Финансовая устойчивость как фактор обеспечения экономической безопасности организации

Курсовая работа
Содержание скрыть

Введение

Актуальность данной темы не вызывает сомнений, так как финансовая устойчивость организации является важнейшим показателем, который отражает эффективность функционирования любого предприятия, которое должно достигаться за счет рационального использования всех финансовых ресурсов. На сегодняшний день в условиях жесткой конкуренции каждое предприятие стремится приспособиться к современным финансовым условиям. Всё большую актуальность приобретает финансовая безопасность хозяйствующего субъекта, которая должна постоянно развиваться с целью овладения современными бизнес условиями.

Цель работы состоит в том, чтобы изучить теоретические и практические аспекты анализа финансового состояния, а также доказать то, что финансовая устойчивость является наиважнейшим фактором экономической безопасности предприятия. В соответствии с целью исследования были поставлены следующие задачи, определившие ход исследования и структуру работы:

− ознакомиться с понятием, сущностью финансовой устойчивости и безопасности хозяйствующего субъекта;

− определить цели и основные проблемы финансовой безопасности предприятия;

− на основе всех изученных данных провести анализ основных показателей финансовой безопасности хозяйствующего субъекта;

Объект исследования − финансовая устойчивость предприятия ее влияние на финансовую безопасность.

Предметом работы являются финансовые отношения в финансовой безопасности предприятия.

Методы исследования:

− обработка, анализ научных источников;

− анализ научной литературы, учебников по исследуемой проблеме.

При написании работы широко использовались ряд учебных пособий по экономике, множество периодических изданий, предоставляющих аналитические материалы и данные, а также информационные ресурсы сети Интернет.

1. Теоретические аспекты исследования финансовой устойчивости как фактора обеспечивающего экономическую безопасность хозяйствующего субъекта, .1 Финансовая устойчивость: понятие, сущность

В современных рыночных условиях коммерческому предприятию как хозяйствующему субъекту необходимо удержаться в своей конкурентной среде на рынке для реализации целей, ради которых оно было создано.

Топ-менеджеры и финансовые менеджеры любой крупной организации в процессе управления предприятиям осуществляют различные аналитические процедуры для рационализации и оптимизации деятельности предприятия. В систему данных аналитических процедур входит анализ финансового состояния предприятия как обязательный блок финансового анализа, который включает в себя и анализ финансовой устойчивости.

5 стр., 2331 слов

Финансовый анализ инвестиционных проектов

... и целесообразность осуществления затрат. По инвестиционному проекту в процессе его разработки и осуществления преследуются две главные цели: 1) получение приемлемой прибыли на вложенный капитал; 2) обеспечение устойчивого финансового состояния проектируемого предприятия. ...

Финансовая устойчивость представляет собой характеристику стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Данный вид анализа отвечает на следующие важные вопросы: насколько велика эта степень зависимости; растет или снижается она; отвечает ли состояние активов и пассивов организации задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

Почему так важно организации следить за степенью зависимости от заемных источников финансирования? Потому, что привлеченные от сторонних лиц средства гораздо более рискованны для предприятия, нежели средства, предоставленные ее собственниками. Это определяется в первую очередь тем, что в современных условиях бесплатных источников финансирования не существует и за привлеченные средства необходимо платить. Более того стоимость привлеченных средств может варьироваться, что предопределяет необходимость предприятия следить за тем, как меняется эта стоимость и исходя из нее пытаться поддерживать оптимальную структуру источников финансирования. То есть для обеспечения экономической безопасности хозяйствующего субъекта.

В данном контексте под экономической безопасностью хозяйственного субъекта понимается степень защищенности предприятия от внешних и внутренних угроз, влияющих на его финансово-хозяйственную деятельность.

В теории финансового анализа финансово-устойчивым считается предприятие, которое отвечает следующим условиям:

) предприятие платежеспособно;

) имеет ликвидный баланс;

) запасы данного предприятия обеспечены источниками финансирования.

Платежеспособность — это способность организации без каких-либо трудностей и нарушений погашать задолженность перед своими кредиторами. То есть это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Основными признаками платежеспособности являются:

− отсутствие просроченной кредиторской задолженности;

− наличие достаточного объема средств на расчетном счете.

Анализ платежеспособности реализуется с помощью расчетов финансовых коэффициентов платежеспособности.

Под ликвидностью понимается способность какого-либо актива превращаться в денежные средства. Чем меньше времени требуется для превращения каких-либо активов в деньги, тем выше их ликвидность. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса осуществляется путем сравнения средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

61 стр., 30184 слов

Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности организации ...

