Финансовая устойчивость предприятия РУП ‘ЛИДО’

Реферат

ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ, ЛИКВИДНОСТЬ, РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ, ФИНАНСЫ, УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ, АНАЛИЗ БАЛАНСА, ФИНАНСОВЫЕ РЕСУЛЬТАТЫ. АНАЛИЗ ПАСИВОВ И АКТИВОВ, ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ, УКРЕПЛЕНИЕ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

Объектом исследования выступает финансовая устойчивость предприятия.

Предметом анализа является анализ и исследование финансовой устойчивости предприятия, а также факторов оказывающих влияние на нее.

Цель работы — проанализировать и дать оценку финансовой устойчивости предприятия и внести предложения по ее укреплению.

Методы исследования: теоретического анализа, описания, сравнения, экономико-статистические, табличный метод, метод анализа.

Исследования и разработки: изучена и проанализирована литература, касающаяся тематики данной работы, представлена экономическая характеристика и проведен анализ экономических показателей предприятия, рассмотрена и проанализирована финансовая устойчивость предприятия, внесены рекомендации по укреплению финансовой устойчивости РУП «ЛИДО».

Областью возможного практического применения результатов работы является экономическая деятельность РУП «ЛИДО».

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней расчет правильно и объективно отражает содержание исследуемого процесса а все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методологические и методические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

ВВЕДЕНИЕ

Проблема анализа финансового состояния организация в современном мире весьма актуальна. От того, насколько успешно она решается, зависит многое в экономической и социальной жизни любой страны в широком смысле слова, практически любой предприятия в узком смысле.

Руководители и бизнесмены в процессе повседневной работы должны получать ответы на следующие вопросы: имеются ли денежные средства, чтобы осуществить расходы по оплате применяемых ресурсов; какие ожидаются поступления капитала; какой предполагаемый отток капитала; какие финансовые запасы.

Такая информация позволяет принять необходимые и грамотные производственно-хозяйственные и финансово-экономические решения. Ее можно получить при правильном аналитическом учете, основанном на регулярном финансовом анализе, содержание которого во многом зависит от того, какие цели преследует аналитик.

Важным показателем финансового равновесия выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают ее способность вовремя удовлетворить платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами и т.д.

39 стр., 19089 слов

Практическая работа: Анализ финансового состояния торгового предприятия

... 100,0 102,6 100,0 2,3 ___ 102,3 На основании вышеприведенных расчетов сформулируем вывод: Торговое предприятие перевыполнило план продажи товаров за наличный и безналичный расчет на 2,4 ... остальных изделий. Задание 7.5. Проведите проверку соблюдения нормативов товарных запасов, используя данные по розничному товарообороту из таблицы 1, заполните таблицу. Рассчитайте средние фактические товарные ...

Наличие системы планирования платежеспособности и поддержание ее на достаточном уровне в долгосрочном периоде предполагает, что в предприятия осуществляется управление прибылью и рентабельностью; платежным и кредитным оборотом; размещением и освоением капитала, поддержанием балансовых пропорций в использовании капитала, рентабельностью собственного капитала. Обеспечение одновременно ликвидности и достаточной рентабельности — суть стратегии и тактики развития и предпосылка долгосрочного существования предприятия.

Достижение ликвидности баланса в соответствии с принятыми в нашей стране нормативами предполагает определенные пропорции между пассивами и активами баланса. Соблюдение этих пропорций и сохранение их в достаточно длительном периоде показывает, что организация не только платежеспособна, но и будет обладать собственными источниками средств, наличие которых возможно только в случае, если она работает прибыльно. Организация имеет ликвидный баланс, следовательно, она прибыльна.

Проблемы с платежеспособностью возникают в том случае, если выплаты предшествуют поступлениям средств и возникшую потребность в капитале нечем покрыть. Нарушается последовательность капиталооборота, происходит разрыв ликвидности между финансовыми потоками, связывающими и высвобождающими капитал в планируемые сроки. Чаще всего это следствие определенных недостатков в управлении потоками платежей, непонимание сути финансовых процессов, выражающееся во взаимосвязи между инвестициями, финансированием, расходами, доходом, притоком и оттоком капитала.

Современный анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия позволяет выявить основные проблемы, связанные с ликвидностью, является предпосылкой грамотного управления ее финансами. Проведение анализа необходимо как в случае, когда организация характеризуется низкой ликвидностью, так и в случае, когда потоки платежей и поступления находятся в равновесии, наблюдается стабильная платежеспособность, нормальная финансовая устойчивость и такое состояние необходимо сохранить.

Таким образом, тема моего дипломного проекта очень актуальна для нашего времени.

Объектом исследования выступает финансовая устойчивость предприятия.

Предметом анализа является анализ и исследование финансовой устойчивости предприятия, а также факторов оказывающих влияние на нее.

Цель работы — проанализировать и дать оценку финансовой устойчивости предприятия и внести предложения по ее укреплению.

Исходя из вышепоставленной цели, определим следующие задачи:

. Рассмотреть теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия: ее сущность и основные понятия, показатели финансовой устойчивости, а также эффективное управление ею;

. Рассмотреть бухгалтерскую отчетность и ее значение в обеспечении успешной работы предприятия;

. Дать организационно-экономическую характеристику предприятия РУП «ЛИДО», провести оценку ликвидности и платежеспособности данной организации;

. Провести анализ финансового состояния предприятия;

. Разработать рекомендации по укрепления финансового состояния предприятия.

Теоретическую базу исследования составляют научная и учебная литература по данной проблематике, публикации в специализированной периодической печати, данные бухгалтерской и финансовой отчетности организации РУП «ЛИДО».

20 стр., 9833 слов

Оценка экономической устойчивости промышленного предприятия тема ...

... отечественных и зарубежных исследователей в области устойчивости социально-экономических систем, экономической устойчивости предприятия, квалиметрии, математической статистики, финансового анализа, производственного потенциала. В процессе работы ... ул Карла Маркса, 24, Зал заседания Ученого совета С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Байкальского государственного университета экономики и ...

1. Финансовая устойчивость предприятия

.1 Понятия финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и интвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада объемов производства и продаж происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Финансовая устойчивость предприятия связана с общей финансовой структурой предприятия и степенью его зависимости от кредиторов и дебиторов. Например, предприятие, которое финансируется в основном за счет денежных средств, взятых в долг, в ситуации, когда несколько кредиторов одновременно потребуют свои кредиты обратно, может обанкротиться. В данном случае структура предприятия «собственный капитал — заемный капитал» имеет значительный перевес в сторону последнего. Таким образом, можно сделать вывод о том, что финансовая устойчивость предприятия в долгосрочном плане характеризуется соотношением его собственных и заемных средств. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости. [2, c.56]

33 стр., 16469 слов

Анализ финансовой деятельности ООО Грот

... характеризует экономическую эффективность работы предприятий, ее надо сопоставить с величиной авансированных или потребленных средств. Наиболее обобщающим показателем эффективности хозяйственной деятельности признан уровень общей рентабельности авансированных фондов: На практике анализ ...

Анализ финансовой устойчивости предприятия является важнейшим этапом оценки его деятельности и финансово-экономического благополучия, отражает результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвесторов, а также характеризует способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал.

В первую очередь финансовое состояние предприятия оценивается его финансовой устойчивостью и платежеспособностью. Платежеспособность отражает способность предприятия платить по своим долгам и обязательствам в конкретный период времени. Условие достаточности соблюдается тогда, когда предприятие платежеспособно во времени, т.е. имеет устойчивую способность отвечать по своим долгам в любой момент времени.

Под финансовой устойчивостью следует понимать его платежеспособность во времени с соблюдением условия финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами.

Финансовое равновесие представляет собой такое соотношение собственных и заемных средств предприятия, при котором за счет собственных средств полностью погашаются прежние и новые долги. Рассчитанная по определенным правилам точка финансового равновесия не позволяет предприятию, с одной стороны, увеличивать заемные средства, а с другой — нерационально использовать уже накопленные собственные средства. [5, c.86]

Если принимать во внимание, что собственные и заемные финансовые ресурсы проходят стадии образования, распределения и выплаты, а их конечная величина идет на пополнение имущества, то проведение анализа финансовой устойчивости на каждой из этих стадий дает возможность установить условия укрепления или потери финансового равновесия.

Для определения уровня финансовой устойчивости предприятия необходим анализ:

динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

наличия собственных оборотных средств;

кредиторской задолженности;

наличия и структуры оборотных средств;

дебиторской задолженности;

платежеспособности.

Своеобразным зеркалом стабильно образующегося на предприятии превышения доходов над расходами является финансовая устойчивость. Она отражает такое соотношение финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, ибо непосредственная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для расширения производства, а избыточная — будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия.

В современных условиях хозяйствования все более значимым для существования и работы предприятия является поддержание его ликвидности как долгосрочной, так и краткосрочной (платежеспособности).

Сегодня обеспечение платежеспособности становится важнейшей предпосылкой существования предприятия и основным критерием, по которому определяют, в состоянии ли оно развивается, и который характеризует стиль управления.

41 стр., 20179 слов

Анализ степени устойчивости экономического роста и надежности ...

... предприятия, описать работу предприятия по организации материально-технического обеспечения; на основе проведенного анализа и аналитических расчетов выявить и сформулировать проблемы, определить основные направления, пути и перспективы их решения. 1. Анализ финансового ... экономические показатели деятельности предприятия. Переход предприятий к организации ... средства, ... 125,37 Темп роста в приведенной ...

Платежеспособность предприятия выступает важнейшим показателем финансового равновесия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежеспособные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производственную оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет и т.д., то есть своевременно оплачивать свои обязательства.

Для внешних пользователей оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности предприятия.

Считается, что предприятие ликвидно, если имеющееся покрытие в виде оборотных и внеоборотных активов превышает потребность в платежеспособных средствах либо совпадает с ней. Уточняя понятие ликвидности, следует отметить, что оно характеризует такое финансовое состояние, при достижении которого предприятие не только сможет выполнить свои финансовые обязательства, но гарантировать продолжение производственно-хозяйственной деятельности в определенном периоде времени. Если же потребность в платежеспособных средствах неоднократно превышает их поступление, возникает разрыв ликвидности, что может привести к неплатежеспособности предприятия.

Ликвидность проявляется, как:

ликвидность имущества, т.е. возможность быстрой продажи собственного капитала и дебиторской задолженности, превращая их в деньги;

ликвидность в смысле такой возможности у предприятия, при которой оно может удовлетворить обязательства не только за счет внутренних, но и реального привлечения внешних источников.[17,c.32]

Исходя из этого, следует различать ликвидность предприятия и ликвидность баланса. Понятие ликвидности предприятия включает в себя не только ликвидность баланса, понимаемую как возможность предприятия превратить свои учтенные в балансе активы в наличность с учетом того, что срок превращения соответствует сроку погашения долговых обязательств, но и возможность предприятия при необходимости занять средства на стороне и погасить в срок обязательные платежи. Для внешних пользователей в краткосрочном периоде важна ликвидность предприятия, которая характеризует возможность текущих расчетов, а в долгосрочном периоде для достижения финансового равновесия основой становится ликвидность баланса.

При анализе платежеспособности и финансовой устойчивости с целью управления исследуется ликвидность баланса. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Достижение финансового равновесия подразумевает соблюдение идентичности потоков поступлений и выплат как по величине, так и по срокам. Оценка ликвидности баланса позволяет характеризовать возможности субъекта хозяйствования обратить активы в наличность для погашения своих обязательств, а степень этой возможности — какими активами (наиболее ликвидными, быстро или медленно реализуемыми) характеризуется та или иная платежеспособность. [19,c.14]

Платежеспособность предприятия принято измерять показателями, проявляющимися в виде тех или иных коэффициентов, характеризующих отношение оборотных активов (общей суммы или части) к краткосрочным обязательствам. Эти отношения отражают долю оборотных активов, которую можно использовать для покрытия краткосрочных обязательств. Чем выше эта величина, тем больше уверенность в оплате краткосрочных обязательств из имеющихся оборотных средств. Они также указывают на временный период, в котором предприятие характеризуется определенной платежеспособностью. Чем больше это соотношение в пользу активов, тем лучше для кредиторов. [19,c.25]

13 стр., 6190 слов

Системный подход к оценке деятельности предприятия по данным ...

