Рецензии на книги | «Новая поведенческая экономика» — Ричард Талер. (Рецензия)

Рецензия

Из аннотации:

«Эта книга переосмысливает все, что вы знаете о человеческом поведении, и помогает извлечь из этого максимум выгоды. Автор представляет увлекательное исследование эмоций, которые руководят покупателем, и сложностей, с которыми он сталкивается во время принятия решения о покупке. Как найти закономерности иррационального поведения потребителей? И начать использовать их в нужном ключе?»

Ричард Талер — нобелевский лауреат 2017 года за вклад в область поведенческой экономики.

Поразительная последовательность. Человек всю жизнь, монотонно, в разных местах, с различными учёными коллегами и соавторами изучал, писал статьи, выступал на конференциях, спорил, тестировал и пытался внедрять поведенческую экономику на благо «просто людей», поскольку «рациональные агенты» существуют только в экономической теории. С момента когда на него косо смотрели до момента меинстрима.

Работал с такими мировыми учёными и исследователями: Амос Тверски, Даниэль Канеман, Роберт Шиллер, Пол Самуэльсон, Юджин Фама и тд.

Обложка книги "Новая поведенческая экономика". Р. Талер.

Скидка 10% на Книгу и Аудиокнигу , для самостоятельного изучения

Краткий конспект: , Эффект эндаумента

(Вам нравится свой автомобиль? Скорее всего да, и точно больше чем вашему другу.)

Теория перспектив

Убыток в 2 раза неприятнее чем такая же прибыль. Поэтому, чем больше капитал тем меньше обычно склонность к риску.

Правило: Люди, которым грозят большие убытки но которые имеют возможность выйти в 0, будут гораздо охотнее идти на риск даже если обычно им это не свойственно. (или фонд в конце рейтинга к концу года)

✅ Различные примеры где люди ведут себя совсем не рационально. Все говорят о том что цены на рынке могут колебаться гораздо более широко чем экономические коэффициенты.

Чем выше ставки,

✅ Бедные более склонны рассчитывать альтернативные варианты при трате денег, то есть действовать как теоретические рациональные агенты.

✅ Невозвратные издержки — после покупки билета не важно ты пойдёшь или не пойдешь на мероприятие; также и покупка абонемента в фитнес.

Тоже с маскировкой покупки загородного дома под «инвестиции». Или оплаты членского взноса в амазоне для бесплатной доставки — если посчитать среднее кол-во заказов доставка выйдет не «бесплатно»+ стимулирует покупать всегда в одном месте.

5 стр., 2454 слов

Развитие бытовой деятельности в дошкольном возрасте(с рождения до 7 лет)

... потреб­ностей ребенка в сне, кормлении и активности. С момента рож­дения режим дня упорядочивает жизнь ребенка, придает его ... аккуратно ведет себя за столом. В период от года до трех лет у малыша закладываются ос­новы культуры поведения. Он ... качеств, как организо­ванность, опрятность, аккуратность. Именно на первом году жиз­ни малыш осваивает некоторые культурно-гигиенические навы­ки, которые ...

Чрезмерная самоуверенность и нежелание тестировать новое —распространённая ошибка.

Проблемы самоконтроля не должно быть у «рационала», но она есть у всех людей.

✅ Долгосрочные негативные последствия для бренда в момент подъёма цен в часы пик. Намного разумнее их избегать. Чтобы цена была всегда стабильна в такое время.

Большинство людей честные и порядочные. Но есть и халявщики. Модель с овощами на ферме и прибитым к столу сундуком для оплаты — можно заплатить но нельзя достать.

Люди далеко не всегда действуют как рационалы из теории игр —социальный фактор справедливости и отмщения существенно влияет на поведение.

В мире «рационалов» или «эффективного рынка» компании НЕ должны выплачивать дивиденды (так как выгоднее проводить байбек с точки зрения налогов), но они это делают!

В мире рационала Инвестора не должно интересовать как компания использует капитал — платит дивиденды, выкупает акции или гасит долг)

Подталкивание очень эффективно.

Пример с настойчивым эффективным напоминанием 1-го из соавторов: Когда вы будете готовы поработать?-Через месяц. Ровно через месяц он сообщал: О, сегодня начинаем писать )

«С ним я написал наибольшее количество статей из всех соавторов»

✅ Если бы все были рационалами то после демонстрации доходностей модели за каждый год в течении 30 лет и сразу финального усреднённого результата за 30 лет — люди бы выбирали одинаковые пенсионные планы. Но НЕТ- чем чаще люди смотрят на изменения доходности тем более консервативные инвестиции они выбирают.

Вывод: чем чаще проверять свой портфель акций тем меньше

"Новая поведенческая экономика" — Ричард Талер. (Рецензия)

✅ «Куда и как я рекомендую инвестировать — диверсифицированный портфель акций, и проверять его 1 раз в год».

«Да. Некоторые Предсказывали пузырь 1999 — но можно было с успехом начать ещё в 1997.»

✅ Роберт Шиллер- прогнозная стоимость компании на основе всех будущих дисконтированных дивидендов- стабильная величина. А вот движение рыночных цен — очень нестабильное.

(Спорно. Знал ли Шиллер про коронавирус? 👑)

Пример с беспричинным падением на 20% в 1987 году. В день когда японцы бомбили Перл-Харбор рынок упал на 4,5% !

(Обалдеть, не знал, всего на 4,5%)

✅ Возврат p/e к среднему существует. Проводилось исследование. Но дешёвые могут годами оставаться дешёвыми, а дорогие расти.

✅ Удар по гипотезе эффективного рынка Фамы и Бёртона Малкиела — капитализация закрытых фондов и стоимость их чистых активов часто различается. Как и стоимость компании и её публичных дочек. И самое убийственное — возможность арбитража на разных фондовых биржах, которая может существовать десятилетиями, и становиться ещё хуже

20 стр., 9566 слов

Совершенствование управления стоимостью промышленного предприятия

... становления современной экономической системы Республики Казахстан обоснована объективная необходимость оценки стоимости промышленного предприятия; предложена авторская формулировка понятий "стоимость компании" и "управление стоимостью компании"; раскрыта сущность и содержание управления стоимостью компании; раскрыт инновационный ...

(что, например, убило фонд LTCM)

✅ Когда вы работаете с людьми важно подбирать правильные слова. (про автоматическое согласие на донорство или участие в пенсионной программе.) Если сказать что что-то вырастет постепенно, например отчисления с ЗП в фонд, то воспринимается людьми намного легче.

(подобное постоянно и проделывают с налогами в некоторых странах)

Примеры с оптимальным ведением покупок игроков в американском футболе. Даже когда владельцам клубов объясняли правильную с математической точки зрения модель ведения игры- многие всё равно ставили всё на возможность сразу купить понравившегося игрока, который далеко не факт что стрельнёт. Объясняли они это одним — хочется выиграть сейчас!

(не находите параллелей с рынком?)

Средний человек склонен к риску.

Марк Твен: Ваши проблемы не от того о чём вы не знаете. Они от того в чём вы абсолютно уверены, тогда как на самом деле вы заблуждаетесь!

Итоги:

Тренды, поведение людей, конкретные инструменты и любой рынок в целом могут быть нелогичными/неправильными/глупыми очень продолжительный промежуток времени. Это было и абсолютно никуда не уйдёт, потому что участники рынка остаются людьми

В моём рейтинге книг/лекций/курсов, где затрагивается тема поведенческих финансов, эта самая лучшая.