... и наоборот, те предприятия, на которых серьезно относятся к анализу хозяйственной деятельности, имеют хорошие результаты, высокую экономическую эффективность. Целью написания данной курсовой работы являетсякомплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности организации на примере ОАО «Курганский электромеханический ...

1.2 Факторы, оказывающие влияние на финансовую устойчивость

Существует множество факторов, которые оказывают влияние на устойчивость какого-либо предприятия. Условно эти факторы можно подразделить на внешние и внутренние. Внешние факторы характеризуются тем, что они не зависят от финансово-хозяйственной деятельности организации и как правило, они возникают по объективным причинам. Внутренние же факторы прямо зависят от деятельности организации и на них могут оказывать влияние управленческие структуры данного предприятия, которые будут принимать различные решения для управления своей компанией и обеспечения ее устойчивого развития на рынке.

К внешним факторам можно отнести различные политические, правовые, экономические, социальные, культурные, технологические и другие факторы, которые могут прямо или косвенно влиять на финансовое положение организации и на ее хозяйственную деятельность. Конкретными примерами этих факторов могут служить: антимонопольное законодательство, денежно-кредитная политика, ставка процента по кредитам, курсы обмена валют, уровень инфляции, технический прогресс, изменение спроса потребителей и так далее.

Главными определяющими внутренними факторами, которые могут оказывать влияние на финансовую устойчивость организации, являются:

1) отраслевая принадлежность организации;

2)
вид, размер и состав выпускаемой продукции, оказываемых услуг;

)
размер и структура капитала;

)
величина и структура издержек;

)
состояние систем учета и контроля, принятых в данной организации;

)
профессиональные навыки управляющих;

и другие.

Успех открытия и нормального развития бизнеса во многом зависит от отраслевой принадлежности, и от выбора какой продукт производить или какую услугу оказывать. Не маловажное значение имеет и то с помощью чего будет производиться данная продукция, так как данный фактор может существенно снизить объем затрат и соответственно увеличить прибыль. Спрос на выпускаемую продукцию обеспечит доход, что обуславливает стабильный приток денежных средств и их эквивалентов в организацию — это позволит организации вовремя платить по своим обязательствам и как следствие обеспечит финансовую устойчивость. Важное значение имеет также диверсификация деятельности предприятия, так как она позволяет:

− существенно снижать риски;

− повышать производительность труда;

− рациональнее использовать производственные ресурсы и отходы производства;

− повышать результативность финансово-хозяйственной деятельности;

− обеспечить стабильное финансовое положение.

Особое влияние на финансовое положение предприятие оказывает состав и структура активов. Устойчивость организации и эффективность ее деятельности во много зависят от качества управления текущими активами. Если предприятие уменьшает величину запасов и ликвидных средств, то есть риск того, что предприятие станет не платежеспособно, однако вовлечение в оборот большего объема капитала может привести к получению большего объема прибыли. И наоборот увеличение текущих активов всегда сопряжено с риском потери их стоимость из-за влияния инфляции. Особое внимание также стоит уделять дебиторской задолженности. Увеличение дебиторской задолженности ведет к оттоку фактических средств организации, которые она могла бы использовать для погашения своей кредиторской задолженности.

4 стр., 1546 слов

Оценка финансовой устойчивости предприятия (на примере ОАО «Омский аэропорт»)

... оценки финансовой устойчивости организаций. // Экономический анализ: теория и практика, 2010 - №1. Попова А.И. - Финансовая устойчивость предприятий в ... предприятия ОАО «Омский аэропорт». Предметом исследования выступает методология оценки и обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Целью настоящей работы является изучение теоретических основ обеспечения финансовой устойчивости предприятия. ...

Как говорилось выше, анализ финансовой устойчивости подразумевает оценку независимости фирмы от заемных источников финансирования. Поэтому особое внимание стоит уделить размеру и структуре капитала.

1.
Собственные, состоящие из вкладов собственников компании. Регулярное вознаграждение по этим источникам финансирования в форме процентов к уплате или дивидендов не является обязательным для предприятия, именно поэтому они менее рискованны. Данный вид источников отражается в разделе 3 баланса организации.

2. Привлеченные — это платные, процентные средства, которые предприятие привлекает для обеспечения своей деятельности. За данным видом источников стоят различные кредиторы фирмы, которые в случае неполучения ими вознаграждения могут инициировать процедуру банкротства, поэтому они более рискованны для организации.

Для предприятия важно оптимизировать структуру капитала для обеспечения оптимальных пропорций между уровнем рентабельности собственного капитала и уровнем финансовой устойчивости, что ведет к максимизации рыночной стоимости предприятия.