... данной курсовой работы является оценка деятельности предприятия по данным финансовой отчётности. Предмет исследования - комплекс теоретических и практических вопросов, связанных с оценкой деятельности предприятия. Объект исследования - финансовый анализ деятельности предприятия. При написании даʜʜ ο й курсовой работы мною ...

Таким образом, коэффициенты, характеризующие платежеспособность, позволяют измерить покрытие обязательств предприятия оборотными активами; показывают резерв ликвидности предприятия; период, в котором этот резерв сохраняется как гарантия безопасности против неопределенности и любого рода риска, которому подвержены денежные потоки предприятия.

Существуют определенные недостатки в использовании коэффициентов для анализа платежеспособности. Среди них можно выделить статичность — расчеты делаются на определенную дату и не отражают будущих средств поступления от хозяйственной деятельности, так и заемных средств, для покрытия обязательств, а ликвидность предприятия лишь в некоторой степени зависит от имеющихся денежных средств, отраженных в балансе, и в гораздо большей — от будущих поступлений.

Аспект влияния совокупности факторов применителен и к платежеспособности, как важнейшей составляющей финансовой устойчивости предприятия.

Платежеспособность есть результирующее состояние финансов предприятия, определяемое качеством его финансовых потоков. В белорусском хозяйстве существует интегрирующее влияние негативных факторов на платежеспособность предприятия, происходит трансформация влияния этих факторов в массовую неплатежеспособность компаний. В то же время текущая платежная способность предприятия воздействует на все внешнее макроэкономическое пространство, влияющее в свою очередь на каждого участника финансовых расчетов.

Платежеспособность предприятия подвержена влияниям, которые генерируются как самим хозяйствующим субъектом, так и возникающим извне.

Группу внешних факторов, влияющих на платежеспособность предприятия, составляют: импортоориентированность спроса, слабость правового режима, инфляция издержек, противоречивая государственная финансовая политика, чрезмерная налоговая нагрузка, бюджетное недофинансирование, государственное или муниципальное участие в капитале предприятия.

К внутренним факторам, оказывающим дестабилизирующее воздействие на финансы предприятия, относят: дисбаланс функционально-управленческой конфигурации, не конкурентоспособность продукции, неинтенсивный маркетинг, нерентабельность бизнеса, износ основных средств, неоптимальные долги и запасы, раздробленность уставного капитала.

Таким образом, можно сделать вывод, что влияние всех перечисленных выше факторов может ослаблять финансовую устойчивость предприятия и понижать его платежеспособность, особенно, если влияние внутренних дополняется взаимодействием с внешними и наоборот. Однако данная взаимосвязь факторов может оказывать и благотворное влияние на финансовое состояние предприятия, в т.ч. и на ее финансовую устойчивость и платежеспособность, в силу возможного регулирования факторов самим предприятием.

В зависимости от факторов, влияющих на устойчивость предприятия, ее подразделяют на внутреннюю, внешнюю и “унаследованную” устойчивость.

21 стр., 10123 слов

Финансы деньги и налоги : Отчёт о преддипломной практики на предприятии. ...

... основы формирования финансового оборота, основы некоммерческой деятельности, а также тщательно рассмотрен процесс формирования и эффективного использования ресурсов предприятия. 1.1 Сущность и классификация показателей экономической эффективности Эффективность деятельности предприятия во многом ...

Внутренняя устойчивость — это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

Унаследованная устойчивость является результатом наличия определенного запаса прочности предприятия, защищающего его от случайностей и резких изменений внешних факторов. [16,c.34]

Различают также статическую и динамическую устойчивость. Первую отождествляют с покоем, пассивностью, вторую — со стабильным развитием предприятия. На мой взгляд, высшей формой устойчивости является устойчивость-сопротивление. Это состояние равновесия предприятия, которое сохраняется, не смотря на влияние внешних и внутренних факторов, выводящих его из этого состояния.

В некоторой экономической литературе называют также общую (ценовую) и финансовую устойчивость предприятия.

Общая устойчивость предприятия — это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышения доходов над расходами.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения поступления средств над их расходованием, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. [18,c.49]

Следует выделить несколько функций обеспечения финансовой устойчивости предприятия: целевую, побудительную, регулирующую.

Целевая функция связана с критерием эффективности системы, регулируемой финансово-экономичечскими отношениями — сокращением дефицита финансового потока для динамичного развития производства и обеспечение воспроизводства рабочей силы на экономически оправданном уровне.

Побудительная функция ориентирует систему финансового обеспечения на эффективную организацию производственного процесса в реальном секторе экономики.

Регулирующая функция реализует потенциальную возможность при сокращении дефицита финансового потока формировать тенденцию к увеличению спроса.

Финансовая устойчивость рассматривается во взаимосвязи с блоком регуляторов: ценообразованием, налогово-бюджетным регулированием, кредитным рынком, управлением издержками производства.

Таким образом, финансовая устойчивость — характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

1.2 Показатели финансовой устойчивости

Оценить и проанализировать финансовую устойчивость предприятия можно, применив определенную систему показателей. Данная система показателей классифицируется следующим образом: выделены группы показателей, характеризующих результат, эффективность, удельные характеристики финансовой устойчивости, показатели специфики воспроизводственного процесса, превентивные показатели.

Первая группа — показатели эффекта финансового обеспечения. Данная группа может быть представлена показателем собственного капитала в обороте.

Вторая группа — эффективность финансового обеспечения. Может быть представлена коэффициентами автономии, маневренности, обеспеченности собственного капитала в обороте, обеспеченности собственными средствами запасов и затрат, соотношения собственных и заемных средств, долгосрочного привлечения заемных средств, кредиторской задолженности. При этом необходимо принятие единой терминологии в названии коэффициентов. Иначе при одинаковом алгоритме расчета одни авторы называют показатель коэффициентом автономии, другие — независимости. Следует оставить в системе показателей коэффициент маневренности.

Третья группа показателей — удельные характеристики финансового обеспечения: запас устойчивости финансового состояния.

Четвертая группа — показатели специфики воспроизводственного процесса: коэффициенты соотношения мобильных и иммобилизованных средств, имущества воспроизводственного назначения.

Пятая группа — превентивные показатели: ликвидности, коэффициенты риска не возврата кредита и др. [19,c.13]

Использование показателей финансовой устойчивости в динамике повысит уровень разработки управленческих решений, направленных на формирование тенденции стабилизационных процессов. Систематизация показателей дает основание для проведения мониторинга финансовой устойчивости.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек (недостаток) определенных видов источников средств для формирования запасов и затрат. При установлении типа финансовой ситуации используют трехмерный (трехкомпонентный) показатель: излишек (недостаток) собственных оборотных средств; излишек (недостаток) собственных и долгосрочных (среднесрочных) заемных источников формирования запасов и затрат; излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат [19,c.66]

Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:

. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся крайне редко и характеризующаяся положительным значением (излишком) трех выше перечисленных показателей.

. Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность.

. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных оборотных средств и увеличения последних, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных и среднесрочных кредитов и прочих заемных средств.

. Кризисное финансовое состояние, при котором общая величина имеющихся у предприятия источников не покрывает величину запасов и затрат. В такой ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд; оно находится практически на грани банкротства.

В экономической литературе до настоящего времени не выработан единый подход к определению сущности понятий финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

По мнению А.Д. Шеремета и Е.В. Негашева, платежеспособность выступает одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия. Особенно яркое отражение эта мысль нашла в предложенной А.Д. Шереметом и Е.В. Негашевым классификации финансового состояния предприятия по степени его финансовой устойчивости. Ими выделено четыре типа финансового состояния, в которых может находиться предприятие: абсолютная устойчивость финансового состояния, нормальная устойчивость финансового состояния, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние. Следует обратить внимание на то, что для оценки финансовой устойчивости предприятия ими рекомендована определенная, только ей присущая система показателей, в которую не входят показатели платежеспособности, ликвидности, рациональности размещения и использования имущества.

Позицию, почти полностью совпадающую с названными выше авторами, занимает О.В. Ефимова, хотя она и не дает определения сущности финансового состояния и финансовой устойчивости, это видно из содержания ее работы.

Несколько иную позицию по раскрытию сущности финансового состояния предприятия, его финансовой устойчивости и взаимосвязи между ними занимает Г.В. Савицкая. С одной стороны, давая характеристику понятиям финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия, она справедливо пишет, что финансовое состояние предприятия — это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Затем Г.В. Савицкая отмечает, что финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Наряду с этим подчеркивается, что финансовое состояние предприятия, его финансовая устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной и коммерческой.

Изложенный подход, по существу, совпадает с характеристикой финансового состояния, его устойчивости и взаимосвязи между ними, которую дают указанные выше авторы.

С другой стороны, Г.В. Савицкая допускает нечеткость в разграничении таких понятий, как “финансовое состояние” и “финансовая устойчивость данный вывод подтверждается следующим ниже определением финансовой устойчивости предприятия, которое дает Г.В. Савицкая: “финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска” и далее: Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия”. При таком подходе в понятие финансовой устойчивости вкладывается даже более широкое содержание, чем в понятие финансового состояния предприятия.

Исходя из выше изложенного, можно сделать вывод, что указанные авторы стоят на позиции, что финансовое состояние является более широким понятием, чем финансовая устойчивость, а финансовая устойчивость выступает одной из составных частей характеристики финансового состояния предприятия. К сожалению, необходимо отметить, что не все авторы занимают столь четкую позицию по указанным вопросам.

Различную интерпретацию финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия дают и приверженцы трех научно-финансовых школ. Для проведения сравнительной оценки исследуем мнения следующих представителей этих школ: Ковалева В.В., Колчиной И.С., Сергеева В.Н.

Анализ проведем в двух аспектах: понятийном и расчетном.

Так, например, Ковалев В.В. подразумевает под финансовой устойчивостью предприятия его способность отвечать лишь по своим долгосрочным обязательствам, в то время, как Колчина И.С. считает, что сущностью финансовой устойчивости является обеспечение всех его запасов и затрат источниками их формирования. Таким образом, финансовая устойчивость по Колчиной при прочих равных условиях требует большей обеспеченности, нежели финансовая устойчивость по Ковалеву.

Однако наибольшие требования к финансовой устойчивости предприятия предъявляет Сергеев В.Н. Он считает, что необходимым условием признания состояния предприятия финансово устойчивым является его развитие на основе роста прибыли капитала, при сохранении платежеспособности и кредитоспособности. Рассматривая понятие платежеспособности, Сергеев В.Н. считает предприятие платежеспособным при возможности рассчитаться по своим обязательствам, не устанавливая при этом ограничения по срочности в отличие от Ковалева В.В. и Колчиной И.С. Последние же называют предприятие платежеспособным при его способности погашать лишь свои краткосрочные обязательства.

Наиболее удачным является определение финансовой устойчивости, данное Сергеевым В.Н., т.к. оно учитывает такое важное условие, как развитие, т.е. такую устойчивость в соответствии с классификацией, приведенной в 1 разделе данной главы, можно назвать динамической. Понятие же финансовой устойчивости согласно Ковалеву В.В. и Колчиной И.С. описывает статическую, т.е. пассивную устойчивость.

Суть оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия состоит в проблеме оценки способности предприятия отвечать по своим долгосрочным обязательствам. В основе соответствующей методики оценки — расчет показателей, характеризующих структуру капитала (долгосрочных источников) и возможности поддерживать данную структуру.

Прежде всего, необходимо четко сформулировать условия, в которых эта методика может применяться. Дело в том, что многие показатели данного аналитического блока могут иметь различное наполнение в зависимости от того, какие источники средств и в какой градации выбраны аналитиком для оценки. В наиболее общем случае возможны три варианта, когда для расчетов используются данные: а) о всех источниках (Ковалев В.В. и Сергеев В.Н.); б) о долгосрочных источниках (Ковалев В.В.); в) об источниках финансового характера, под которыми понимается собственный капитал, банковские кредиты и займы (Колчина И.С.).Схема обособления различных источников средств представлена на рисунке 1.1.

