средств.

Так же речь идет в первую очередь об изменении российской судебной системы, направленной на обеспечение безопасности бизнеса. Обеспечение инвестиционной привлекательности российской экономики сейчас зависит не столько от «невидимой руки рынка», сколько от конкретных взаимоотношений каждого отдельно взятого бизнесмена с чиновниками, с правоохранителями, с конкурентами, с кредиторами, с финансовыми инвесторами, с гринмэйлерами (мелкими акционерами, которые шантажируют компанию), рейдерами.

Наряду с этим были разработаны предложения по дальнейшему изменению уголовного законодательства. Предлагается точно определить, что является преступлениями в сфере предпринимательской деятельности и выделить их в отдельную главу; в Уголовно-процессуальном кодексе предусмотреть, что преследование по «предпринимательским составам» осуществляется только по заявлению потерпевшего; диверсифицировать понятие ущерба, разделив его на нанесенный гражданам и нанесенный юридическим лицам, и поднять показатели ущерба юрлицам для крупного и особо крупного ущерба и применять к субъектам, совершившим экономические преступления, в основном санкции экономического характера. Например, применять к лицам, впервые совершившим экономические преступления, либо совершившим преступление, не относящееся к тяжким и особо тяжким, наказания, не связанные с лишением свободы

Еще один законопроект, а именно поправки в Закон «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства» разработан Федеральной антимонопольной службой (ФАС России) и уже внесен в правительство РФ. Изменения направлены на упрощение процедур подготовки ходатайств иностранными инвесторами, повышение прозрачности порядка рассмотрения ходатайств и устранение излишних административных барьеров при осуществлении сделок иностранных инвесторов в отношении стратегических обществ.

Федеральные власти предпринимают и другие шаги для привлечения иностранных инвесторов. Летом минэкономразвития планирует запустить сайт для иностранных инвесторов, раскрывающий процедуры и правила для работы с российскими инвестиционными объектами. Также будет предусмотрен канал обратной связи с потенциальными иностранными инвесторами.

По состоянию на конец марта 2010г. накопленный иностранный капитал
²⁾
в экономике России составил 265,8 млрд.долларов США, что на 17,2% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе — 53,8% (на конец марта 2009г. — 55,6%), доля прямых инвестиций составила 38,7% (42,0%), портфельных — 7,5% (2,4%).

В I квартале 2010г. в экономику России поступило 13,1 млрд.долларов иностранных инвестиций, что на 9,3% больше, чем в I квартале 2009 года.

Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в I квартале 2010г. 13,0 млрд.долларов, или на 7,9% больше, чем в I квартале 2009 года.

____________________

1) По данным организаций, представивших статистическую отчетность (без учета органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих банков), включая рублевые поступления, пересчитанные в доллары США.
2) Накопленный организацией иностранный капитал — общий объем иностранных инвестиций, полученных (или произведенных) с начала вложения с учетом погашения (выбытия), а также переоценки и прочих изменений активов и обязательств.

а. Поступление иностранных инвестиций по типам

I квартал 2010г.			Справочно I квартал 2009г. в % к
млн. долларов США	в % к
	I кварталу 2009г.	итогу
			I кварталу 2008г.	итогу
Инвестиции	13146	109,3	100	69,7	100
из них:
прямые инвестиции	2623	82,4	20,0	57,0	26,4
в том числе:
взносы в капитал	1339	80,8	10,2	39,1	13,8
из них реинвестирование	132	72,1	1,0	в 2,5р.	1,5
лизинг	58,6	0,2	в 3,1р.	0,4
кредиты, полученныеот зарубежных совладельцев организаций	982	82,2	7,5	105,3	9,9
прочие прямые инвестиции	274	97,6	2,1	143,5	2,3
портфельные инвестиции	293	в 2,5р.	2,2	93,5	1,0
в том числе: акции и паи	16,7	0,1	61,8	0,6
долговые ценные бумаги	282	в 5,7р.	2,1	в 3,0р.	0,4
прочие инвестиции	10230	117,1	77,8	75,6	72,6
в том числе:
торговые кредиты	3381	131,1	25,7	93,5	21,5
прочие кредиты	5936	97,1	45,2	75,2	50,8
из них:
на срок до 180 дней	1633	в 4,3р.	12,4	24,9	3,2
на срок свыше 180 дней	4303	75,1	32,8	87,0	47,6
прочее	913	в 22,9р.	6,9	6,1	0,3

б. Иностранные инвестиции по видам экономической деятельности

(млн.долларов США)