Все это напрямую влияет на финансовую устойчивость организации и, следовательно, на ее экономическую безопасность.

.3 Критерии и показатели оценки уровня финансовой устойчивости

В теории финансовая устойчивость количественно может оцениваться с двух сторон:

− с одной стороны с позиции структуры источников средств;

− с другой стороны с позиции расходов, которые необходимо понести в связи с обслуживанием привлеченных средств.

Относительно простой способ оценки финансовой устойчивости — это наблюдение за тем, как соблюдается на предприятие соотношение:

Оборотные активы < (Собственный капитал х 2 — Внеоборотные активы).

Так как долгосрочные пассивы и собственный капитал преимущественно направляются на приобретение основных средств, на капитальные вложения и прочие внеоборотные активы, для того чтобы предприятие было платежеспособно, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

Для более детального и информативного анализа финансовой устойчивости применяются коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия. Они представляют собой систему показателей, характеризующих структуру используемого капитала с позиций степени финансовой стабильности его развития. Основные коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия, их формулы расчета и нормальные значения представлены в таблице 1.1:

14 стр., 6942 слов

Финансовая устойчивость предприятия

... показатели рентабельности применяются при анализе эффективности управления предприятием, при определении долгосрочного благополучия организации, используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Целью курсовой работы является исследование управления прибыльностью и финансовой устойчивостью предприятия. ... время. Оценивая экономический потенциал предприятия, в принципе, можно ...

Таблица 1.1 − Показатели финансовой устойчивости

Наименование коэффициентаФормула расчетаНормальное значение1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага; финансовый леверидж)
Не выше 1,52. Коэффициенты обеспеченности собственными источниками финансирования Нижняя граница 0,1; оптимально3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) 4. Коэффициент финансирования оптимально К4=1,55. Коэффициент финансовой устойчивости





Коэффициент капитализации показывает, сколько заемных средств организации приходится на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. На величину данного показателя влияют такие факторы как высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат. Однако данный коэффициент показывает лишь общую оценку финансовой устойчивости, поэтому его необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными источниками финансирования. Данный коэффициент показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Данный показатель сопоставим для организаций разных отраслей и в случаях, когда он превышает процентов, можно сказать, что организация не зависит от заемных источников при обслуживании своих оборотных активов. Когда же этот коэффициент меньше процентов, стоит оценить, в какой мере собственные средства покрывают текущие активы, так как это может сказаться на бесперебойности деятельности предприятия.

Для получения информативного анализа следует учитывать все эти коэффициенты во взаимосвязи, однако стоит обратить особое внимание на коэффициент финансовой независимости (автономии), так как общий уровень финансовой независимости характеризуется именно этим коэффициентом. Он показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. В мировой практике принято считать, что если у фирмы удельный вес собственного капитала в его общей величине находится в пределах от до процентов, то такая фирма считается финансового независимой.

Экономический смысл коэффициента финансирования заключается в том, что он показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств компании, а какая − за счет заемных.

Последний коэффициент, представленный в таблице − коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников.

2. Анализ и оценка уровня финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта, .1 Анализ основных показателей финансовой устойчивости данной организации

Для анализа финансовой устойчивости ООО «Азимут 74» рассчитаем абсолютные показатели финансовой устойчивости, составим трехфакторную модель и определим тип финансовой устойчивости предприятия.

52 стр., 25855 слов

Финансовая устойчивость предприятия РУП ‘ЛИДО’

... и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвесторов, а также характеризует способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал. В первую очередь финансовое состояние предприятия оценивается его финансовой устойчивостью и ...

СОС = 50456 — 21753 = 28703 тыс. руб.

СДИ = 28703 + = 28745 тыс. руб.

ОИЗ = 28745 + 11462 = 40207 тыс. руб.

△СОС = 28703 — 21005 = 7698 тыс. руб.

△СДИ = 28745- 21005 = 7740 тыс. руб.

Установим значение факторов трехфакторной модели «S»:

△СОС > 0; △СДИ>0; △ОИЗ >0 => трехфакторная модель «S» имеет следующий вид: (△СОС; △СДИ; △ОИЗ) = {1; 1; 1}.

С помощью таблицы 1.1 определим тип финансовой устойчивости.

