Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта

Бизнес-план

Введение

Поступательная динамика в развитии малого и среднего бизнеса и расширение производства на крупных предприятиях, с учетом возрастающих рисков и серьезных последствий необдуманных действий, требует в настоящее время не только неординарных решений и идей, но и обоснованности шагов в том или ином направлении. Коммерческая идея, лежащая в основе инвестиционного проекта не вызывает у потенциального инвестора большой заинтересованности без подтверждения ее количественными показателями. По мнению специалистов, именно бизнес-план и технико-экономическое обоснование вызывают сложности на этапе привлечения инвестиций или заемного капитала для реализации проекта.

Таким образом, отправной точкой любого инвестиционного проекта является технико-экономическое обоснование. ТЭО представляет собой документально оформленные результаты маркетинговых и технико-экономических исследований, обосновывающих целесообразность и возможности реализации инвестиционного проекта, выбор наиболее эффективных организационных, технических и экономических решений для ввода в действие новых или реконструкции и модернизации действующих производственных мощностей.

Цель данного курсового проекта — дать технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта. Достижение цели возможно при выполнении следующих задач:

1) Рассчитать производственную мощность предприятия.

2) Установить общую сумму капитальных затрат.

3) Определить сроки осуществления проекта.

4) Дать комплексную финансово-экономическую оценку проекту.

5) Сделать окончательный вывод о целесообразности проекта на основании полученных данных.

1. Разделы технико-экономического обоснования (ТЭО) проекта и их содержание

Состав и содержание разделов ТЭО проекта зависит от темы проекта, наличия необходимой информации, этапа разработки, целей расчетов в системе подготовки и принятия решений. Если в качестве объекта проектирования выбрано строительство нового производства, то выполняется полное ТЭО. Методика составления ТЭО разработана Организацией Объединённых Наций по промышленному развитию. В соответствии с ее рекомендациями предлагается следующая последовательность изложения материалов в технико-экономическом обосновании:

– общие исходные данные и условия, предпосылки для строительства;

6 стр., 2599 слов

Реферат: «Экономическая информатика» : «Информация как основа принятия экономических решений»

... выводы и предложения по повышению эффективности функционирования информационно-электронной сферы. Предметом экономики информационного производства в самом общем виде являются экономические отношения, складывающиеся ... деятельностью, до сих пор не дали однозначного, достаточно обоснованного решения, поэтому невозможно реально оценить не только эффективность информационной деятельности, но ...

– рынок и мощность предприятия;

– материальные факторы производства;

– место нахождения предприятия;

– проектно-конструкторская (тендерная) документация;

– организация предприятия и накладные расходы;

– трудовые ресурсы;

– сроки осуществления проекта;

– финансово-экономическая оценка проекта.

1.1 Исходные данные и условия

В данном разделе представлена идея проекта как таковая, цели и задачи строительства нового, организации совместного или реконструкции действующего предприятия, географические аспекты, отраслевая направленность.

1.2 Рынок и мощность предприятия

Указываются данные о емкости рынка, то есть сложившихся объемах продукции (в натуральной величине или стоимостном выражении), реализуемой в течение года, ведущих производителях, перспективах роста на продукт, его конкурентоспособности. Приводится прогноз сбыта продукции и затрат на маркетинг. Рассчитывается потенциальная производственная мощность, на основе данных о которой формируется примерная производственная программа, включая утилизацию отходов.

1.3 Расположение предприятия

В этом разделе дается обоснование выбора конкретного района и строительной площадки. Главный итог раздела — расчет стоимости земельного участка или арендной платы за него, компенсационных выплат, связанных с переносом существующих объектов, их инженерной защитой.

1.4 Материальные факторы производства

Оценивается потребность производства в сырье, материалах, полуфабрикатах, комплектующих изделиях, топливе, энергии (в основе расчетов потребности лежат данные материального и теплового балансов).

Выявляются возможные поставщики и прогнозируются цены на материальные ресурсы. Главный результат раздела — расчет годовых издержек на материальные факторы производства.

1.5 Проектно-конструкторская документация

Основа выполнения данного раздела — аналитический обзор, по результатам которого выбирается технологическая схема производства, а также аналитические расчеты, которые позволяют установить потребное количество и основные размеры аппаратов. Составляется спецификация оборудования, приводится информация о требуемых лицензиях или приобретении нового оборудования. Результат раздела — расчет стоимости оборудования, зданий, сооружений, приобретенных лицензий, общей суммы капитальных затрат по вариантам осуществления проекта.