Рисунок 1.1 — Классификация источников средств для анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

Примечание — Источник: собственная разработка

Рассматривая расчетный аспект финансовой устойчивости можно заметить, что Ковалев В.В. предлагает большее количество показателей, причем подразделяя их на коэффициенты капитализации и коэффициенты покрытия.

Колчина И.С. не выделяет отдельно показатели финансовой устойчивости и платежеспособности, и в ее методике анализа присутствуют абсолютные показатели.

Методика анализа финансовой устойчивости Сергеева В.Н. самая короткая и представлена лишь тремя показателями — коэффициентами.

Можно также заметить, что имеют место показатели одинаково называемые, но отличающиеся нюансами расчета и наоборот, рассчитываемые по одной методике, но имеющие различные названия.

Предусмотрены следующие показатели оценки финансовой устойчивости и платежеспособности:

степень платежеспособности общая определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) предприятия на среднемесячную выручку; данный показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью предприятия, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности предприятия перед ее кредиторами;

коэффициент задолженности по кредитам банков и займам вычисляется как частное от деления суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку;

коэффициент задолженности другим организациям вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам “поставщики и подрядчики”, “векселя к уплате”, “задолженность перед дочерними и зависимыми обществами”, “авансы полученные” и “прочие кредиторы” на среднемесячную выручку;

коэффициент задолженности фискальной системе определяется как частное от деления суммы обязательств по строкам “задолженность перед государственными внебюджетными фондами” и “задолженность перед бюджетом” на среднемесячную выручку;

коэффициент внутреннего долга определяется как частное от деления суммы обязательств по строкам “задолженность перед персоналом предприятия”, “задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов”, “доходы будущих периодов”, “резервы предстоящих расходов”, “прочие краткосрочные обязательства” на среднемесячную выручку;

степень платежеспособности по текущим обязательствам определяется как отношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) предприятия к среднемесячной выручке;

коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (к10) определяется как отношение стоимости всех оборотных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам предприятия;

собственный капитал в обороте вычисляется как разность между собственным капиталом предприятия и ее внеоборотными активами;

доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств;

коэффициент автономии (финансовой независимости) вычисляется как частное от деления собственного капитала на сумму активов предприятия.

Таким образом, исходя из выше сказанного, можно сделать следующие выводы:

Финансовая устойчивость — это экономическая категория, выражающая такую систему экономических отношений, при которых предприятие формирует платежеспособный спрос, способно при сбалансированном привлечении кредита обеспечивать за счет собственных источников активное инвестирование и прирост оборотных средств, создавать финансовые резервы, участвовать в формировании бюджета.

Финансовая устойчивость имеет ряд классификационных признаков и следующие функции обеспечения: целевая, побудительная и регулирующая.

На финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия оказывают влияние группы внешних и внутренних факторов, воздействие которых может ослаблять финансовую устойчивость предприятия и понижать его платежеспособность, особенно, если влияние внутренних дополняется взаимодействием с внешними и наоборот. Однако данная взаимосвязь факторов может оказывать и благотворное влияние на финансовое состояние предприятия, в т.ч. и на ее финансовую устойчивость и платежеспособность, в силу возможного регулирования факторов самим предприятием.

В силу своего экономического происхождения, понятия финансовой устойчивости и платежеспособности, как и большинство экономических категорий, различными авторами интерпретируются по-разному, что приводит к затруднениям в проведении их анализа.

Платежеспособность характеризует возможность предприятия своевременно погасить платежные обязательства наличными денежными средствами.

Предприятие является платежеспособным при условии наличия свободных денежных ресурсов, достаточных для погашения имеющихся обязательств.

В практике финансового анализа различают текущую и долгосрочную платежеспособность.

Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам характеризует текущую платежеспособность .

Для оценки платежеспособности предприятия используется бухгалтерский баланс.

Активы баланса группируются по степени ликвидности, то есть скорости их превращения в денежную наличность.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

Платежеспособность устанавливается на основе характеристики ликвидности баланса путем сравнения отдельных групп активов с пассивами.

Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.[11,c.22]

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие группы (таблица 1.1).

Таблица 1.1 — Характеристика активов предприятия

№ п.п

Наименование

Характеристика

1

Наиболее ликвидные активы (А
1

)

денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (статьи раздела IIактива баланса).

Денежные средства готовы к платежу и расчетам в любой момент, поэтому имеют абсолютную ликвидность. Ценные бумаги и подобные краткосрочные финансовые вложения могут быть реализованы на фондовой бирже или другим хозяйствующим субъектам, в связи с чем также относятся к наиболее ликвидным активам.

2

Быстро реализуемые активы (А
2

)

дебиторская задолженность сроком погашения в течение месяцев и прочие оборотные активы (статьи раздела актива баланса).

Ликвидность средств, вложенных в дебиторскую задолженность, зависит от скорости платежного документооборота в банках, своевременности оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческого кредита отдельным покупателям, их платежеспособности, форм расчетов.

3

Медленно реализуемые активы (А
3

)

запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты. К данной группе активов также относят налог на добавленную стоимость и дебиторскую задолженность сроком погашения более месяцев после отчетной даты (статьи раздела актива баланса Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности и пр.

4

Труднореализуемые активы (А
4

)

нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы (статьи раздела I актива баланса).

Основные средства и другие внеоборотные активы, приобретаемые для предприятия производственно-коммерческого процесса, отличаются длительным периодом использования. Поэтому в большинстве случаев они не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия и подлежат реализации в случае ликвидации предприятия при конкурсном производстве. Для определения текущей платежеспособности труднореализуемые активы не используются.

Примечание — Источник: собственная разработка

Таким образом, активы организации подразделяются на следующие группы: наиболее ликвидные активы, быстро реализуемые активы, медленно реализуемые активы, труднореализуемые активы.

В пассиве баланса выделяют:

  • задолженность, по которой сроки оплаты уже наступили;

платежные обязательства, которые следует погасить в ближайшее время;

долгосрочную задолженность.

Пассивы баланса включают следующие группы (таблица 1.2)

Таблица 1.2 — Характеристика пассивов предприятия

№ п.п.

Наименование

Характеристика

1

Наиболее срочные обязательства (П
1

),

К ним относятся кредиторская задолженность, прочие краткосрочные пассивы (статьи раздела V пассива баланса).

Погашение наиболее срочных обязательств — в сроки до трех месяцев.

2

Краткосрочные пассивы (П
2

))

В их состав входят краткосрочные кредиты и заемные средства (статьи раздела V пассива баланса).

Погашение краткосрочных пассивов — предполагается в сроки от трех месяцев до года.

3

Долгосрочные пассивы (П
3

)

Это долгосрочные кредиты и заемные средства (итог раздела пассива баланса).

Погашение долгосрочных пассивов планируется на срок более одного года

4

Постоянные или устойчивые пассивы (П
4

)

уставный, добавочный, резервный капиталы, фонд социальной сферы, целевые финансирование и поступления, нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет (статьи раздела III пассива баланса)

Примечание — Источник: Собственная разработка

Таким образом, пассивы предприятия подразделяются на наиболее срочные обязательства, краткосрочные пассивы, долгосрочные пассивы, постоянные или устойчивые пассивы.

В целях сохранения баланса актива и пассива сумма постоянных пассивов увеличивается на статьи «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и платежей», «Расчеты по дивидендам» (статьи раздела V пассива баланса).

Ликвидность баланса устанавливается путем сопоставления приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения:

А
1

> П1
то есть наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;

А
2

> П2
, то есть быстро реализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;

А
3

> П3
, то есть медленно реализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их;

А
4

< П4
, то есть постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их.

Сопоставление наиболее ликвидных активов с наиболее срочными обязательствами (А
1

и П1
) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Это соотношение позволяет выяснить текущую ликвидность, то есть возможность погашения обязательств сроком до трех месяцев.

Текущую платежеспособность по данным баланса можно рассчитать один раз в месяц или квартал. Для расчетов с кредиторами требуется оперативная информация, основанная на ежедневном контроле за поступлением средств от продажи продукции, от погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств. Поэтому для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой — платежные обязательства за тот же период времени (1,5, 10, дней, месяц).

[16,c.41]

Платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и др.

Сравнение итогов быстро реализуемых активов с краткосрочными пассивами (А
2

и П2
) показывает возможность погашения текущих обязательств в сроки от трех месяцев до года.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность, которая представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Выполнение первых трех неравенств приводит к выполнению четвертого неравенства. Последнее неравенство указывает о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Группировку активов и пассивов проводят на начало и конец отчетного периода.

Результаты анализа используют для определения текущей ликвидности (ТЛ) и перспективной ликвидности (ПЛ), что позволяет оценить финансовое состояние с позиции обеспечения своевременных расчетов.

Формулы для расчета текущей и перспективной ликвидности:

ТЛ = (А, + А
2

)-(П, + П2
) (1.1)

ПЛ = А
3

3
(1.2)

Сопоставляя ликвидные активы с обязательствами, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения:

А,≥ П, то есть наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;

А
2

≥ П2
, то есть быстро реализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;

А
3

≥ П3
, то есть медленно реализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их;

А
4

≤ П4
, то есть постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их. [18,c.52]

Однако необходимо иметь ввиду, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Для оценки текущей платежеспособности используются относительные коэффициенты ликвидности, посредством которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных долговых обязательств ликвидными активами.

Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Основным критерием для классификации активов и пассивов как текущих является условие их потребления или оплаты в течение нормального производственно-коммерческого цикла предприятия. Под производственно-коммерческим циклом понимается средний промежуток времени между моментом приобретения материальных ценностей и моментом реализации готовой продукции покупателям и ее оплаты.

Для расчета коэффициентов абсолютной, быстрой и текущей ликвидности привлекаются данные бухгалтерского баланса. Величину текущих активов характеризуют статьи раздела актива баланса. Сведения о краткосрочных обязательствах содержатся в paзделе V пассива баланса. В состав краткосрочных долговых обязательств (КДО) входят кредиторская задолженность и краткосрочные заемные средства.

. Коэффициент абсолютной ликвидности (К) определяется отношением наиболее ликвидных активов — денежных средств (ДС’) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ) к сумме краткосрочных долговых обязательств по формуле:

К
ал

= (ДС + КФВ) / КДО (1.3)

Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время. Немедленное выполнение текущих обязательств гарантировано суммой наличных денежных средств и наиболее ликвидных краткосрочных финансовых вложений.

Для более точной оценки абсолютной ликвидности из состава краткосрочных финансовых вложений рекомендуется исключать собственные акции, выкупленные у акционеров.

В соответствии с Законом об акционерных обществах, приобретение предприятием акций может происходить в целях уменьшения размера уставного капитала, уменьшения количества акций, обращающихся на вторичном рынке, размещения акций среди работников предприятия.

Выкупленные у акционеров акции не могут находиться на балансе более года, поэтому они относятся к ликвидным активам. Однако, учитывая строго целевой характер их выкупа, относить собственные акции к наиболее ликвидным активам не всегда правомерно.

Точность оценки абсолютной ликвидности также зависит от состава средств, включенных в статью «Прочие краткосрочные финансовые вложения».

По этой статье отражаются инвестиции в ценные бумаги других организаций, государственные ценные бумаги. предоставленные займы, а также финансовые вложения предприятия в совместную деятельность.

Как известно, имущество, являющееся вкладом в совместную деятельность, не списывается с баланса предприятия, а отражается в виде финансовых вложений (краткосрочных и долгосрочных) в зависимости от сроков осуществления совместной деятельности. Отнести данную статью финансовых вложений к составу наиболее ликвидных активов неправомерно. Однако качество финансовых вложений можно оценить на основе внутренних данных бухгалтерского учета по соответствующему субсчету к счету «Краткосрочные финансовые вложения». Поэтому для получения более правильных выводов о ликвидности активов кроме информации бухгалтерского баланса рекомендуется привлекать дополнительные данные бухгалтерской отчетности. [18,c.64]

. Коэффициент быстрой, или критической, ликвидности (К ) определяется отношением суммы наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов — краткосрочной дебиторской задолженности (ДЗ) и прочих текущих оборотных активов (ТА
пр

) — к сумме краткосрочных долговых обязательств по формуле:

К
кл

= (ДС + КФВ + ДЗ + ТАпр
) / КДО (1.4)

Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Рекомендуемое значение данного показателя 0,8-1.