Трехфакторная модель М = {1; 1; 1} имеет абсолютный тип финансовой устойчивости. Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

Так же для анализа финансовой устойчивости используются относительные показатели устойчивости. Рассчитанные показатели финансовой устойчивости представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 — Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия ООО «Азимут 74»

ПоказательЗначение показателяИзменение показателяТемп прироста, %2011201220132012-20112013-20122012 / 20112013/ 2012Коэффициент автономии0,720,540,81-0,180,2775150Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами0,40,390,71-0,010,3298182Коэффициент обеспеченности запасов0,681,171,360,490,19172116Коэффициент маневренности собственного капитала0,260,550,570,290,02212104Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств0,873,091,842,22-1,2535560Коэффициент соотношения собственного капитала и краткосрочной задолженности2,611,174,4-1,443,2345376Коэффициент финансовой зависимости1,381,861,230,48-0,6313566Коэффициент финансового риска0,380,860,230,48-0,6322627Коэффициент текущей задолженности0,280,460,180,18-0,2816439Коэффициент покрытия инвестиций0,720,540,82-0,180,2875152

Рентабельность — показатель эффективности единовременных и текущих затрат. В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к единовременным или текущим затратам, благодаря которым получена эта прибыль.

Изменение показателей рентабельности продаж ООО «Азимут» за период с 2011 по 2013 годы представлена в таблице 2.2.

Таблица 2.2 — Показатели рентабельности продаж ООО «Азимут 74» (в %)

Показатели рентабельностиЗначения показателяИзменение в абсолютном выражении2011 год2012 год2013 год2012-20112013-2012Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки)4,567,316,162,75-1,15Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки)0,443,243,52,80,26Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки)0,292,462,742,170,28

5 стр., 2216 слов

Управление операционными активами предприятия

... можно отнести следующие: § форма функционирования активов; § характер оборота активов; § характер участия активов в видах деятельности предприятия; § степень ликвидности активов; § источник образования. Таблица 1. Классификация активов предприятия Бланк И. А. «Финансовый менеджмент» - К.: ...

Из таблицы 2.2 и рисунка 2.1 видно, что практически по всем показателям рентабельности, за исключением рентабельности продаж за 2013 год наблюдается положительная динамика. Предприятие является рентабельным, доходность увеличивается из года в год за период с 2011 по 2012 год, причем резкий прирост наблюдается в 2012 году.

Наглядно динамику показателей рентабельности продаж можно представить в виде диаграммы (рисунок 2.1).

Рисунок 2.1 — Динамика показателей рентабельности

Далее просчитаем основные показатели рентабельности предприятия ООО «Азимут 74».

Таблица 2.3 — Основные показатели оценки рентабельности за 2011 — 2013 год (В %)

Показатель рентабельностиЗначение показателя,201120122013Рентабельность реализованной продукции3,152,861,12Рентабельность совокупных активов2,5324,531,9Рентабельность внеоборотных активов5,1973,186,6Рентабельность оборотных активов2,5137,635Рентабельность собственного капитала3,2341,438,3Рентабельность инвестиций4,845,147,8

Таблица 2.13 показывает, что все показатели рентабельности, кроме рентабельности реализованной продукции увеличиваются с 2011 по 2013 год. Наибольшим показателем рентабельности является рентабельность внеоборотных активов, если в 2011 данный показатель составлял 5,19%, то в 2013 году он составил 86,6%. Таким образом, можно сделать вывод, предприятие рентабельно.

Анализ деловой активности обычно начинается с абсолютных показателей — с проверки выполнения «золотого правила экономики»: темп роста прибыли (Тп) должен быть выше темпа роста выручки (Тв), который, в свою очередь, должен превосходить темпы роста активов (Та) предприятия. Невыполнение «золотого правила экономики» еще не говорит о том, что предприятие находится в проблемном состоянии. Тем не менее, его выполнение показывает, что менеджмент на предприятии эффективен, что является дополнительным фактором, облегчающим получение предприятием кредитов.

Рассмотрим, выполняется ли данное правило на предприятии ООО «Азимут 74» (таблица 2. 4).

Таблица 2. 4 — Оценка темпов роста прибыли, выручки и активов за 2011-2013 годы (В тысячах рублей)

ПоказателиТемпы роста, %2012/20112013/2012Прибыль17440Выручка198103Активы20469

Как видно из таблицы 2.14, подставляя значения показателей, получится, что так называемое «золотое правило экономики предприятия» не выполняется, в 2013 году только один из показателей больше 100%. В 2012 году все показатели увеличились, но темп роста прибыли ниже темпа роста выручки, а темп роста выручки ниже темпа роста активов.

Далее проведем оценку дебиторской и кредиторской задолженностей ООО «Азимут -74» в 2011 — 2013 году (таблица 2.5 — 2.6).