1.6 Трудовые ресурсы

При проектировании нового предприятия производится расчет предполагаемой потребности в трудовых ресурсах с разбивкой по категориям (рабочие, специалисты, руководители) и основным специальностям. Итог раздела — расчет годового фонда оплаты труда.

1.7 Организация производства и накладные расходы

В процессе проектирования нового объекта разрабатывается примерная структура предприятия (производственная, управленческая, сбытовая).

Итог раздела — расчет сметы накладных расходов.

1.8 Планирование сроков осуществления проекта

Приводится примерный график реализации проекта и рассчитывается смета расходов на его реализацию в соответствии с приведенным графиком.

1.9 Финансово-экономическая оценка проекта

22 стр., 10822 слов

Курсовой проект: Технико-экономическое обоснование создания предприятия по производству бетона в городе Красноярске

... цель проекта- разработка проекта по организации производства пенобетона. Для достижения поставленной цели в работе будут решены следующие задачи: приведены общие сведения об организуемом предприятии; проведен выбор технологии производства пенобетона ... . от 06.12.11 № 409-ФЗ); . Закон РФ «О Соглашениях о разделе продукции" от 30.12.1995 г. (в ред. от 19.07.2011 г ...

Данный раздел содержит сведения об общем объеме инвестиций, данные об условиях и источниках финансирования, величине производственных издержек, денежных потоках и финансово-экономических показателях проекта.

2. Расчет технико-экономических показателей проекта (на примере обоснования эффективности строительства предприятия по производству электробытового прибора ЭП-1)

2.1 Исследование рынка и обоснование потребности

Потенциальный объем сбыта продукции определяют на основе данных маркетинговых исследований. Оценивается емкость рынка и тенденции его развития и изменения. Емкость товарного рынка — это объем реализуемого в течение года товара. Емкость оценивается в денежном выражении или натуральных единицах. Емкость рынка (Е) равна

Е = В + В
и

— Вэ
+ ?О (2.1)

где

В — годовой объем производства продукции в стране;

В
и

— объем импорта данного продукта в течение года;

В
э

— объем экспорта продукта;

?О — переходящие остатки продукта на новый год.

Емкость рынка товаров производственного назначения определяется с помощью анализа развития соответствующих отраслей и инвестиционной политики предпринимателей, работающих в данной отрасли. Потребность в определенной продукции можно рассчитать с помощью методов математической статистики (корреляционно-регрессионный анализ), устанавливающих зависимость между индексами роста продукции отрасли потребителя и отрасли-изготовителя.

В результате изучения ситуации на рынке установлено, что спрос на электроприбор ЭП-1 неограничен.

2.2 Расчет производственной мощности предприятия

Методика расчета производственной мощности учитывает специфические особенности производства:

  • для непрерывных процессов:

М = n ;

  • П ;
  • Т
    эф

    (2.2)
  • периодических процессов — по выражению

М = n ;

  • ;
  • З ;
  • k
    1

    ;
  • k2
    (2.3)

где

n — количество единиц однотипного ведущего оборудования;

П — часовая производительность единицы ведущего оборудования (н.ед.);

Т
эф

— годовой эффективный фонд времени работы оборудования, равный режимному фонду времени за вычетом времени на планово-периодические ремонты и технологические остановки (режимный фонд времени равен: в непрерывных производствах — календарному фонду времени (365 ;

  • = 8760 ч); в периодических производствах — календарному фонду за вычетом остановок по режиму работы предприятия, то есть за вычетом выходных и праздничных дней) ч;

Т
ц

— длительность производственного цикла, ч;

З — разовая загрузка сырья в аппарат (н. ед.);

k
1

— коэффициент содержания основного вещества в перерабатываемом сырье;

k
2

— коэффициент выхода готовой продукции из исходного сырья.

Работа на новом предприятии организована по следующему режиму:

пятидневная рабочая неделя; восьмичасовая рабочая смена; 3 смены в сутки;

выходные дни — суббота (52) и воскресенье (52);

праздничные дни в соответствии с законодательством (12 дней в году);

время планово-периодических ремонтов (по графику) и технологических простоев составит 224 ч в расчете на единицу ведущего оборудования. Годовой эффективный фонд времени работы оборудования составит: Т
эф

= (365 ? ? ? 12) ;

  • 3 ;
  • 8 ? 224 = 5752 ч.

Мощность предприятия при полном освоении составляет 1100 тыс. шт. Количество единиц оборудования — 10. Часовая производительность единицы оборудования составляет 19,74 шт.