При расчете данного коэффициента также встает вопрос о составе ликвидных средств. В общем случае долгосрочная дебиторская задолженность не включается в состав быстрореализуемых активов.

В настоящее время в балансе в составе краткосрочной дебиторской задолженности отражается задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал. Данная статья является регулирующей к статье «Уставный капитал», так как позволяет определить величину сформированного и оплаченного уставного капитала предприятия. Увеличение задолженности по взносам в уставный капитал приведет к повышению общей суммы быстрореализуемых активов и к искажению их реальной ликвидности. Исходя из сказанного, данная статья должна исключаться из состава дебиторской задолженности при расчете коэффициента быстрой ликвидности.

Статья «Прочие дебиторы» включает разные виды задолженности: задолженность за финансовыми и налоговыми органами, задолженность работников по предоставленным им ссудам и займам за счет средств предприятия или банковского кредита, по возмещению материального ущерба, задолженность за подотчетными лицами, штрафы, пени, неустойки, признанные должниками, и ряд других сумм. Многие из указанных сумм не обладают быстрой реализацией. Так, задолженность работников, как правило, погашается в течение длительного времени за счет удержаний из будущих вознаграждений; задолженность, числящаяся за лицами, уволившимися с предприятия, по истечении срока исковой давности может быть списана на убытки; расчеты по претензиям могут остаться не погашенными в течение продолжительного срока и т. д. Поэтому данные виды задолженности должны исключаться из состава статьи «Прочие дебиторы». Для более точной оценки ликвидности активов рекомендуется использовать не только бухгалтерский баланс, но также пояснительную записку и расшифровки дебиторской задолженности в приложении к бухгалтерскому балансу. [19,c.13]

Достоверность выводов по результатам расчетов указанного коэффициента во многом зависит от качества дебиторской задолженности: сроков ее образования, финансового положения должника и др. Из расчета должна быть исключена маловероятная, сомнительная или вовсе не реальная дебиторская задолженность.

В состав активов быстрой реализации в ряде случаев рекомендуется включать статью «Товары отгруженные». Эта статья раньше входила в состав дебиторской задолженности, а затем стала отражаться в бухгалтерском балансе в составе запасов, как и готовая продукция. Содержание статьи изменилось в связи с переходом от учета по моменту оплаты на учет по моменту отгрузки. Предприятия стали использовать метод начислений, предполагающий переход права собственности к покупателю в момент выставления ему счетов. Дебиторскую задолженность покупателей стали учитывать на счете «Расчеты с покупателями и заказчиками». На счете «Товары отгруженные» в большинстве случаев учитывается уже не дебиторская задолженность покупателей (в объеме себестоимости отгруженной продукции), а имущество, право собственности на которое пока остается за предприятием, отгрузившим или предоставившим согласно договору свою продукцию потребителю. Поэтому при проведении внутреннего финансового анализа следует решить вопрос о качестве данного актива и возможности его включения в состав дебиторской задолженности.

. Коэффициент текущей ликвидности (К
тл

), или общий коэффициент покрытия, равен отношению стоимости всех текущих оборотных активов (ТА) к величине краткосрочных долговых обязательств:

К
тл

= ТА/КДО (1.5)

Величина этого показателя зависит от оборачиваемости оборотных средств, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат, отраслевых и иных особенностей предприятия и ряда других факторов.

Значение коэффициента может быть высоким, если предприятие обладает большими материальными запасами, часть которых трудно реализовать.

Значение коэффициента может возрасти в условиях высокого уровня инфляции, когда предприятию выгодно вкладывать излишние денежные средства в запасы товарно-материальных ценностей.

Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1 : 1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанным с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называют текущей ликвидностью (платежеспособностью).

Факторы, воздействующие на формирование коэффициента текущей ликвидности, отражены на рисунке. 1.2.

Рисунок 1.2 — Блок-схема факторного анализа коэффициента текущей ликвидности.

Примечание — Источник: собственная разработка

Обобщающим показателем текущей ликвидности является коэффициент покрытия, который показывает, сколько текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств. Его преимущество перед другими показателями ликвидности в том, что он учитывает всю величину оборотных активов. Однако при этом необходимо иметь в виду, что составляющие суммы оборотных активов достаточно разнородны по степени ликвидности. Если денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, как уже отмечалось, абсолютно ликвидные оборотные активы, то в составе дебиторской задолженности может быть безнадежная часть, а в составе запасов — труднореализуемые или вообще неликвидные материальные ценности. Оценка уровня коэффициента текущей ликвидности без учета этих обстоятельств может привести к неточным выводам.

Для изучения причин изменения текущей ликвидности следует использовать факторный анализ.

На основе метода долевого участия устанавливают влияние динамики различных групп текущих активов и пассивов на уровень коэффициента текущей ликвидности.

Они могут быть детализированы, например, запасы можно подразделить на производственные запасы, производственные затраты, в свою очередь, производственные запасы — на запасы сырья и материалов, готовой продукции и др.

Для расчета факторов, влияющих на уровень и динамику коэффициента текущей ликвидности, устанавливают:

) Дополнительный коэффициент текущей ликвидности (К
тл

*) как отношение текущих оборотных активов на начало периода (ТАн
) к сумме краткосрочных долговых обязательств на конец периода (КДОк
) по формуле

К
тл

* = ТАн
/КДОк
(1.6)

2) Коэффициент долевого участия (К
ду

):

· для текущих активов:

К
ду

(ТА) = (Ктлк
— Ктл
*) / дельта ТА (1.7)

где: К
тлк

— коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода;

Дельта ТА — абсолютное изменение суммы текущих оборотных активов за анализируемый период (дельтаТА = ТА
к

— ТАн
), руб.;

К
ду

(ТП) = (Ктл
*- Ктлн
)/дельта КДО (1.8)

где: К
тлн —

коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода;

АКДО — абсолютное изменение суммы краткосрочных долговых обязательств за анализируемый период: (дельта АКДО = КДО
к —

КДОн
), руб.

3) Влияние фактора на изменение коэффициента текущей ликвидности путем умножения коэффициента долевого участия на соответствующее изменение актива или пассива.

Влияние изменения дебиторской задолженности (ДЗ*) на уровень коэффициента текущей ликвидности определяется формулой:

ДЗ* = К
ду

(ТА) *дельта ДЗ (1.9)

где: дельта ДЗ — абсолютное изменение дебиторской задолженности за анализируемый период (дельтаДЗ = ДЗ
к

— ДЗн
),

По аналогии рассчитывается и влияния всех остальных факторов на динамику коэффициента текущей ликвидности.

Управление платежеспособностью проводится как минимум по двум направлениям: повышение платежеспособности и профилактика (снижение) неплатежей. Платежеспособность предприятия можно повысить, если регулярно проводить различные мероприятия, которые устраняют причины и факторы снижения платежеспособности, а также способствующие повышению ликвидности активов. Это рост удельного веса оборотных активов в их составе, повышение доли ликвидности оборотных активов, ускорение оборачиваемости активов.[20,c.41]

Укрепить платежеспособность предприятия также можно, повысив качество продукции, мобилизовав источники, которые ослабляют финансовую напряженность, разработав различные формы санации (санирования) предприятия и др.

Немалое значение имеет финансовый имидж предприятия, который позволяет использовать в качестве средства расчетов коммерческие (товарные) векселя. Повышая платежеспособность, предприятие одновременно обеспечивает снижение и профилактику неплатежей. [24,c.19]

Таким образом, управление платежеспособностью предприятия основывается на анализе финансово-экономического состояния. Многократное превышение текущих активов над краткосрочными обязательствами позволяет сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых из собственных источников. С позиции кредиторов, подобный вариант формирования оборотных средств наиболее предпочтителен. С точки зрения эффективности деятельности предприятия значительное накапливание запасов, отвлечение средств в дебиторскую задолженность может быть связано с неумелым управлением активами: превращением излишних средств в ненужные текущие активы.

1.3 Факторы, влияющие на финансовую устойчивость

На финансовую устойчивость предприятия влияет огромное многообразие факторов. Их можно классифицировать по месту возникновения на внешние и внутренние, по важности результата на основные и второстепенные, по структуре на простые и сложные, по времени действия на постоянные и временные.

Внутренние факторы зависят от организации работы самого предприятия. Внешние же от решений руководства и коллектива предприятия по понятным причинам не зависят. Компетенция и профессионализм менеджеров предприятия, их умение учитывать изменения внутренней и внешней среды, слаженность работы коллектива являются, почти во всех случаях, самыми важным фактором финансовой устойчивости. Кроме того, к основным внутренним факторам относятся:

состав и структура выпускаемой продукции и оказываемых услуг, выручка в неразрывной связи с затратами производства (их динамика), потенциальная возможность предприятия занять определенную долю рынка;

оптимальный состав и структура активов (в том числе — размер оплаченного уставного капитала), а также правильный выбор стратегии управления ими;

состав и структура, состояние имущества, финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управления ими;

средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов;

резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Успех или неудача предпринимательской деятельности во многом зависит от выбора состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг. При этом важно не только предварительно решать, что производить, но и безошибочно определить, как производить, т. е. по какой технологии и по какой модели организации производства и управления действовать. От ответа на эти «что?» и «как?» зависят издержки производства.

Для устойчивости предприятия очень важна не только общая величина издержек, но и соотношение между постоянными и переменными издержками.

Переменные затраты (на сырье, энергию, транспортировку товаров и т. д.) пропорциональны объему производства, постоянные же (на приобретение и (или) аренду оборудования и помещений, амортизацию, управление, выплату процентов за банковский кредит, рекламу, оклады сотрудников и проч.) — от него не зависят.

Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции (оказываемых услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Устойчивость предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависит от качества управления текущими активами, от того, сколько задействовано оборотных средств и какие именно, какова величина запасов и активов в денежной форме и т. д.

Следует помнить, что если предприятие уменьшает запасы и ликвидные средства, то оно может пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.

Следующим значительным фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактика управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, и собственно — та доля, которая направляется на развитие производства. Отсюда оценка политики распределения и использования прибыли выдвигается на первый план в ходе анализа финансовой устойчивости предприятия. В частности, исключительно важно проанализировать использование прибыли в двух направлениях: во первых, для финансирования текущей деятельности — на формирование оборотных средств, укрепление платежеспособности, усиление ликвидности и т. д.; во-вторых для инвестирования в капитальные затраты и ценные бумаги.

Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности; однако возрастает и финансовый риск — способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами? И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Итак, с точки зрения влияния на финансовую устойчивость предприятия определяющими внутренними факторами являются:

a) отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;

b) структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в спросе;) размер оплаченного уставного капитала;

d) величина и структура издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

e) состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

1. Внешние факторы, влияющие на финансовую устойчивость.

Термин «внешняя среда» включает в себя различные аспекты: экономические условия хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос потребителей, экономическую и финансово-кредитную политику правительства РБ и принимаемые ими решения, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, систему ценностей в обществе и др. Эти внешние факторы оказывают влияние на все, что происходит внутри предприятия.

Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза экономического цикла, в которой находится экономика страны. В период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. Снижаются в целом доходы субъектов экономической деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности предприятий, их платежеспособности. В период кризиса усиливается серия банкротств.

Падение платежеспособного спроса, характерное для кризиса приводит не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы так же представляет собой немаловажный внешний фактор финансовой устойчивости предприятия.

Серьезными макроэкономическими факторами финансовой устойчивости служат, кроме того, налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей; существенно влияет на нее курс валюты, позиция и сила профсоюзов.