Таблица 2.5 — Оценка дебиторской задолженности за 2011 — 2013 годы

Показатели201120122013Изменение (+/-)2012-20112013-2012Выручка-нетто от реализации, тыс. руб.337553668340687674+330787+19334Средняя дебиторская задолженость, тыс. руб.156562329625970+7640+2674Оборачиваемость дебиторской задолженности21,5628,6926,48+7-2Период погашения дебиторской задолженности, дни16,7012,5513,60-4+1Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, %395348+14-5Отношение средней дебиторской задолженности к выручке от реализации0,050,030,04-0,020,01

38 стр., 18503 слов

Отчёт по практике — на предприятии

... кредиторскую задолженность перед поставщиками, и как следствие, выжить в сложной конкурентной борьбе. Объектом анализа финансово-хозяйственной деятельности является ООО «ВладФарм» по итогам работы за 9 месяцев 2007-2008 г.г. Данный анализ ... рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, ...

Из таблицы 2.5 видно, что в 2012 году дебиторская задолженность увеличилась на 7640 тысяч рублей, по сравнению с 2011 годом и составила 23296 тысяч рублей. Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 7 раз, что означает о рост числа платежеспособных клиентов. Период погашения дебиторской задолженности снизился на 4 дня. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов увеличилась на 14%. Отношение средней дебиторской задолженности к выручке от реализации снизилось на 0,02. Оценка дебиторской задолженности за 2011 — 2012 года показала, что предприятие улучшило свое положение. В 2012 — 2013 году оценка дебиторская задолженности показала, что предприятие также улучшило свое положение.

Таблица 2.6- Оценка кредиторской задолженности за 2011 — 2013 годы

Показатели201120122013Изменение (+/-)2012-20112013-2012Выручка от реализации, тыс. руб.337553668340687674+330787+19334Средние остатки кредиторской задолженности, тыс. руб.118782637823879+14500-2499Оборачиваемость кредиторской задолженности28,4225,3428,80-3+3Период погашения кредиторской задолженности, дни12,6714,2112,50+2-2Средние остатки обязательств (краткосрочные пассивы), тыс. руб.281712661626302-1555-314 Доля кредиторской задолженности в общей величине обязательств0,420,990,91+0,57-0,08

По результатам таблицы 2.6 видно, что в 2012 году кредиторская задолженность увеличилась на 14500 тысяч рублей, и составила 26378 тысяч рублей. Оборачиваемость кредиторской задолженности снизилась на 3 раза и составила 25,34 раз, а период погашения кредиторской задолженности увеличился с 12,67 до 14,21 дней. Эти показатели свидетельствуют о проблемах компании с оплатой счетов. Средние остатки обязательств снизились в 2012 году на 1555 тысяч рублей. Доля кредиторской задолженности в общей величине обязательств увеличилась на 0,57%. В 2013 году кредиторская задолженность снизилась на 2499 тысяч рублей и составила 23879 тысяч рублей. Оборачиваемость кредиторской задолженности увеличилась на 3 раза и составила 28,8 раз, а период погашения кредиторской задолженности снизился с 14,21 до 12,5 дней. Средние остатки обязательств в 2013 году снизились на 314 тысяч рублей. Доля кредиторской задолженности в общей величине обязательств снизилась на 0,08%.

2.2 Оценка современного уровня экономической безопасности данной организации

Проанализировав структуру, динамику дебиторской задолженности мною был дан прогноз поведения контрагентов в предстоящем периоде, однако данный прогноз является неудовлетворительным, в связи с сохранением тенденции к росту неплатежей. В данной курсовой работе предполагается в качестве меры использовать систему кредитования покупателей, что в дальнейшем позволит сократить ущерб предприятия от неплатежей и роста дебиторской задолженности.

66 стр., 32610 слов

Экономические показатели развития предприятия ООО «Аквамарин»

... предприятия приобретают исключительно важное значение. Эти вопросы также важны и для ООО «Аквамарин», на примере, которого написана дипломная работа. ... реализуемые товары на предприятии; описать экономическую среду предприятия; дать характеристику персоналу предприятия и описать организацию ... ориентация на увеличение объемов продаж. Рассмотрим структуру управления предприятием ООО «Аквамарин» (рисунок ...

Ключевым моментом в управлении дебиторской задолженностью является определение сроков кредита (предоставляемого покупателям) которые оказывают влияние на объемы продаж и получение денег. Например, предоставление более продолжительных сроков кредита, вероятно, увеличит объем продаж. Сроки кредита имеют прямое отношение к затратам и доходу, связанным с дебиторской задолженностью. Если сроки кредита жесткие, у компании будет меньше инвестированных денежных средств в дебиторскую задолженность и потерь от безнадежных долгов, но это может привести к снижению объемов продаж, уменьшению прибылей и негативной реакции покупателей. С другой стороны, если сроки кредита неконкретные, компания может добиться увеличения объемов продаж и большего дохода, но и рискует увеличить долю безнадежных долгов и большими затратами, связанными с тем, что малоэффективные покупатели затягивают оплату.