2.3 Затраты на маркетинг

Эти затраты включают расходы на исследование рынка, обеспечение конкурентоспособности товара, информационную связь с покупателем (реклама, стимулирование сбыта, участие в выставках), организацию товародвижения и сбытовой сети (таблица 2.9).

2.4 Выбор места строительства

Выбор места строительства предприятия определяется следующими обстоятельствами:

– близость к источникам сырья, энергии, топлива, водных ресурсов;

– близость к районам потребления продукции, развитая инфраструктура, трудовые ресурсы и экологическая ниша.

Стоимость земельного участка (Кз), исходя из площади отвода и кадастровой оценки, равна:

К
з

= Sотв
;

  • Цз
    , млн. руб. (2.4)

где

S
отв

— площадь отвода под строительство объекта, га;

Ц
з

— кадастровая оценка земли, млн. руб./га.

Вложения на приобретение земельного участка составят 300 тыс. д.е.

2.5 Материальные затраты

Общая сумма материальных и энергетических прямых затрат с учетом транспортно-заготовительных расходов (МЗ) представляет собой часть переменных издержек на производство продукции:

МЗ = Мс + Мп + Мк + Мт + Мэ + ТР, млн. руб., (2.5)

где

М
с

— стоимость сырья и материалов, млн. руб.;

М
п

— стоимость покупных полуфабрикатов, — «-;

М
к

— стоимость комплектующих изделий, — «-;

М
т

— стоимость технологического топлива, — «-;

М
э

— стоимость энергоносителей (воды, теплоэнергии, сжатого воздуха, электроэнергии) на технологические цели, — «-;

ТР — транспортно-заготовительные расходы, — «-.

Материальные затраты на весь выпуск продукции составят 6850,0 тыс. д.е. Энергетические затраты составят 137 тыс. д.е. (2% от объема материальных затрат).

Итого материально-энергетических затрат — 6987 тыс. д.е.

2.6 Расчет общей суммы капитальных вложений

Общая сумма капитальных вложений на строительство предприятия включает затраты:

– на приобретение земельного участка;

– на подготовку строительной площадки;

– на строительство зданий и сооружений;

Стоимость здания (К
зд

) можно определить по формулам:

Кзд = V
з

;

  • Цзд
    ;
  • kп
    ,
    млн.

руб. (2.6)

или

Кзд = К
смр

;

  • М ;
  • kп
    , млн.

руб. (2.7)

где

V
зд

— объем здания, м3
;

Ц
зд

— стоимость 1 м3
объема (с учетом затрат на отопление, вентиляцию, водопровод, канализацию, электроосвещение, составляющих 20% стоимости строительной части), млн. руб./м3
;

К
смр

— удельные капитальные вложения в строительно-монтажные работы, млн. руб./ед. мощности;

М — производственная мощность объекта, н.е.;

k
п

— коэффициент пересчета.

– на приобретение лицензионной технологии, покупку, доставку и монтаж оборудования. Стоимость технологического, силового, транспортного и прочего оборудования рассчитывается по договорным ценам;

– на замещение оборудования с коротким, меньшим, чем у ведущего оборудования, сроком службы;

– на подготовку производства;

– оборотный капитал;

Капитальные затраты на строительство, включающие как затраты в основное производство, так и затраты на создание производственной инфраструктуры (вспомогательные и обслуживающие подразделения), а также на создание временных объектов, составят по проекту:

– приобретение земельного участка — 300 тыс. д.е.

– подготовка строительной площадки — 100 тыс. д.е.

– строительство зданий и сооружений — 2200 тыс. д.е.

Итого: 2600 тыс. д.е. Проектный срок эксплуатации зданий и сооружений составляет лет.

Срок службы сборочных конвейеров, являющихся ведущим оборудованием, составляет лет, экструдера — 5 лет, средний срок службы остального оборудования составит 8 лет. Расчет балансовой стоимости оборудования с учетом затрат на приобретение, доставку и монтаж приведен в таблице 2.1.

Таблица 2.1 — Балансовая стоимость оборудования

Статья

Сумма, тыс. д.е.

Стоимость учтенного оборудования с учетом транспортных расходов

8500,0

Неучтенное оборудование

850,0

Всего общая стоимость оборудования

9350,0

Запчасти к оборудованию

187,0

Затраты на монтаж

1402,5

Стоимость КИПиА

935,0

Стоимость трубопроводов

Затраты на спецработы

268,5

Всего балансовая стоимость:

12143,0

Расчет общей величины капитальных вложений приводится в таблице 2.2.