Экономическая и финансовая стабильность любых предприятий зависит от общей политической стабильности. Значение этого фактора особенно велико для предпринимательской деятельности в Беларуси. Отношение государства к предпринимательской деятельности, принципы государственного регулирования экономики (его запретительный или стимулирующий характер), отношения собственности, меры по защите потребителей и предпринимателей не могут не учитываться при рассмотрении финансовой устойчивости предприятия.

финансовый устойчивость прибыль рентабельность

2. Финансово- экономический анализ РУП «ЛИДО»

.1 Организационно-экономическая характеристика деятельности ресторана «ЛИДО»

Республиканское производственно-торговое унитарное предприятие «ЛИДО», основанное на праве хозяйственного ведения, создано приказом Управляющего делами Президента Республики Беларусь от октября 2004 г. № 204 «О создании республиканского производственно-торгового унитарного предприятия «ЛИДО».

Ресторан создан в сотрудничестве с Латвийской Республикой, где уже длительное время функционирует сеть ресторанов «LIDO», пользующаяся огромной популярностью среди населения и гостей страны.

Управление делами Президента Республики Беларусь явилось учредителем Республиканского производственно-торгового унитарного предприятия «ЛИДО» (далее РУП «ЛИДО»), которое было создано приказом от октября 2004 года № 204 и зарегистрировано в Едином государственном регистре юридических лиц и индивидуальных предпринимателей за № 190575923 по адресу: 220005 г. Минск, пр. Независимости 49-1.

Уставный фонд предприятия составляет 2150000 рублей. Имущество предприятия (основные фонды и оборотные средства, а также иные ценности, стоимость которого отражается на самостоятельном балансе предприятия) является собственностью Республики Беларусь и закреплено за предприятием на праве хозяйственного ведения.

Источниками формирования имущества унитарного предприятия являются:

денежные и неденежные вклады учредителей, в том числе имущество, внесенное в уставный фонд;

доходы, полученные от реализации продукции, выполнения работ и оказания услуг;

доходы от ценных бумаг;

кредиты банков и других кредиторов;

капитальные вложения и дотации из государственного бюджета;

безвозмездные или благотворительные взносы, пожертвования юридических и физических лиц;

иные источники, не запрещенные актами законодательства Республики Беларусь.

Основной целью деятельности предприятия является хозяйственная деятельность, направленная на получение прибыли.

Главная задача работы предприятия состоит в оказании услуг общественного питания, в том числе удовлетворение спроса искушенного потребителя в полноценном, вкусном и разнообразном питании, а также организации культурного проведения его свободного времени, с применением современных форм обслуживания, путем рационального использования имеющихся трудовых, материальных, финансовых ресурсов, совершенствования материально-технической базы.

Основными видами деятельности, которые осуществляет РУП «ЛИДО», являются:

общественное питание;

розничная торговля алкогольными напитками;

розничная торговля (за исключением алкогольных напитков и табачных изделий).

В состав предприятия входят: ресторан быстрого обслуживания на 230 посадочных мест и бар.

«ЛИДО» — один из наиболее крупных и красивых ресторанов Республики Беларусь, где могут одновременно отдохнуть более 200 гостей, относится к объекту общественного питания 1-ой наценочной категории, осуществляет питание и отдых разнообразного контингента посетителей. В настоящее время он занимает лидирующую позицию в динамично развивающемся сегменте торговых объектов быстрого обслуживания, которых в городах республики насчитывается около 2 тысяч. Ресторан «ЛИДО» твердо определил свою нишу на рынке услуг общественного питания.

Главной особенностью ресторана является: предложение клиентам обслуживания высокого уровня и продуктов по демократической схеме выбора блюд в особых (с точки зрения архитектуры и стиля) помещениях, а также успешно апробированная организация общественного питания, которую можно обозначить как принцип «открытой кухни», когда клиентам предлагаются отдельные приготовленные компоненты основных горячих блюд и предоставляется возможность самим выбирать эти компоненты, создавая свое собственное меню в соответствии с их вкусом и финансовыми возможностями.

«ЛИДО» — это место, где ценят национальную культуру и древние традиции приготовления пищи, где встречаются и отдыхают все. Это идеальное место для семейного отдыха, чему способствует запрет на курение и отсутствие крепких спиртных напитков.

Режим работы «ЛИДО» установлен в следующем порядке:

понедельник-пятница: с 8.00 до 23.00;

суббота-воскресенье: с 11.00. до 23.00.

Имущество унитарного предприятия является собственностью Республики Беларусь. Имущество составляют основные фонды и оборотные средства, а также иные ценности, стоимость которых отражается на самостоятельном балансе унитарного предприятия. Источниками формирования имущества являются:

денежные и неденежные вклады учредителя, в том числе имущество, внесенное в уставный фонд унитарного предприятия;

доходы, полученные от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг;

доходы от ценных бумаг;

кредиты банков и других кредиторов;

капитальные вложения и дотации из государственного бюджета;

безвозмездные или благотворительные взносы, пожертвования юридических и физических лиц;

иные источники, не запрещенные актами законодательства Республики Беларусь.

Учредителем и полномочным органом государственного управления унитарным предприятием является Управление делами президента Республики Беларусь.

РУП «ЛИДО» имеет статус юридического лица и является коммерческой организацией. Адрес предприятия: 220005, г. Минск, пр. Независимости, 49, ком. 1.

Целью деятельности унитарного предприятия является извлечение прибыли от хозяйственной деятельности для удовлетворения потребностей предприятия и учредителя. Предметом деятельности является организация общественного питания.

Органом управления унитарным предприятием является директор, который назначается на должность и освобождается от должности учредителем. Учредитель в соответствии с законодательством заключает с руководителем контракт.

В состав предприятия входят следующие объекты общественного питания: ресторан быстрого обслуживания на 230 посадочных мест, бар. Кроме постоянно действующих ресторана и бара, в летний период дополнительно функционируют: летний бар, который размещался на прилегающей к ресторану территории, и 2 мини-кафе в городских парках культуры и отдыха ( «Им. М. Горького» и «Челюскинцев»).

«ЛИДО» — один из наиболее крупных и красивых ресторанов Республики Беларусь, где могут одновременно отдохнуть более 200 гостей, относится к объекту общественного питания первой наценочной категории, осуществляет питание и отдых разнообразного контингента посетителей. В настоящее время он занимает лидирующую позицию в динамично развивающемся сегменте торговых объектов быстрого обслуживания, которых в городах республики насчитывается около 2 тысяч. Ресторан «ЛИДО» твердо определил свою нишу на рынке услуг общественного питания. В будний день «ЛИДО» посещают более 3000, а в выходные — не менее 4000 человек.

Принципы работы РУП «ЛИДО» сводятся к следующим основным постулатам:

приготовления блюд только из свежих высококачественных продуктов;

использование наглядной кулинарии (часть блюд готовят в зале ресторана);

демократичность цен;

ориентация на каждого конкретного потребителя;

изучение спроса и быстрая реакция на его изменение.

Главной особенностью ресторана является: предложение клиентам обслуживания высокого уровня и продуктов по демократичной схеме выбора блюд в особых (с точки зрения архитектуры и стиля) помещениях, а также успешно апробированная организация общественного питания, которую можно обозначить как принцип «открытой кухни», когда клиентам предлагаются отдельные приготовленные компоненты основных горячих блюд и предоставляется возможность самим выбирать эти компоненты, создавая свое собственное меню в соответствии с их вкусом и финансовыми возможностями.

В целях приближения услуг общественного питания к потребителю в «ЛИДО» по заказам организаций и физических лиц производится обслуживание торжественных вечеров, проведение банкетов на выезде, а также доставка пищи в офисы.

Важнейшей задачей в сложившихся социально-экономических условиях является адаптация к динамично изменяющимся условиям современного рынка, сохранение своих позиций и положительного имиджа предприятия, а также поиск новых направлений развития с целью привлечения новых потребителей, повышения конкурентоспособности и, как следствие, дальнейшее эффективное экономическое развитие.

«ЛИДО» — это место, где ценят национальную культуру и древние традиции приготовления пищи, место где встречаются и отдыхают все — дети и взрослые, семья и друзья, место, которое доступно всем.

Достижение запланированных в бизнес-плане показателей позволит предприятию совершенствовать материально-техническую базу, развивать новые виды услуг, обеспечивая доходное и прибыльное функционирование, способствующее повышению благосостояния своих работников.

Ассортимент предлагаемой продукции ресторана широкий и разнообразный — более 300 блюд на любой вкус и по доступным ценам.

В меню представлен широкий выбор первых и вторых блюд из мяса, рыбы, птицы; блюд из творога и овощей; сладких и мучных блюд, кондитерских изделий.

Обновление блюд производится ежедневно. Причем в ресторане действует принцип «открытой кухни», когда часть технологических процессов вынесена на обозрение посетителей.

Более того, посетители из всего предложенного ассортимента, могут сформировать свое собственное меню в соответствии с их вкусом и финансовыми возможностями, выбирая из тех или иных основных горячих блюд.

Несмотря на достаточно широкий ассортимент производимой продукции собственного производства, постоянно ведется работа по его расширению и обновлению.

Все блюда приготавливаются такими партиями, чтобы их реализация осуществлялась в строго определенные сроки.

Продажные цены на изделия собственного производства, реализуемые в ресторане, определяются с применением наценки в размере 150 %.

Реализация виноводочных изделий отечественного производства осуществляется с предельной наценкой 150%, иностранного — 50%.

Пиво отечественного производства в розлив реализуется с предельной наценкой в размере 150%, импортного производства — с наценкой 80%, в том числе в бутылках при реализации в баре на розлив — с наценкой 40%.

Газированные, слабоалкогольные напитки, безалкогольные напитки, минеральная и питьевая вода реализуется с наценкой 20%.

Покупные товары, не прошедшие кулинарную обработку, реализуются без наценки, учитываются только торговая надбавка и налог на услуги 10%.

Постоянное внимание направлено на выполнение задач, поставленных Правительством Республики Беларусь по удешевлению выпускаемой продукции собственного производства, расширению использования сезонных овощей и фруктов, мороженого, другого местного сырья для приготовления блюд.

Обеспечена возможность оплаты с помощью пластиковых карточек MASTER CARD, MAESTRO, VISA и VISA ELECTRONIC, эмитированных любыми банками, в каждом расчетном узле.

В будущем году планируется продолжить реализацию следующих мероприятий:

обеспечение расширения предоставляемых услуг, повышения их качества, культуры обслуживания;

внедрение новых методов обслуживания (полное и частичное обслуживание официантами);

внедрение новых технологий приготовления пищи на основе использования современного оборудования и прогрессивных форм обслуживания (доставка скомплектованных рационов питания в индивидуальной упаковке в организации и предприятия города).

Организационная структура управления РУП «ЛИДО» является линейно-функциональной. Руководство деятельностью осуществляет директор на основе единоначалия, в подчинении которого находится специальный аппарат, выполняющий разнородные функции: отдел правовой и кадровой работы, бухгалтерия, отдел материально-технического снабжения, складское хозяйство, производство, техническая группа, обслуживающий персонал, служба охраны объекта.

Во главе каждого функционального отдела находится руководитель, наделенный всеми полномочиями, осуществляющий единоличное руководство подчиненными ему работниками и сосредотачивающий в своих руках все функции управления.

Трудовой состав каждого из отделов (наименование должностей и профессий), а также количество единиц работников, разряды и соответствующие им коэффициенты можно изучить на основе штатного расписания, представленного в Приложении А.

Среднесписочная численность работников (без внешних совместителей и граждан, выполнявших работу по гражданско-правовым договорам) составила за конец 2009 год 182 человека, а фонд заработной платы работников списочного состава — 2644,8 млн р.

Финансово-хозяйственная деятельность РУП «ЛИДО» характеризуется экономическими показателями, которые представлены в таблице 2.1.

Данные показатели отражают деятельность «ЛИДО» за 2009 год в сравнении с 2008 годом.

форма 12-ф (прибыль) «Отчет о финансовых результатах» (Приложение М);

форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» (Приложение Г);

форма 1-торг (общепит);

«Отчет по общественному питанию» (Приложения К — Л);

форма 12-т «Отчет по труду» (Приложение П).