2.3 Факторы, влияющие на финансовую устойчивость данной организации

При оценке платежеспособности потенциального покупателя следует учитывать честность покупателя, финансовую устойчивость и имущественное обеспечение. Кредитную надежность покупателя можно оценить количественными методами анализа регресса, который рассматривает изменение зависимой: переменной, имеющей место при изменении независимой (информативной) переменной. Этот метод особенно полезен, когда вам требуется оценить большое количество некрупных покупателей. Следует тщательно оценивать возможные потери по безнадежным долгам, если предприятие оказывает услуги многим покупателям и длительное время не меняет свою кредитную политику.

Распределение покупателей по группам риска является одной из основных задач кредитной политики.

Одним из наиболее распространенных инструментов для решения этой задачи является метод оценки кредитной истории. Он основан на ранжировании покупателей по ряду выбранных показателей и введению критериев принятия решения по предоставлению кредита. Использование данного метода помогает оценить насколько рискованно предоставление отсрочки платежа тому или иному покупателю. Вследствие широкого распространения, метод оценки кредитной истории получил различные интерпретации. Рассмотрим его на примере ООО «Азимут 74».

Для удобства расчетов дадим оценку поступлений по всем пяти дебиторам до и после предоставления кредита (или отсрочки платежа).

Условия предоставления кредита:

1.
Кредит предоставляется на срок до дней;

2.
Процент по краткосрочному кредиту — % годовых;

.
Проценты за кредит уплачиваются ежемесячно;

.
Индекс цен по состоянию на 2010 год 1,3;

Формула расчета стоимости с учетом предоставленного кредита рассчитывается путем вычитания потерь от инфляции и сложения оплаченных процентов за кредит.

Переплата по учетам полученных процентов составила 517 рубля, что является внереализационным доходом предприятия и отличным поводом для покупателей платить вовремя. В свою очередь, при сохранении тенденции неплатежей в течение полугода экономическая выгода от предложенных мероприятий составит порядка 207 тысяч рублей.

Исходя из вышеприведенного анализа дебиторской задолженности следует вывод, что с целью максимизации притока денежных средств предприятию следует применить гибкую систему кредитования, которая будет стимулировать дебиторов к скорому погашению задолженности, при этом не ущемляя интересов покупателей, а, наоборот, при благоприятных условиях может приносить предприятию-кредитору выгоду, в виде превышения процентов за кредит над расходами по предоставленному кредиту.

3. Направления укрепления финансовой устойчивости как фактора обеспечивающего экономическую безопасность организации, .1 Потенциальные угрозы финансовой устойчивости организации на современном этапе

финансовый устойчивость кредиторский задолженность

Как было сказано выше, данной компании нужно произвести комплексную систему финансового оздоровления. Следует не только восстановить платежеспособность компании, но и найти пути уменьшения переменных издержек, а также стремиться к достижению безубыточной работы за счет повышения качества и конкурентоспособности предоставляемых услуг, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Иначе компания рискует понизить планку платежеспособности, что приведет к банкротству.

В структуре активов предприятия значительно уменьшилась доля оборотных средств, что само по себе очень плохо, т.к. в результате этого замедляется оборачиваемость совокупного капитала. Однако в основном это снижение вызвано ограничением текущих финансовых инвестиций и застоем дебиторской задолженности.

Характеризуя состояние и качество активов, необходимо отметить, что степень изношенности основных фондов (23% для нематериальных активов и 22% для основных средств на конец отчетного периода) достаточно небольшая, скорее всего это может быть связано или с небольшим сроком существования организации, или с интенсивным обновлением основного капитала. Скорее всего, верно второе предположение, что подтверждается уменьшением степени износа основных средств в течении года (скорее всего выбытие старого имущества или его списание).

За отчетный год сумма собственного оборотного капитала уменьшилась. Но его доля в формировании активов осталась прежней. За отчетный год уменьшилась доля источников покрытия запасов, что также свидетельствует об повышении зависимости предприятия от внешних кредиторов.

Все вышесказанное свидетельствует о том, что происходит колебание и ослабление финансового состояния предприятия. Следовательно, акционеры, деловые партнеры и инвесторы предприятия могут сомневаться в его платежеспособности. Предприятие еще не научилось зарабатывать прибыль, своевременно возвращать кредиты, т.е. риск потери ресурсов в сложившейся ситуации еще очень велик.