Таблица 2.2 — Общая сумма капитальных вложений

п/п

Направления капитальных вложений

Сумма, млн. д.е.

1

Приобретение земли

0,300

2

Подготовка площадки

0,100

3

Приобретение лицензий

4

Здания и сооружения

2,200

5

Оборудование

12,143

6

Замещение оборудования с коротким сроком службы

1,300

7

Подготовка производства

0,600

8

Оборотный капитал

1,54

Всего:

18,74

Стоимость ОПФ нового предприятия составит: 0,3 + 2,2 + 12,143 = 14,64 млн. д.е. Сумма амортизационных отчислений:

А = , млн. д.е. (2.8)

где

  • норма амортизации по i — группе ОПФ;

Фi — балансовая стоимость i — группы ОПФ, млн. д.е.;

n — число групп ОПФ.

Норма амортизации рассчитывается исходя из нормативного срока службы основных производственных фондов по выражению

= , % (2.9)

где

100 — общая стоимость основных фондов, которая переносится на готовую продукцию в виде амортизационных отчислений за весь срок службы, %

Т
i

сл
— нормативный срок службы i — группы ОПФ, лет.

Расчет суммы амортизационных отчислений по ОПФ приведен в таблице 2.3.

Таблица 2.3 — Годовая сумма амортизационных отчислений

п/п

Наименование элементов основных фондов

Балансовая

стоимость, тыс. д.е.

Срок службы, лет

Норма амортизации, %

Годовая сумма амортизации, тыс. д.е.

1

Здания и сооружения

2200,0

40,0

2,5

55,0

2

Оборудование

10450,0

10,0

10,0

1045,0

3

Оборудование с коротким сроком службы

1300,0

5,0

20,0

260,0

4

Оборудование прочее

393,0

8,0

12,7

Итого:

1410,0

2.7 Расчет численности работающих

Процесс производства электроприбора ЭП-1 является периодическим. На предприятии предполагается пятидневная рабочая неделя. Производство организовано в три смены продолжительностью по 8 часов каждая. Число дней отпуска планируется в расчете на год — дня, невыходы в связи с болезнью и по другим причинам — 1 дней.

Номинальный фонд рабочего времени — 249 д.

Эффективный фонд рабочего времени — 215 д.

Расчет проектного баланса рабочего времени приведен в таблице 2.4.

Коэффициент подмены (коэффициент списочного состава):

K
п

= 249/215 = 1,16.

Таблица 2.4 — Проектный баланс рабочего времени

п/п

Наименование показателей

Производство периодическое (8 час. раб. смена)

1

Календарное число дней в году

365

2

Выходные и нерабочие дни согласно графику сменности

104

3

Праздничные дни

Итого номинальный фонд рабочего времени:

249

4

Невыходы по причинам, всего:

В том числе:

— основные и дополнительные отпуска;

— болезни и декретные отпуска;

6

— выполнение государственных обязанностей;

3

— прочие;

1

Итого эффективный фонд рабочего времени, дней:

215

Итого эффективный фонд рабочего времени, ч:

1720

Явочная численность определяется по штатному расписанию. Основные рабочие: аппаратчики — 8; сборщики — 3; прессовщики — 7; станочники — 10. Вспомогательные рабочие: слесари-ремонтники — 6; электрики — 3.

Численность руководителей, специалистов и служащих определяется в соответствии с производственной структурой объекта и штатным расписанием:

  • директор;
  • заместители директора — 2 человека;
  • главный бухгалтер;
  • бухгалтер-кассир;
  • инженеры-технологи — 3 человека.

2.8 Расчет средств на оплату труда работающих

Фонд оплаты труда работающих рассчитан на основе тарифной системы и установленных окладов, существующих премиальных систем и доплат с учетом режима работы предприятия, условий труда, районного регулирования оплаты труда и других факторов.

Годовой фонд оплаты труда рабочих складывается из фондов основной и дополнительной заработной платы.

В фонд основной заработной платы включены:

– оплата по тарифным ставкам и сдельным расценкам;

– премии;

– доплаты за работу в вечернюю и ночную смены;

– доплаты за работу в праздничные дни в непрерывном производстве.

Доплата по районному коэффициенту производится в процентах к основной заработной плате и принимается на фактически существующем региональном уровне (15%).

В фонд дополнительной заработной платы включены:

– оплата очередных, дополнительных и учебных отпусков;

– оплата времени исполнения государственных обязанностей;

– прочие доплаты (оплаты выслуги лет, выходные пособия, доплата за сокращенный рабочий день подросткам и оплата перерывов кормящим матерям).