Таблица 2.1 — Основные экономические показатели хозяйственной деятельности РУП «ЛИДО» за 2008-2009гг

Показатели

2008 год

2009 год

Отклонение, (+/-)

Темп роста, %

Товарооборот общественного питания, млн руб:

в действующих ценах

16233

16280

100,3

в сопоставимых ценах

16233

14157

-2076

87,2

Розничный товарооборот, млн руб:

в действующих ценах

16142

16175

100,2

в сопоставимых ценах

16142

14065

-2077

87,1

Удельный вес розничного товарооборота в товарообороте общественного питания, млн руб.

99,44

99,36

-0,08

Товарооборот по продукции собственного производства, млн руб

в действующих ценах

14591

14765

174

101,2

в сопоставимых ценах

14591

12839

-1752

88,0

Товарооборот по покупным товарам, млн руб:

в действующих ценах

1642

1515

-127

92,3

в сопоставимых ценах

1642

1317

-325

80,2

Удельный вес продукции собственной производства в товарообороте общественного питания, %

89,88

90,69

0,81

Товарооборот общественного питания без налогов, млн. руб:

в действующих ценах

13182

13795

613

104,7

в сопоставимых ценах

13182

11996

-1186

91,0

Доходы от реализации (нетто), млн руб

8097

8396

299

103,7

Уровень доходов от реализации в товарообороте без налогов, %

61,42

60,86

-0,56

Расходы на производство и реализацию, млн руб

5815

6473

658

111,3

Уровень расходов на производство и реализацию в товарообороте без налогов, %

44,11

46,92

2,81

Прибыль от реализации, млн руб

2282

1923

-359

84,3

Рентабельность продаж, %

17,3

13,9

-3,4

Убыток от внереализационных доходов и расходов, млн. руб

-39

-84

-45

215,4

Прибыль от операционных доходов и расходов, млн руб

105

105

Прибыль общая, млн руб

2243

1944

-299

86,7

Прибыль общая в % к товарообороту без налогов

17,0

14,1

-2,9

Налоги и сборы, производимые из прибыли, млн руб

268

549

281

204,9

Прочие расходы и платежи из прибыли, млн руб

4

450,0

Чистая прибыль, млн руб

1971

1377

-594

69,9

Чистая прибыль в % к товарообороту без налогов

15,0

10,0

-5,0

Среднесписочная численность работников, чел

192

182

-10

94,8

Производительность труда исходя из товарооборота с налогами, млн руб

в действующих ценах

5

105,8

в сопоставимых ценах

91,5

Фонд заработной платы, млн.руб

2497,7

2644,8

147,1

105,9

Среднемесячная заработная плата, руб

1 084 071,2

1 210 989,0

126 917,8

111,7

Уровень ФЗП, %

18,9

19,2

0,2

Индекс цен

1,15

Примечание — Источник: собственная разработка

По результатам таблицы 2.1, в 2009г. товарооборот общественного питания РУП «ЛИДО» в сопоставимых ценах уменьшился на 2076 млн. руб.по сравнению с 2008г. Темп роста составил 87,2%. Розничный товарооборот в 2009г. в сопоставимых ценах уменьшился на 2077 млн. руб. Темп роста составил 87,1%. Товарооборот по продукции собственного производства в сопоставимых ценах в 2009г. уменьшился на 1752 млн. руб. по сравнению с 2008г.. Темп роста составил 88,0%. Товарооборот по покупным товарам в 2009г. в сопоставимых ценах уменьшился на 325 млн. руб. Тем роста составил 80, 2%. Это повлекло за собою снижение общей прибыли на 299 млн. руб. по сравнению с прошлым отчетным периодом. Темп роста составил 86,7%. Соответственно уменьшилась и чистая прибыль на 594 млн. руб. по сравнению с 2008г. Темп роста составил 69,9%.

2.2 Анализ финансовой устойчивости организации

В процессе экономического анализа финансовой устойчивости предприятия, прежде всего используются данные:

бухгалтерской отчётности;

статистической отчётности;

синтетического и аналитического бухгалтерского учёта;

хозяйственно-правовая, техническая, нормативно-плановая документация;

данные оперативного учёта.

Основным источником аналитической информации является бухгалтерский баланс (форма № 1), который представляет собой сгруппированные в определённом порядке и обобщённые сведения о величине средств предприятия в едином денежном измерителе на конкретный момент времени. В приложении Б представлен балансы РУП «ЛИДО» составленный на 01.01.2010г.

Средства, их состав и размещение, а также источники этих средств и их размещение, сгруппированы в балансе в разделах и статьях.

Другим важным источником аналитической информации является «Отчёт о прибылях и убытках» (форма № 2).

Из этой формы получаем сведения о выручке от реализации, себестоимости реализованной продукции, прибыли и другие.

В приложении Г представлен отчет о затратах предприятия, Д — отчет по труду, Е — отчет по общественному питанию, Ж — отчет о финансовых результатах предприятия.

Для оценки и анализа финансовой устойчивости РУП «ЛИДО» также будем использовать Постановление Министерства финансов республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь к постановлению Министерства финансов Республики Беларусь от 14.02.2008 № Об утверждении инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности.

Проанализируем структуру пассива бухгалтерского баланса и влияния основных разделов баланса на пополнение его активной части.

Таблица 2.2 — Анализ структуры пассива бухгалтерского баланса

№ п/п

Наименование статей баланса предприятия

Показатель структуры пассива баланса

2008г.

2009г.

Прирост (+), снижение (-)

Абсолютная величина, млн. руб.

Удельный вес. %

Абсолютная величина, млн. руб.

Удельный вес. %

Абсолютная величина, млн. руб.

Удельный вес. %

1

13557

92,63

14708

93,44

1151

0,81

2.

Долгосрочные и краткосрочные обязательства

1079

7,37

1033

6,56

-46

-0,81

2.1.

Долгосрочные кредиты и займы

532

49,30

532

51,50

0

2,20

2.2.

Краткосрочные кредиты и займы

0

0,00

0

0,00

0

0,00

2.3.

Кредиторская задолженность

538

49,86

497

48,11

-41

-1,75

2.3.1

Расчеты с поставщиками и подрядчиками

138

12,79

194

18,78

5,99

2.3.2

Перед покупателями и заказчиками

2

0,19

0

0,00

-0,19

2.3.3

Расчеты по оплате труда

112

10,38

101

9,78

-11

-0,60

2.3.4

Расчеты по прочим операциям с персоналом

0

0,00

0

0,00

0

0,00

2.3.5

Расчеты по налогам и сборам

201

18,63

121

11,71

-80

-6,91

2.3.6.

Расчеты по социальному страхованию и обеспечению

3,34

2,03

-15

-1,30

2.3.7

Задолженность перед учредителями

8

0,74

4

0,39

-0,35

2.3.8

4,54

5,81

1,27

2.4

Резервы предстоящих расходов

1

0,09

0

0,00

-0,09

2.5.

Прочие краткосрочные обязательства

0

0,00

0

0,00

0

0,00

3

Баланс

14636

100,00

15741

100

1105

0,00

Примечание — Источник: собственная разработка по данным приложения Б

В соответствии с таблицей 2.2, удельный вес источников собственных средств вырос на 0,81%, доля краткосрочных и краткосрочных обязательств уменьшилась на 0,81%.

Проведем анализ структуры актива бухгалтерского баланса и его основных разделов.

Таблица 2.3 — Структуры актива бухгалтерского баланса и его основных разделов

№ п/п

Наименование статей баланса предприятия

Показатель структуры пассива баланса

2008г.

2009г.

Прирост (+), снижение (-)

Абсолютная величина, млн. руб.

Удельный вес. %

Абсолютная величина, млн. руб.

Удельный вес. %

Абсолютная величина, млн. руб.

Удельный вес. %

1

Внеоборотные активы

13079

89,36

12840

81,57

-239

-7,79

1.1.

Основные средства

13075

99,97

12836

99,97

-239

0,00

1.2

Нематериальные активы

2

0,02

2

0,02

0

0,00

1.3

Доходные вложения и материальные ценности

0

0,00

0

0,00

0

0,00

1.4

Вложения во внеоборотные активы

2

0,02

2

0,02

0

0,00

1.5

Прочие внеоборотные активы

0

0,00

0

0,00

0

0,00

2

Оборотные активы

1557

10,64

2901

18,43

1344

7,79

2.1

Запасы и затраты

533

34,23

598

20,61

-13,62

2.1.1

Сырье, материалы и другие ценности

424

27,23

472

16,27

-10,96

2.1.2

Незавершенное производство (издержки обращения)

0

0,00

0

0,00

0

0,00

2.1.3

Расходы будущих периодов

9

0,58

1,10

0,53

2.2

Налоги по приобретенным ценностям

1,61

0,83

-0,78

2.3

Готовая продукция и товары для реализации

100

6,42

3,24

-3,18

2.5

Дебиторская задолженность

714

45,86

759

26,16

-19,69

2.6

Финансовые вложения

0

0,00

0

0,00

0

0,00

2.7

Денежные средства

285

18,30

1520

52,40

1235

34,09

2.8

Прочие оборотные активы

0

0,00

0

0,00

0

0,00

4

Баланс

14636

100,00

15741

100,00

1105

0,00

Примечание — Источник: собственная разработка

В соответствии с таблицей 2.3, наиболее значимы изменения к концу 2009 года произошли по статьям денежные средства, удельный прирост составил 34,09%, запасы и затраты, удельный рост уменьшился на 13,62%. Состав дебиторской задолженности в активе баланса уменьшился на 19,69%.

Проведем оценку ликвидности баланса РУП «ЛИДО».

Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Проведем группировку активов по степени убывающей ликвидности, а пассивов — в порядке возрастания сроков их погашения.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие группы.

1. Наиболее ликвидные активы (А,) — денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (статьи раздела IIактива баланса).

А
1

(2009г.) = 1520млн.руб.

А
1

(2008г.) = 285 млн.руб.

Денежные средства готовы к платежу и расчетам в любой момент, поэтому имеют абсолютную ликвидность. Ценные бумаги и подобные краткосрочные финансовые вложения могут быть реализованы на фондовой бирже или другим хозяйствующим субъектам, в связи с чем также относятся к наиболее ликвидным активам.

2. Быстро реализуемые активы (А
2

) — дебиторская задолженность сроком погашения в течение месяцев и прочие оборотные активы (статьи раздела актива баланса).

А
2

(2009г.) = 759 млн.руб.

А
2

(2008г.) = 714 млн.руб.

Ликвидность средств, вложенных в дебиторскую задолженность, зависит от скорости платежного документооборота в банках, своевременности оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческого кредита отдельным покупателям, их платежеспособности, форм расчетов.

. Медленно реализуемые активы (А
3

) — запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей, издержки обращения, товары для перепродажи, товары отгруженные, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты. К данной группе активов также относят налог на добавленную стоимость и дебиторскую задолженность сроком погашения более месяцев после отчетной даты (статьи раздела актива баланса).

А
3

(2009г.) = 622 млн.руб.

А
3

(2008г.) = 558 млн.руб.

Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности и пр.

. Труднореализуемые активы (А
4

) — нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы (статьи раздела I актива баланса).

А
4

(2009г.) = 12840 млн.руб.

А
4

(2008г.) = 13079 млн.руб.

Основные средства и другие внеоборотные активы, приобретаемые для предприятия коммерческого процесса, отличаются длительным периодом использования. Поэтому в большинстве случаев они не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия подлежат реализации в случае ликвидации предприятия

Для определения текущей платежеспособности труднореализуемые активы не используются.

В пассиве баланса выделяют:

  • задолженность, по которой сроки оплаты уже наступили;

платежные обязательства, которые следует погасить в ближайшее время;

долгосрочную задолженность.

Пассивы баланса включают следующие группы.

1. Наиболее срочные обязательства (П
1

), погашение которых возможно в сроки до трех месяцев. К ним относятся кредиторская задолженность, прочие краткосрочные пассивы (статьи раздела V пассива баланса).