3.2 Стратегические направления нейтрализации угроз финансовой устойчивости организации

Исходя из вышеприведенного анализа дебиторской задолженности следует вывод, что с целью максимизации притока денежных средств предприятию следует применить гибкую систему кредитования, которая будет стимулировать дебиторов к скорому погашению задолженности, при этом не ущемляя интересов покупателей, а, наоборот, при благоприятных условиях может приносить предприятию-кредитору выгоду, в виде превышения процентов за кредит над расходами по предоставленному кредиту.

Для общей оценки эффективности представленных мероприятий по улучшению финансового состояния ООО «Азимут 74» необходимо произвести пересчет тех коэффициентов, величина которых напрямую связаны с размером дебиторской задолженности. Поскольку ее ликвидация, т.е. превращение в денежные средства, влечет за собой и сокращение кредиторской задолженности, путем ее погашения за счет освобожденных денежных средств, данные коэффициенты могут претерпеть некоторые изменения.

Для того чтобы комплексно представить положительную динамику от предложенных мероприятий следует, проанализировать коэффициенты финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. В свою очередь данные коэффициенты позволят наглядно представить финансовый результат до и после применения системы кредитования.

Однако, для того чтобы проследить динамику прогнозных коэффициентов необходимо составить укрупненный аналитический баланс, что и можно наблюдать в таблице 3.1.

Составление прогнозного баланса

Баланс показывает общее количество и структуру активов компании, а также способ финансирования этих активов.

Существует несколько техник моделирования прогнозного баланса, используемых в практике финансового управления.

. Упрощенные способы прогнозирования, которые опираются на гипотезы пропорциональности затрат объему реализации с последующим выравниванием значений активов и пассивов путем итеративных расчетов.

. Методы с применением операционных бюджетов и бюджетов платежей являются улучшением упрощенного метода путем использования операционных бюджетов (продаж, запасов, производства, накладных расходов и т.п.) и последующего выравнивания «активной» и «пассивной» части баланса за счет формирования планов привлечения финансовых ресурсов. Данные методы применяются при автоматическом построении прогнозных балансов в компьютерных программах, которые базируются на обобщенной модели деятельности предприятия.

. Техники моделирования операций бухгалтерского учета на балансовых счетах используют не только операционные бюджеты и бюджеты платежей, но также вспомогательные модели расчета себестоимости продукции, стоимости запасов и налогового бремени, базирующиеся на различных вариантах учетной политики предприятия. При этом может быть обеспечена важная для предприятий с высокой оборачиваемостью активов возможность «замыкать» баланс с периодом, принятым при построении бюджета движения денежных средств и бюджета доходов и расходов (неделя, декада, месяц и т.п.).

Таким образом, чтобы разработать прогноз баланса на конец периода начинают со стартового (начального) баланса.

Чтобы определить новый размер основного капитала следует прибавить любые приобретенные основные фонды к соответствующей категории (статье) актива баланса. Источником информации для этого шага является прогноз движения основных фондов и нематериальных активов предприятия с учетом амортизационных отчислений.

Оборотные активы, обычно состоящие из запасов (незавершенное производство, готовая продукция, др.), дебиторов и денежных средств (в кассе, расчетном счете), прогнозируются из проектируемого уровня продаж, особенностей производственного процесса и складирования, размера дебиторской задолженности и суммы сальдо движения денежной наличности.

Краткосрочные пассивы — это те долги, которые должны быть выплачены в течение года. Они состоят в основном из кредиторской задолженности, задолженности перед бюджетом.

Долгосрочные пассивы — это долги, которые подлежат уплате в течение более года. Чтобы рассчитать, каков должен быть объем этих обязательств на конец прогнозируемого периода, необходимо к начальным долгосрочным обязательствам прибавить займы, осуществленные в течение этого периода, и вычесть сумму денег, уже выплаченных по обязательствам за это время (прогноз денежных поступлений и выплат).

Собственные средства предприятия на конец года составят размер собственного капитала на начало деятельности (уставный капитал) плюс прибыль этого года (из прогноза прибылей (убытков)).

Степень детализации (или агрегации) статей прогнозного баланса непосредственно зависит от состава показателей, выбираемых для оценки деятельности. Поэтому в формате прогнозного баланса может быть большой «перекос» в детализации одной или нескольких групп статей. Как правило, наиболее детализируются статьи, которые представляют собой так называемые «болевые точки» предприятия. Так, в случае проблем с дебиторской задолженностью детализация в прогнозном балансе может проводиться, например, по срокам задолженности, по типам дебиторов, по важным дебиторам (персонально) и т.п.