I квартал 2010г.			Накоплено на конец марта 2010г.
поступило	погашено (выбыло)	переоценка и прочие изменения активов и обязательств
			всего	в % к итогу
Всего	13146	13022	3171	265801	100
в том числе: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство	106	-16	2093	0,8
рыболовство, рыбоводство	3	6	0,0	149	0,1
добыча полезных ископаемых	2614	1426	6	43622	16,4
обрабатывающие производства	5336	6175	2864	82610	31,1
производство и распределение электроэнергии, газа и воды	224	6145	2,3
строительство	228	130	14157	5,3
оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования	1407	2140	133	48436	18,2
гостиницы и рестораны	7	1	2	586	0,2
транспорт и связь	1513	2031	24972	9,4
финансовая деятельность	925	555	-25	10781	4,1
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг	922	371	-124	29636	11,1
государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение	3	1160	0,4
образование	0,1	0,0	3	0,0
здравоохранение и предоставление социальных услуг	1	0,0	0,2	145	0,1
предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг	9	1306	0,5

По данным на март 2010 года, из общего объёма накопленных иностранных инвестиций в российской экономике на следующие страны приходилось:

• Кипр — 52,2 млрд долларов
• Нидерланды — 43,3 млрд долларов
• Люксембург — 36,4 млрд долларов
• Великобритания — 20,5 млрд долларов
• Германия — 20,3 млрд долларов
• Британские Виргинские острова — 15,4 млрд долларов
• Китай — 10,2 млрд долларов
• Ирландия — 9,1 млрд долларов
• Япония — 8,5 млрд долларов
• Франция — 8,0 млрд долларов

в. Объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России по основным странам-инвесторам

(млн.долларов США)

Накоплено на конец марта 2010г.		В том числе			Справочно поступило в I квартале 2010г.
всего	в % к итогу	прямые	порт- фельные	прочие
Всего инвестиций 1)	265801	100	102759	19887	143155	13146
из них по основным странам-инвесторам	223788	84,2	80794	18852	124142	9284
в том числе: Кипр	52184	19,6	37897	1586	12701	1435
Нидерланды	43279	16,3	23345	4273	15661	2524
Люксембург	36384	13,7	1044	283	35057	833
Соединенное Королевство (Великобритания)	20466	7,7	3258	2365	14843	1060
Германия	20296	7,6	7780	12494	2106
Виргинские о-ва (Брит.)	15398	5,8	3246	10287	1865	518
Китай	10201	3,9	832	0,0	9369
Ирландия	9051	3,4	463	5	8583	135
Япония	8499	3,2	717	1	7781	316
Франция	8030	3,0	2212	5788	303

1)включая инвестиции из государств-участников СНГ

г. Поступление иностранных инвестиций по отдельным странам-инвесторам 1)

(млн.долларов США)

Поступило в I квартале 2010г.	В % к итогу по виду экономической деятельности	В том числе
		прямые	порт- фельные	прочие
Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство	106	100
из них: Кипр	57,4
Германия	10,9	5	7
Австрия	9	8,5	9
Добыча полезных ископаемых	2614	100	468	0,0	2146
из них: Нидерланды	804	30,7	1	803
Германия	800	30,6	0,1	800
Кипр	222	8,5	201	0,0
из итога по добыче полезных ископаемых: добыча топливно-энергетических полезных ископаемых	2511	100	401	0,0	2110
из них: Нидерланды	803	32,0	0,2	803
Германия	800	31,9	800
Багамы	182	7,2	153
Обрабатывающие производства	5336	100	1063	128	4145
из них: Швейцария	746	14,0	1	0,0	745
Германия	744	13,9	359	0,0	385
Соединенное Королевство (Великобритания)	633	11,9	0,0	586
из итога по обрабатывающим производствам производство пищевых продуктов, включая напитки и табака	730	100	192	1	537
из них: Бельгия	321	44,0	321
Нидерланды	119	16,3
Кипр	110	15,0	0,0
обработка древесины и производство изделий из дерева	100	3
из них: Финляндия	35,7	5
Кипр	15,7	4	3	8
производство кокса и нефтепродуктов	1343	100	0,0	0,0	1343
из них: Соединенное Королевство (Великобритания)	564	42,0	564
Швейцария	173	12,9	0,0	173
Беларусь	162	12,0	162
химическое производство	381	100	0,1	303
из них: Швейцария	154	40,4	0,0	154
Германия	10,7	1
металлургическое производство и производство готовых металлических изделий	1202	100	116	1065
из них: Щвейцария	393	32,7	1	392
Виргинские о-ва (Брит.)	212	17,6	116
Германия	195	16,2	2	193
Чешская Республика	155	12,9	155
Кипр	130	10,8	0,0	0,1	130
производство машин и оборудования	384	100	210	174
из них: Нидерланды	129	33,6	128	1
Германия	15,3
Сейшелы	10,6
производство транcпортных средств и оборудования	607	100	252	0,0	355
из них: Германия	250	41,2	212
Республика Корея	104	17,1
США	13,8	0,1
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды	100	3	0,0
из них: Соединенное Королевство (Великобритания)	70,9	0,0
Нидерланды	19,7
Строительство	228	100	163
из них: Виргинские о-ва (Брит.)	163	71,7	0,4	163	0,3
Кипр	10,9
Оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования	1407	100	421	0,0	986
из них:
Германия	344	24,4	104	240
Кипр	164	11,6	118
Соединенное Королевство (Великобритания)	131	9,3	2	129
Франция	111	7,9
Транспорт и связь	1513	100	0,1	1423
из них: Нидерланды	1048	69,3	0,0	1048
Соединенное Королевство (Великобритания)	195	12,9	0,0	195
Германия	4,1	0,0
из итога по транспорту и связи связь	1362	100	0,1	1346
из них: Нидерланды	1038	76,2	1038
Соединенное Королевство (Великобритания)	194	14,2	0,0	194
Германия	3,8	0,0
Финансовая деятельность	925	100	198	2	725
из них: Люксембург	419	45,3	419
Кипр	160	17,3	134
Германия	139	15,0	117
Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг	922	100	271	0,0	651
из них: Люксембург	351	38,0	4	347
Кипр	250	27,1	152
Нидерланды	194	21,0	122