П
1

(2009г.) = 501 млн.руб.

П
1

(2008г.) = 547 млн.руб.

2. Краткосрочные пассивы (П
2

), погашение которых предполагается в сроки от трех месяцев до года. В их состав входят краткосрочные кредиты и заемные средства (статьи раздела V пассива баланса).

П
2

(2009г.) = 0 млн.руб.

П
2

(2008г.) = 0 млн.руб.

. Долгосрочные пассивы (П
3

), погашение которых планируется на срок более одного года, — это долгосрочные кредиты и заемные средства.

П
3

(2009г.) = 532 млн.руб.

П
3

(2008г.) = 532 млн.руб.

. Постоянные или устойчивые пассивы (П
4

) — уставный, добавочный, резервный капиталы, фонд социальной сферы, целевые финансирование и поступления, нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет (статьи раздела III пассива баланса).

П
4

(2009г.) = 14708 млн.руб.

П
4

(2008г.) = 13557 млн.руб.

Установим ликвидность баланса РУП «ЛИДО» путем сопоставления приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения:

А
1

≥ П1
то есть наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;

А
2

≥ П2
, то есть быстро реализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;

А
3

≥ П3
, то есть медленно реализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их;

А
4

≤ П4
, то есть постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их.

Результаты оформим в виде таблицы 2.4.

Таблица 2.4 — Анализ ликвидности баланса на 1 января 2010г

Актив

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

Пассив

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

Платежный излишек или недостаток

На начало отчетного период

На конец отчетного период

1.Наиболее ликвидные активы (А
1

)

285

1520

1.Наиболее срочные обязательства (П
1

)

547

501

262

-1019

2.Быстро реализуемые активы (А
2

)

714

759

2.Краткосрочные пассивы (П
2

)

0

0

-714

-759

3.Медленно реализуемые активы (А
3

)

558

622

3.Долгосрочные пассивы (П
3

)

532

532

-26

-90

4.Трудно реализуемые активы (А
4

)

13079

12840

4.Постоянные пассивы (П
4

)

13557

14708

478

1868

Баланс

13557

15741

Баланс

13557

15741

0

0

Примечание — Источник: собственная разработка

В соответствии с таблицами 2.4

В 2008г.:

млн.руб. . < 547 млн.руб.;

714 млн.руб. > 0 млн.руб.;

млн. руб. > 532 млн.руб.;

млн. руб. . < 13557 млн.руб.;

Таким образом в 2008 г. баланс не является абсолютно ликвидным.

г.:

млн.руб. > 501 млн.руб.;

759 млн.руб. > 1422 млн.руб.;

622 млн.руб. > 532 млн.руб.;

12840 млн.руб < 14708 млн.руб.;

В 2009г. баланс РУП «ЛИДО» является абсолютно ликвидным.

Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности предприятия РУП «ЛИДО».

К4 = (ДДС + КФВ) / КО (2.1)

Где ДДС — денежные средства;

КФВ — краткосрочные финансовые вложения;

КО — краткосрочные обязательства.

К4 (2009г) = 1520 / 501 = 3,03

К4 (2008г.) = 285 / 547 = 0,52

Рекомендуемое значение данного показателя от 0,2 до 0,5. В 2009г. данный коэффициент значительно превышает норму.

Рассчитаем коэффициент критической ликвидности

К5 = (ДЗ + ДС + КФВ + ПОА) / КО (2.2)

Где ДЗ — дебиторская задолженность;

ДС — денежные средства;

КФВ — краткосрочные финансовые вложения;

ПОА — прочие текущие оборотные активы;

КО — краткосрочные обязательства.

К5 (2009г.) = (759 + 1520) / 501 = 4,55

К5 (2008г.) = (714 + 285) / 547 = 1,83

Рекомендуемое значение данного коэффициента от 0,2 до 0,5. И в 2008г., и в 2009г. коэффициент критической ликвидности РУП «ЛИДО» выше нормы. Это свидетельствует о возможность обращения части оборотных средств в денежную форму.

Показатели ликвидности не только дают характеристику платежеспособности предприятия при разной степени учета ликвидных средств. Каждый показатель ликвидности представляет интерес для определенного круга хозяйственных партнеров.

Например, для поставщиков материально-производственных ресурсов наибольший интерес представляет коэффициент абсолютной ликвидности. Значение данного коэффициента дает информацию о наличии денежных средств в момент предполагаемых расчетов за поставку сырья и материалов и оказывает влияние на выбор форм расчетов между партнерами.

Коммерческий банк, предоставляя кредит предприятию, пристальное внимание обращает на значение коэффициента быстрой ликвидности, так как сумма дебиторской задолженности может быть использована в качестве залога при выдаче ссуды. Товарные ссуды могут выдаваться в обмен на векселя, учитываться в процессе взаимозачетов и переуступке требований.

Акционеры предприятия, так же как и все хозяйственные партнеры, заинтересованы в стабильном финансовом состоянии предприятия, которое оценивается по коэффициенту текущей ликвидности. Именно этот коэффициент показывает, в какой мере активы предприятия способны покрыть его текущие долги.

Таким образом. не все коэффициенты на РУП «ЛИДО» соответствуют нормам соответствует рекомендуемым значениям.

Также необходимо отметить не совсем рациональное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.

Однако необходимо отметить, что коэффициенты ликвидности — показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби.

Для анализа динамики средств РУП «ЛИДО», рассчитаем следующие финансовые коэффициенты.

Коэффициент текущей ликвидности (К1) рассчитывается как отношение итога раздела актива бухгалтерского баланса к итогу раздела V пассива бухгалтерского баланса за вычетом строки «Резервы предстоящих расходов»:

К1 = А / (V П — стр. 510 — стр. 550) (2.3)

где А — итог раздела актива бухгалтерского баланса ;П — итог раздела V пассива бухгалтерского баланса.

К1 (2009г.) = 2901 / 501 = 5,79

К1 (2008г.) = 1557 / (547-1) = 2,85

Таким образом, в течении года коэффициент текущей ликвидности уменьшился на 2,94 Нормативное значение данного коэффициента равно 1. Следовательно. оборотных средств РУП «ЛИДО» достаточно для перекрытия своих краткосрочных обязательств. Это говорит о том, что предприятие является платежеспособным и ликвидным, при желании всегда сможет кредитоваться в банках Республики Беларусь.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) рассчитывается как отношение суммы итога раздела III пассива бухгалтерского баланса и строки «Резервы предстоящих расходов» за вычетом итога раздела I актива бухгалтерского баланса к итогу раздела актива бухгалтерского баланса:

К2 = (III П + стр. 550 — I А) А (2.4)

где III П — итог раздела III пассива бухгалтерского баланса;А — итог раздела I актива бухгалтерского баланса;А — итог раздела актива бухгалтерского баланса.

К2 (2009г.) = (14708 — 12840) / 2901 = 0,64

К2 (2008г.) = (13557 — 13079) / 1557 = 0,31

Таким образом, в 2008г.данный коэффициент соответствует норме. Норма для торговли равна 0,1. Однако в 2009 году коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами значительно выше нормы. Это говорит об высокой доле активов, сформированных за счет собственного капитала. Это характеризует организацию с выгодной стороны, значение данного коэффициента вызывает доверие инвесторов и кредиторов.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами определяется как отношение всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств предприятия, за исключением резервов предстоящих расходов, к общей стоимости активов.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) на рассчитывается как отношение итога раздела и V пассива бухгалтерского баланса за вычетом строки 550 «Резервы предстоящих расходов» к валюте бухгалтерского баланса:

К3 = (IV П + V П — стр. 550) / стр. 300 или 600 (2.5)

К2 (2009г.) = 532 +501 / 15741 = 0,07

К2 (2008г.) = 532 +547 / 14636 = 0,07

Данного коэффициент для всех отраслей не должен превышать 0,85

По результатам расчетов, и в 2008, и в 2009 году данный коэффициент не превышает норму.

Вышепроизведенные расчеты сведем в следующую таблицу.

Таблица 2.5 — Анализ финансового состояния РУП «ЛИДО»

Nп/п

Наименование показателя

2009г.

Норматив коэффициента

1

Коэффициент текущей ликвидности (К1)

2,85

5,79

1

2

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2)\

0,31

0,64

0,10

3

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3)

0,07

0,07

Не более 0,85

Примечание — Источник: собственная разработка

Для большей наглядности покажем данные коэффициенты графически

Рисунок 2.2 — Анализ финансового состояния РУП «ЛИДО»

Примечание — Источник: собственная разработка

Таким образом, коэффициент абсолютной ликвидности предприятия в 2009г. равен 3,03, что значительно превышает норму. По сравнению с 2008г. данный коэффициент вырос больше чем в два раза. Коэффициент критической ликвидности РУП «ЛИДО» и в 2008г., и в 2009г. коэффициент критической ликвидности РУП «ЛИДО» выше нормы. Это свидетельствует о возможность обращения части оборотных средств в денежную форму. Коэффициент текущей ликвидности уменьшился на 2,94 Нормативное значение данного коэффициента равно 1. Следовательно оборотных средств РУП «ЛИДО» достаточно для перекрытия своих краткосрочных обязательств. В 2009 году коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами значительно выше нормы. Это говорит об высокой доле активов, сформированных за счет собственного капитала. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами и в 2008, и в 2009 году не превышает норму.

Также проведем анализ дебиторской и кредиторской задолженности организации.

Проведем анализ дебиторской и кредиторской задолженности организации.

Таблица 2.6 — Состав и структура дебиторской задолженности РУП «ЛИДО»

Вид дебиторской задолженности

2008г

2009г.

Изменения за год

сумма млн. руб.

удельный Вес, %

сумма, млн. руб.

удельный Вес, %

в сумме

По удельному весу

Дебиторская задолженность: задолженность покупателей и заказчиков

6

0,84

6,32

5,48

Задолженность учредителей по вкладам в уставной фонд

0

0,00

0

0,00

0

0,00

Задолженность по налогам и сборам

2

0,28

0

0,00

-0,28

Задолженность по расчетам с персоналом

1

0,14

6

0,79

5

0,65

Задолженность разных дебиторов и кредиторов

707

99,02

705

92,89

-6,13

Дебиторская задолженность, всего

714

100,00

759

100,00

0,00

В том числе просроченная дебиторская задолженность

0

0,00

0

0,00

0

0,00

Примечание. Источник: собственная разработка

В соответствии с таблицей 2.6, на РУП «ЛИДО» практически вся дебиторская задолженность показана как задолженность разных дебиторов и кредиторов. К концу 2009 года она увеличилась на млн. руб. Просроченная дебиторская задолженность в организации отсутствует.

Таблица 2.7 — Состав и структура кредиторской задолженности РУП «ЛИДО»

Вид кредиторской задолженности

2008г

2009г.

Изменения за год

сумма, млн. руб.

удельный вес, %

сумма, млн. руб.

удельный вес, %

в сумме

По удельному весу

Поставщикам и подрядчикам

138

25,65

194

39,03

13,38

Расчеты по оплате труда

112

20,82

101

20,32

-11

-0,50

Расчеты по прочим операциям с персоналом

0

0,00

0

0,00

0

0,00

Расчеты по налогам и сборам

201

37,36

121

24,35

-80

-13,01

Расчеты по социальному страхованию и обеспечению

6,69

4,23

-15

-2,47

Расчеты с акционерами (учредителями) по выплате доходов (дивидендов)

8

1,49

4

0,80

-0,68

Резервы предстоящих расходов

1

0,19

0

0,00

-0,19

Расчеты с разными дебиторами и кредиторами

9,11

12,07

2,96

Кредиторская задолженность. всего

538

100,00

497

100,00

-41

0,00

В том числе просроченная кредиторская задолженность

0

0,00

0

0,00

0

0,00

Примечание. Источник: собственная разработка

По данным таблицы 2.7, по организации кредиторская задолженность к 2009 году уменьшилась на млн.