Дополнительная заработная плата принимается при проектировании — 10% от суммы основной заработной платы с учетом районного коэффициента. Расчеты годового фонда оплаты труда рабочих см. в табл. 1.5.

Фонд оплаты труда основных рабочих с отчислениями на социальные нужды составит: 1675,0 + 38,5% ;

  • 1675,0 = 2320,0 тыс. д.е.

Расчет фонда оплаты труда руководителей, специалистов и служащих произведен следующим образом:

1. Определена годовая сумма основной заработной платы по окладам (для руководителей и специалистов расчет ведется на месяцев, для служащих на 11,3 месяца).

2. Для сменного персонала (мастеров, начальников участков) рассчитаны доплаты за работу в вечернюю и ночную смены, а также за работу в праздничные дни (по нормативам, установленным для рабочих);

3. Рассчитаны выплаты по районному коэффициенту.

4. Определен фонд дополнительной заработной платы (10% от фонда основной заработной платы с учетом районного коэффициента).

5. Рассчитана сумма премии за конечные результаты работы (для руководителей и специалистов — 30-40%, для служащих — 20-30%).

Расчеты приведены в таблице 1.6. Фонд оплаты труда руководителей, специалистов, и служащих с отчислениями на социальные нужды составит:

288,15 + 38,5% ;

  • 288,15 = 400,0 тыс. д. е.

2.9 Расчет накладных расходов

Накладные расходы — расходы, связанные с управлением, организацией и обслуживание производства в масштабе цеха (цеховые расходы) и масштабе предприятия (общезаводские и прочие производственные расходы).

К расходам по обслуживанию производства относятся расходы на содержание, эксплуатацию и ремонт оборудования (РСЭО) (без амортизации, она учитывается отдельно), стоимость услуг вспомогательных цехов (затраты на внутризаводскую перекачку или пневматическое транспортирование сырья, полуфабрикатов, готовых продуктов), а также износ приспособлений специального назначения и прочие целевые расходы (износ штампов, стоимость катализаторов и т.д.).

Прямой расчет затрат затруднен и производится по укрупненным нормативам.

Таблица 2.7 — Смета РСЭО

п/п

Наименование статей расходов

Пояснения к расчетам

Сумма, тыс. д.е.

1

Содержание и эксплуатация оборудования

2% от стоимости оборудования

242,8

2

Ремонт оборудования

5% от стоимости оборудования

607,1

3

Фонд оплаты труда вспомогательных рабочих

Данные таблицы 1.5

445,3

4

Отчисления на социальные нужды

39% к фонду оплаты труда

173,7

5

Прочие расходы

15% от суммы предыдущих статей расходов

220,35

Всего расходов по смете:

1689,25

Расходы на управление и организацию производства по предприятию включают заработную плату с отчислениями на социальные нужды руководителей, специалистов и служащих, затраты на содержание и ремонт зданий и сооружений, расходы на служебные командировки и перемещения, подготовку и переподготовку кадров, содержание военизированной и пожарной охраны, затраты на охрану труда, стандартизацию, информационное обеспечение.

Таблица 2.8. — Смета цеховых расходов

п/п

Наименование статей расходов

Пояснение к расчетам

Сумма, тыс. д.е.

1

Фонд оплаты труда руководителей и специалистов

Данные таблицы 1.6

288,15

2

Отчисления на социальные нужды

39% к фонду оплаты труда

112,4

3

Содержание зданий и сооружений

5% от стоимости зданий и сооружений

110,0

4

Ремонт зданий и сооружений

2,5% от стоимости зданий и сооружений

55,0

5

Затраты на охрану труда

10% к ФОТ работающих

212,0

6

Прочие цеховые расходы

20,46% от суммы предыдущих статей

159,1

Итого цеховых расходов:

936,65

Расходы по управлению и организации производства в целом по предприятию (ОЗР) рассчитываем в размере 16% от стоимости передела:

ОЗР = (137,0 + 110,0 + 2320,0 + 1689,25+ 936,65) ;

  • 0,16 = 5192,9 ;
  • 0,16 = 830,9 тыс.

д.е.

Внепроизводственные расходы, связанные с реализацией продукции принимаем в размере 1% от производственной себестоимости:

ВнР = (6987,0 + 2320,0 + 1689,25 + 936,65 + 830,9) ;

  • 0,01 = 12763,8 ;
  • 0,01 = 127,64 тыс.

д.е.