1) Информация приводится по видам экономической деятельности, в которые за отчетный период осуществлены наиболее крупные иностранные инвестиции.

Заключение

Доля иностранных инвестиций составляет лишь несколько процентов от ВВП России. Однако их значение гораздо выше, чем значение внутренних инвестиций. Вместе с иностранными инвестициями привлекаются также современные технологии, новые методы управления компаниями, высококвалифицированные менеджеры. Вырастает квалификация рабочей силы.

Иностранные инвестиции в большинстве случаев дополняют, реже замещают внутренние инвестиции. При совместном инвестировании возникает достаточно сложная задача координации прямых внутренних и прямых иностранных инвестиций. Решить эту задачу призвана государственная политика, направленная на привлечение прямых иностранных инвестиций, создание благоприятного налогового климата и принятие мер по снижению коррупции при административных процедурах сопровождения коммерческой деятельности.

Высокие мировые цены на нефть уменьшают зависимость России от объема иностранных инвестиций, но не от их качества. Для успешной реализации современных проектов часто требуется наличие инновационного потенциала, имеющегося у зарубежных компаний.

Пока еще иностранные инвестиции незначительны по объему и не играют важной роли в современной российской экономике. Однако по мере улучшения инвестиционного климата ситуация изменится и иностранные инвестиции смогут стать действенным инструментом реализации процессов реструктуризации и инновации рыночной экономики России.

Но хотелось бы отметить следующее: всемирный экономический кризис не пощадил никого, но Россию он задел особенно сильно. Кризис обнажил многочисленные структурные проблемы российской экономики, что выразилось в резком сокращении притока прямых зарубежных инвестиций и оттоке отечественного капитала за рубеж, и, как следствие, ухудшение перспектив осуществления инвестиций в стране.

И все же Россия, безусловно, обладает высочайшим инвестиционным потенциалом, на реализацию которого должны быть брошены все силы, ведь в основе той самой “модернизации” лежат именно инвестиции. Поэтому государство обязано сделать все возможное для того, чтобы улучшить предпринимательскую среду и уже перечисленные аспекты инвестиционного климата России. И как только в России будут созданы все необходимые условия, можно быть уверенным в том, России удастся выстроить новую высокотехнологичную и инновационную экономику, создающую высокую добавленную стоимость.

Список использованной литературы

1. Ивасенко А.Г. Инвестиции: источники и способы финансирования. — М., 2007.

2. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие, М.: Юностъ 2002

3. Ливенцова Н.Н. Международные экономические отношения: учебник, — М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2008

4. www.gks.ru Росстат «Об иностранных инвестициях в I квартале 2010 года» 21.05.2010

5. www.prof.msu.ru Аликперов И. «Иностранные инвестиции в России: надежды и реальности»

6. «Инвестиционный климат России. Влияние кризиса и посткризисное развитие» Издание МГИМО (У) МИД России журнал «Мировое и национальное хозяйство» №2(13), 2010

7. «Иностранцы ждут погоды» «Российская газета» — Экономика «Регионы — Инвестиционные проекты» №5209 (130) от июня 2010

8. www.cbr.ru –сайт ЦБ