Основное место в кредиторской задолженности РУП «ЛИДО» занимает задолженность поставщикам и подрядчикам. По мнению автора, необходимо рассмотреть пути и возможности упрощения расчетов с поставщиками, сокращения сроков документооборота, воздействия на поставщиков с целью своевременного предъявления товарных и расчетных документов. Особое внимание следует уделить выявлению возможностей расширения закупки товаров на льготных условиях: оплату за поступившую продукцию производить после из реализации.

2.3 Анализ деловой активности

Анализ и оценка деловой активности осуществляется на качественном и количественном уровнях. Анализ на качественном уровне предполагает оценку деятельности предприятия по неформальным критериям: широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация предприятия, его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей, долгосрочных договоров купли-продажи, имидж, торговая марка и пр. Данные критерии целесообразно сопоставлять с аналогичными параметрами других хозяйствующих субъектов, действующих в данной отрасли или сфере бизнеса. Количественные критерии деловой активности характеризуются системой абсолютных и относительных показателей. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объём реализованной продукции, товаров, работ, услуг, прибыль, величину авансируемого капитала, оборотных средств, денежных потоков и др. Целесообразно сравнивать эти параметры в динамике за ряд периодов (месяцев, кварталов, лет).

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости.

На основании имеющейся отчетности РУП «ЛИДО» проанализируем динамику абсолютных показателей деловой активности РУП «ЛИДО».

Таблица 2.6 — Динамика абсолютных показателей деловой активности РУП «ЛИДО», млн.руб

Показатели

2008г сумма

2009г сумма

Прирост (+), снижение (-)

Абсолютная величина, млн. руб.

Темп роста, %

1.Выручка от реализации (за вычетом налогов)

13795

13182

-613

95,56

2.Прибыль:

2.1. Валовая прибыль

8097

8396

299

103,69

2.2. Прибыль от реализации

2282

1923

-359

84,27

2.3. Прибыль до налогообложения

2320

2071

-249

89,27

2.4. Чистая прибыль

1971

1377

-594

69,86

3. Среднегодовая стоимость активов

1557

2901

1344

186,32

4. Среднегодовая стоимость внеоборотных активов

12840

13079

239

101,86

5.Среднегодовая стоимость основных средств.

12836

13075

239

101,86

Примечание — Источник: собственная разработка по данным приложений Б и В

Из таблицы 2.6 следует, что объем выручки за 2009г, по сравнению с предыдущим уменьшился на 613 млн. руб., ,прибыль от реализации уменьшилась на 359 млн. руб., чистая прибыль же уменьшилась на 594 млн. руб.

Если стратегическая цель функционирования организации — динамичное, эффективное и рациональное развитие, то говорят об активной позиции организации в ведении бизнеса. Основным характеризующим такую позицию признаком является деловая активность. Анализ деловой активности — отдельный блок в системе комплексного финансового анализа деятельности организации. В большинстве случаев его проводит во взаимосвязи с другими направлениями анализа финансовый менеджер.

Таким образом, с одной стороны деловая активность характеризует отдельную сторону финансово-хозяйственной деятельности организации, а с другой стороны позволяет дополнить и уточнить данные анализа финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности, рентабельности.

Большой интерес для лиц, принимающих участие в анализе: сотрудника бухгалтерской службы, финансового менеджера, другого заинтересованного пользователя финансовой отчетности, представляет методика проведения количественных расчетов, а также основные выводы, которые можно сделать по их результатам.

Информационной базой для количественного анализа деловой активности традиционно является бухгалтерская отчетность организации. Для целей внутреннего анализа могут также использоваться данные синтетического и аналитического учета.

Показатели оборачиваемости показывают, сколько раз за анализируемый период оборачиваются те или иные активы предприятия. Обратная величина, помноженная на 360 дней (или количество дней в анализируемом периоде), указывает на продолжительность одного оборота этих активов. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. А увеличение скорости оборота средств отражает повышение производственно-технического потенциала предприятия.

В таблице представлена динамика коэффициентов деловой активности

Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота капитала, то есть скорость превращения его в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота капитала отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия. Для этого рассчитываются показатели оборачиваемости, дающие наиболее обобщенное представление о хозяйственной активности.

Коэффициент общей оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий доход. Рассчитывается путем деления объема чистой выручки от реализации на среднюю за период величину стоимости активов.

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости оборотных активов организации РУП «ЛИДО»

Коэффициент оборачиваемости активов = Выручка от реализации продукции (стр. Ф.2) / Средняя величина активов организации (2.6)

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (2009г.) = 13182 / 15741 = 0,84

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (2008г) = 13795 / 14636 = 0,94

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов организации

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка от реализации продукции (стр. Ф.2) / Средняя величина оборотных активов организации (2.7)

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (2009г.) = 13182 / 2901 = 4,54

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (2008г) = 13795 / 1557 = 8,86

Данный коэффициент характеризует скорость оборота капитала, вложенного в оборотные активы. К 2009г. наблюдается снижение данного коэффициента, это свидетельствует о замедлении оборачиваемости оборотных активов организации и требует принятия мер в данном направлении.

Оборачиваемость основных средств представляет собой фондоотдачу, т.е., характеризует эффективность использования основных производственных средств (фондов) предприятия за период. Рассчитывается делением объема чистой выручки от реализации на среднюю за период величину основных средств по их остаточной стоимости.

Оборачиваемость основных средств = выручка от реализации за вычетом налогов/ средняя за период величина основных средств (2.8)

Оборачиваемость основных средств (2009г) = 13795 / 12836 = 1,07

Оборачиваемость основных средств (2008г) =13182 / 13075 = 1,01

В нашем случае показатель в 2009г. равен 1,07. Это говорит о том что на каждый рубль стоимости основных средств мы имеем 1,07 рубля дохода. Повышение коэффициента фондоотдачи может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их высокого технического уровня. Однако, общие закономерности здесь таковы, что чем выше коэффициент, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий коэффициент свидетельствует либо о недостаточном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов. На РУП «ЛИДО» данный коэффициент соответствует норме.

Оборачиваемость запасов = выручка от реализации за вычетом налогов/ средняя за период величина основных средств (2.9)

Оборачиваемость запасов (2009г) = 13795 / 598 = 23,07

Оборачиваемость запасов (2008г) =13182 / 533 = 24,73

Важным показателем для анализа является коэффициент оборачиваемости запасов, то есть скорость их реализации. В целом, чем выше значение этого коэффициента, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье, тем более ликвидную структуру имеет оборотный капитал и тем устойчивее финансовое состояние предприятия. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за период и рассчитывается как отношение объема чистой выручки от реализации к средней за период величине оборотных активов.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала выручка от реализации за вычетом налогов / средний за период объем собственного капитала. (2.10)

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (2009г.) = 13795 / 14708 = 0,94

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (2008г) = 13182 / 13557 = 0,97

Данный коэффициент на РУП «ЛИДО» также соответствует норме.

Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он определяет либо излишки продаж, либо их недостаток; с финансовой — скорость оборота вложенного собственного капитала; с экономической — активность денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия (акционеры, государство или иные собственники).

Если коэффициент слишком высок, что означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов. Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода. В нашем случае этот коэффициент составил 0,94. Уровень продаж меньше вложенного капитала.

Сведем полученные данные в таблицу

Таблица 2.7 — Показатели деловой активности РУП «ЛИДО»

Показатели

2008г

2009г

значение

отклонение от прошлого года

1. Коэффициент оборачиваемости активов

0,94

0,84

-0,1

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов

8,86

4,54

-4,32

3. Продолжительность одного оборота оборотных активов в днях

295

275

-20

4. Коэффициент оборачиваемости основных средств)

1,01

1,07

0,06

5. Коэффициент оборачиваемости запасов

24,73

23,07

-1,66

6.Продолжительность оборачиваемости запасов в днях

300

387

12. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

0,97

0,94

-0,03

Примечание — Источник: собственная разработка

Все это позволяет сделать вывод о недостаточно высокой деловой активности и снижении ее уровня в динамике. Основными направлениями разработки мероприятий по повышению деловой активности должны стать ускорение оборачиваемости активов с целью усиления позитивного влияния повышения рентабельности деятельности, либо компенсации негативного влияния последнего показателя при отсутствии реальных возможностей повышения доли прибыли в обороте (добиться позитивного эффекта за счет реализации мероприятий первого направления сложнее, чем второго).

3 Пути повышения финансовой устойчивости РУП «ЛИДО»

.1 Мониторинг состояния финансовой устойчивости РУП «ЛИДО» и его значение в управлении финансовыми ресурсами организации

Причинами снижения финансовой устойчивости РУП «ЛИДО» являются:

  • повышение себестоимости товара;

несостоятельность некоторых клиентов организации;

уменьшение суммы прибыли и как результат — недостаток собственных источников самофинансирования организации;

Для выяснения причин изменения показателей организации РУП «ЛИДО» большое значение имеет анализ выполнения плана по притоку и оттоку денежных средств. Для этого данные отчета о движении денежных средств сравнивают с данными финансовой части бизнес-плана. В первую очередь следует установить выполнение плана по поступлению денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности и выяснить причины отклонения от плана. Особое внимание следует обратить на использование денежных средств, так как даже при выполнении доходной части бюджета предприятия перерасходы и нерациональное использование денежных средств могут привести к финансовым затруднениям.

Расходная часть финансового бюджета организации анализируется по каждой статье с разъяснением причин перерасхода, который может быть оправданным и неоправданным. По итогам анализа должны быть выявлены резервы увеличения планомерного притока денежных средств для обеспечения стабильной платежеспособности организации в перспективе.

Для изучения факторов формирования положительного, отрицательного и чистого денежных потоков на РУП «ЛИДО» рекомендуется использовать прямой и косвенный методы.

Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый поток денежных средств предприятия в отчетном периоде. При применении этого метода используются непосредственно данные бухгалтерского учета и отчета о движении денежных средств, характеризующие все виды их поступлений и расходования. Различия результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методами относятся только к операционной деятельности.

По операционной деятельности ЧДП прямым методом определяется следующим образом:

ЧДПод = В
РП

ав
+ ПП0
д — Отмц — ЗП — НП — ПВ
. (3.1)

где Вр
П

— выручка от реализации продукции и услуг,

П
ав

— полученные авансы от покупателей и заказчиков,

ПП
0

д — сумма прочих поступлений от операционной деятельности,

О
тмц

— сумма средств, выплаченная за приобретенные товарно-материальные ценности,

ЗП — сумма выплаченной заработной платы персоналуорганизации,

НП — сумма налоговых платежей в бюджет и во внебюджетные фонды,

ПВод — сумма прочих выплат в процессе операционной деятельности.

Сопоставляя фактические данные по каждой статье поступления и расходования денежных средств с базовыми данными (плана, предшествующего периода), можно сделать выводы относительно способности организации РУП «ЛИДО» наращивать денежные средства в результате своей основной деятельности.

Управление денежными потоками требует постоянного мониторинга (системы слежения) равномерности и синхронности формирования положительного и отрицательного денежного потока в разрезе отдельных интервалов отчетного периода.

Для достижения сбалансированности денежного потока в краткосрочном периоде на РУП «ЛИДО» разрабатывают мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат (Таблица 3.1).

Таблица 3.1- Мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат

Мероприятия по замедлению выплат денежных средств

Обеспечение частичной или полной предоплаты за товар, пользующуюся большим спросом на рынке

Увеличение по согласованности с поставщиками сроков предоставления организации товарного кредита

Сокращение сроков предоставления товарного кредита покупателям

Использование флоута (периода прохождения выписанных платежных документов до их оплаты) для замедления инкассации собственных платежных документов

Увеличение размера ценовых скидок при реализации продукции за наличный расчет

Ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности

Приобретение долгосрочных активов на условиях лизинга

Использование современных форм реинвестирования дебиторской задолженности (учета векселей, факторинга, фоРБейтинга)

Реструктуризация полученных кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные

Примечание — Источник: собственная разработка

Поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности организации в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

Таблица 3.2 — Мероприятия долгосрочного характера по сбалансированности дефицита денежного потока

Мероприятия по увеличению положительного денежного потока

Привлечение долгосрочных кредитов

Сокращение объема реальных инвестиций