Таблица 2.9 — Общая смета накладных расходов (млн. д.е.)

п/п

Статьи затрат

Сумма

1

Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования (без амортизации)

1689,25

2

Цеховые расходы

936,65

3

Общезаводские и прочие производственные расходы

830,9

4

Внепроизводственные расходы

127,64

Итого по смете:

3584,44

2.10 Сроки осуществления проекта

Срок осуществления определен исходя из предпроизводственного периода и периода производства продукции. В сумме — экономический срок жизни инвестиций. Предпроизводственный период определяется сроками проектно-изыскательских работ и срока строительства или реконструкции предприятия. Период производства продукции — время освоения производственной мощности и работы предприятия на полную мощность.

Конкретные сроки определены по нормативам продолжительности строительства и освоения соответствующих производственных мощностей:

– проектно-изыскательские работы — 2 года;

– строительство — 2 года;

– освоение — 2 года;

– работа на полную мощность — 8 лет;

Строительство предприятия предполагается осуществить за 2 года. В течение первого года строительства планируется:

  • приобрести землю — 0,3 млн. д.е.
  • подготовить площадку для строительства — 0,1 млн.

д.е.

  • построить здания (70% от инвестиций) — 1,54 млн. д.е.
  • приобрести 25% оборудования — 3,1 млн.

д.е.

В течение второго года планируется осуществить остальные затраты, предусмотренные проектом, в том числе:

  • затраты на подготовку производства — 0,6 млн. д.е.


Период освоения производства

(в% мощности) составит:

  • 1-й год производства (3-й год реализации проекта) — 75%
  • 2-й год производства (4-й год реализации проекта) — 100%
  • 3-й год производства (5-й год реализации проекта) — 100%


Общий период производства

исходя из срока службы ведущего оборудования — лет.

Общий срок жизни инвестиций — лет.

3. Финансово-экономическая оценка проекта

Финансово-экономическая оценка проекта включает: сведения об общих инвестициях; данные об условиях и источниках финансирования проекта; информацию о размере производственных издержек; сведения о денежных потоках; финансово-экономические показатели проекта. Расчет денежных потоков (затрат и результатов) по годам реализации проекта осуществляется в базисных ценах, сложившихся на определенный момент и остающихся неизменными в течение всего периода, без учета инфляции.

3.1 Общие инвестиции

Распределение инвестиций по годам реализации проекта осуществляется на основе данных табл. 2.2 и отражено в таблице 3.1.

Таблица 3.1 — Общие инвестиции

Элементы инвестиций

Строительство

Освоение

Полная производственная мощность

Итого (млн. д.е.)

Годы инвестиционного периода

1

2

3

4

5

6

7

8

9

1. Земля

0,3

0,3

2. Проектно-изыскательские работы

3. Затраты на подготовку площадки

0,1

0,1

4. Здания и сооружения

1,54

0,66

2,2

5. Лицензии

6. Затраты на оборудование

3,1

9,04

12,14

7. Замещение оборудования с коротким сроком службы

1,3

1,3

8. Затраты по подготовке производства

0,6

0,6

9. Прирост оборотного капитала

0,7

0,7

0,7

2,1

Итого:

5,04

10,3

0,7

0,7

0,7

1,3

18,74

Акционерный капитал, всего — 12,72 млн. д.е.

в том числе:

  • взносы учредителей (вносятся в 1-м году) — 12,72 млн. д.е.

По акциям учредителей, начиная 1-го года производства (с 3-го года реализации проекта), выплачиваются дивиденды, величина которых представлена в таблице 3.2.

Таблица 3.2 — Расчет дивидендов по акциям учредителей

Годы

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Всего:

Сумма

0,34

0,34

0,34

0,34

0,34

0,34

0,34

0,34

0,34

0,34

3,4

Банковский кредит (привлекается в 3-м году на 3 года) — 2,176 млн. д.е.

Ставка процентов — 9%. Возврат кредита будет осуществляться в 4, 5 и 6 годах реализации проекта в суммах 0,653; 0,653 и 0,87 млн. д.е. соответственно. Расчет сумм процентов за кредит (по состоянию на конец года):

за 1-й год (4-й год реализации проекта) — 2,176 ;

  • 0,09 = 0,196 млн. д.е.;

за 2-й год (5-й год реализации проекта) — (2,176 ­ 0,653) ;

  • 0,09 = 0,137 — «-;

за 3-й год (6-й год реализации проекта) — (2,176 ­ 1,306) ;

  • 0,09 = 0,078 — «-;

Таким образом, к концу 6-го года реализации проекта будет возвращена вся сумма кредита и погашены проценты по нему.

Таблица 3.3 — Расчет процентов по кредиту

Годы

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Всего:

Возврат кредита

0,653

0,653

0,87

2,167

Сумма процентов

0,196

0,137

0,078

0,411

Кредиты поставщиков и покупателей (привлекаются во втором году сроком на 4 года) — 3,84 млн. д.е.

Ставка процентов — 8% годовых. Возврат кредита будет осуществляться равными долями в течение первых четырех лет производства. Расчет сумм процентов за кредит (по состоянию на конец года):

за 1-й год (3-й год реализации проекта) — 3,84 ;

  • 0,08 = 0,307 млн. д.е.;

за 2-й год (4-й год реализации проекта) — (3,84 ­ 0,96) ;

  • 0,08 = 0,23 — «-;

за 3-й год (5-й год реализации проекта) — (3,84 ­ 1,92) ;

  • 0,08 = 0,153 -;

за 4-й год (6-й год реализации проекта) — (3,84 ­ 2,88) ;

  • 0.08 = 0,076 -;

Таким образом, к концу 6-го года реализации проекта будет возвращен кредит поставщиков и погашены проценты по нему.

Таблица 3.4 — Расчет выплат и процентов по кредиту поставщиков

Годы

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Всего:

Возврат кредита

0,96

0,96

0,96

0,96

3,84

Сумма процентов

0,307

0,23

0,153

0,076

0,766

Текущие пассивы — нет

Ставка налога на прибыль — 20%

Освобождение от налога на прибыль в первые три года производства. Таким образом, налог на прибыль уплачивается, начиная с 6-го года реализации проекта.

Таблица 3.5 — Источники финансирования проекта

Наименование источников

Строительство

Освоение

Полная производственная мощность

Итого, млн. д.е.

Годы инвестиционного периода

1

2

3

4

5

6

7

8

9

1. Учредители

12,72

12,72

2. Пайщики

3. Финансовые учреждения

4. Ассигнования из бюджета

2. Кредиты банков

2,176

2,176

3. Кредиты поставщиков и покупателей

3,84

3,84

4. Текущие пассивы

Итого:

12,72

3,84

2,176

18,74

3.3 Издержки производства

Производственные издержки включают операционные издержки, финансовые издержки и амортизацию.

Среди операционных издержек выделяются и рассчитываются:

– прямые издержки на материалы;

– прямые издержки на оплату труда рабочих;

– накладные расходы;

– издержки на сбыт;

– налоги в издержках.

Также рассчитана полная себестоимость всего выпуска и единицы продукции. Расчет по вышеуказанным статьям приведен в таблице 3.6. Налоги в издержках составят: (1,1 ;

  • 27) ;
  • 0,03 = 0,89 млн.

д.е.

3.4 Чистые доходы и денежные потоки

Объем продаж равен объему производства, то есть все, что производится, — реализуется. Расчет валовой прибыли, налога на прибыль и чистой прибыли приведен в таблице 3.7. Ликвидационная стоимость:

Л = 0,3 + 2/3 ;

  • 2,2 + 0 + 2,1 = 2,4 + 1,46 = 3,86 млн. д.е.

3.5 Оценка экономической эффективности инвестиций

мощность проект инвестиция экономический

Рентабельность Rпр — отношение среднегодовой суммы прибыли к общей сумме капитальных вложений (или величине акционерного капитала):

R
пр

= (3.1)

где

t
k


t

— чистая прибыль за весь срок реализации проекта, млн. руб.;

t
n

t
k


t

— общая сумма инвестиций (или акционерный капитал), млн. руб.;

t
n

  • год начала финансирования проекта;
  • год ликвидации объекта (окончание амортизационного периода основного оборудования); n — срок реализации проекта, лет;

Rпр =

Срок окупаемости можно укрупнено рассчитать как величину, обратную рентабельности.

Tок = лет (3.2)

Значение рентабельности проекта 43,65% и срок окупаемости 2,3 года позволяет сделать предварительный вывод о возможности реализации проекта.

Чистая текущая стоимость рассчитана по формуле:

NPV = , млн. руб., (3.3)

где

O
t

— отток денежных средств в t-ом году реализации проекта, млн. руб.;

P
t

— приток денежных средств в t-ом году реализации, млн. руб.;

t
n

— год начала финансирования проекта;

t
k

— год ликвидации объекта (окончание амортизационного периода основного оборудования);

NPV = 146,30 — 95,35 = 50,95 млн. д.е.

Рентабельность проекта с учетом фактора времени определяется как отношение приведенных притоков к приведенным оттокам по выражению

Rд = = =1,54 (3.4)

Внутренний коэффициент эффективности r
пор

определен при NPV = 0. Расчет rпор
приведен в таблице 3.11.

Рис. 1. Зависимость чистой дисконтированной стоимости (NPV) от нормы дисконтирования «r»

Максимальный денежный отток Кmax = 6,2.

Точка (норма) безубыточности определена по формуле:

Bкр = (3.5)

где

И
пост

— постоянные издержки в общих затратах на производство и реализацию продукции, млн. руб.;

Ц — цена за единицу продукции, руб./н.е.

b — удельные переменные издержки, руб./н.е.;

Bкр = млн. шт./год

Рис. 2. График расчета точки безубыточности

Д = B ;

  • Ц (3.6)

И
общ

= (B) (3.7)

где

И — общие производственные издержки за год, млн. д.е.;

Д — доход от продаж за год, млн. д.е.

В-годовой объем продаж (производства) продукции в натуральных единицах измерения.

Ц — цена единицы продукции, д.е./шт.

Таблица 3.12 — Технико-экономические показатели проекта

п/п

Наименование показателей

Единица измерения

Значения показателей

1

Объем производства продукции

— в натуральном выражении

тыс. шт.

1100,0

— в стоимостном выражении

тыс. д.е.

29700,0

2

Стоимость основных производственных фондов

тыс. д.е.

14640,0

3

Фондоотдача

д.е./д.е.

2,0

4

Численность работающих

чел.

5

Производительность труда

тыс. д.е./чел.

660,0

6

Фонд оплаты труда

тыс. д.е.

2408,45

7

Среднемесячная зарплата одного работающего

тыс. д.е.

4,46

8

Общие издержки (полная себестоимость):

— всего выпуска (в расчете на 100% мощности)

тыс. д.е.

15320,0

— единицы продукции

тыс. д.е./1100 шт.

13,93

9

Рентабельность продукции

%

43,65

Чистая текущая стоимость

тыс. д.е.

50950,0

Общая сумма инвестиций

тыс. д.е.

18740,0

Срок возврата капитальных вложений

2,3

Справочно:

— точка безубыточности

тыс. шт.

389,0

— значение ставки дисконтирования (rпр)

%

— внутренняя норма доходности (rпор)

%

— срок жизни инвестиций

лет

— максимальный денежный отток

тыс. д.е.

11,58

В соответствии с данными таблицы 3.12 можно сделать вывод о том, что данный инвестиционный проект может быть внедрен и реализован.

Заключение

Целью данного курсового проекта было технико-экономическая оценка инвестиционного проекта. При достижении цели были выполнены следующие задачи:

1) Рассчитать производственную мощность предприятия.

2) Установить общую сумму капитальных затрат.

3) Определить сроки осуществления проекта.

4) Дать комплексную финансово-экономическую оценку проекту.

5) Сделать окончательный вывод о целесообразности проекта на основании полученных данных.

о результатам финансово-экономической оценки были выявлены и рассчитаны показатели, позволяющие сделать вывод о целесообразности реализации проекта и его осуществимости, а именно:

  • срок окупаемости по проекту составил 2,3 года;
  • рентабельность продукции 43,65%;
  • фондоотдача — 2,0;
  • NPV = 50950,0 тыс.

д.е.

В соответствии с полученными данными был построен финансовый профиль проекта, который наглядно показывает прибыльность инвестиций и проекта в целом.

Библиографический список

1. Выварец А.Д. Экономика предприятия: учебник для студентов вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА. — 2007. — 543 с.

2. Дистергефт Л.В., Выварец А.Д., Высоцкая Н.Я. Экономическое обоснование предпринимательского проекта: Методические указания к курсовому проекту по дисциплине «Экономика предприятия и предпринимательской деятельности» и к экономической части дипломного проекта. Екатеринбург: Изд-во УГТУ, 1995. 36 с.

3. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (Вторая редакция)/ М-во экон. РФ, М-во фин. РФ, ГК по стр.-ву, архит. и жил. политике; рук. авт. кол.: Коссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г.М.: Экономика, 2000. 421 с.

4. Медведев А. Экономическое обоснование предпринимательского проекта // Мировая экономика и международные отношения. 1992. №6, 7.

5. Тимофеева О. Определение производственных затрат при налогообложении прибыли // Экономист. 1993. №12.