Для наглядного рассмотрения изменений коэффициентов до и после проведения мероприятий по улучшению дебиторской задолженности, представим данные в виде таблицы 3.1.

Таблица 3.1. Прогнозный аналитический баланс на второе полугодие 2015 года.

ПоказательНа конец года, тыс. руб.,2014С учетом предложенных мероприятийТемп роста, %1. Имущество компании (В)2300250771.2. Источники собственных средств (Ис)2300250771.3. Краткосрочные пассивы (Кt)814814-1.4. Долгосрочные пассивы (Кт)—5. Итого заемных средств (Кt+Кт)814814-6. Внеоборотные активы (F)482—7. Оборотные активы (Ra)2632283977.1. Запасы и затраты (Z)940870867.2 Собственные оборотные средства (Ес)179919869

Методическим приемом анализа, обеспечивающим возможность прогнозирования дебиторской задолженности (в формировании политики условий продаж), является расчет коэффициентов инкассации (погашения дебиторской задолженности), которые представляют собой отношение дебиторской задолженности, возникшей в конкретном периоде, к величине отгрузки того же периода. Суть подхода состоит в том, чтобы разложить величину дебиторской задолженности на конкретную дату на составляющие, характеризующие срок ее образования, например, до 1 месяца, от 1 до двух месяцев, от двух до трех месяцев и т.д.

Таким образом, дебиторская задолженность на конец периода t может быть представлена как сумма

ДЗ = ДЗt + ДЗt-1 +… + ДЗt-n,

где ДЗt — величина задолженности, возникшей в периоде t;

ДЗt-1 — величина задолженности, возникшей в периоде t-1;

ДЗt-n — величина задолженности наиболее раннего срока образования.

Тогда коэффициенты инкассации будут представлять собой отношение

Кt = ДЗt : Bt;

Kt-1 = ДЗt-1 : Bt-1;

Kt-2 = ДЗt-2 : Bt-2;

Kt-n = ДЗt-n : Bt-n,

где Вt, Bt-1, Bt-2… Bt-n — объем продаж соответственно периодов t, t-1, t-2,…t-n.

Если Кt > 1, то дебиторская задолженность снизилась, если Кt < 1, то дебиторская задолженность и вероятность формирования безнадежной задолженности растут.

Средний процент оплаты долгов составил 86,9+45,66+54,56+74,8+100/4 =89,7 %.

Данные о сложившихся коэффициентах инкассации можно использовать для прогнозирования дебиторской задолженности и ожидаемых поступлений от покупателей и заказчиков. Прогнозные значения продаж представлены в таблице 3.2.

Таблица 3.2. Прогноз объема продаж и дебиторской задолженности на 2-ые 5 месяцев 2015 года.

ПериодОтгрузка, тыс. руб.Коэффициент инкассацииОжидаемая дебиторская задолженностьА123Июль1609086,913 837Август1663145,667 483Сентябрь1717254,568 976Октябрь1771374,813 351Ноябрь1825410018 254Декабрь85860324 501

Таблица 3.3 Прогноз платежеспособности предприятия ООО «Азимут 74». В тысячах рублей

ГодОборотные активы (ОА)Краткосрочные обязательства (КО)2015726544871120168123567340

Из таблицы 3.3. видно, что оборотные активы за период с 2015 по 2016 год будут превышать краткосрочные обязательства.

Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за анализируемый период представлен в таблице 3.4.

Таблица 3.4. Прогноз ликвидности ООО «Азимут 74» в 2015 гг.

Показатель ликвидностиЗначение показателяРекомендованное значение2015Коэффициент текущей (общей) ликвидности3,22 и болееКоэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности1,10,7 — 1 и болееКоэффициент абсолютной ликвидности1,2Не менее 0,2Общий показатель ликвидности баланса предприятия1,5>1Коэффициент обеспеченности собственными средствами2,1>0,1Коэффициент маневренности функционального капитала2,9

Как видно из таблицы 2.4 по коэффициенту ликвидности в 2015 году, наблюдается положительная динамика.

Заключение

Цель данной курсовой работы изучение теоретических и практических аспектов анализа финансового состояния, а также усвоение того, что финансовая устойчивость является фактором экономической безопасности предприятия была достигнута.

Я провел анализ мероприятий по повышению эффективности на предприятие и пришел к выводу, если предположить, что характер погашения дебиторской задолженности сохранится в предстоящем полугодии, то величина дебиторской задолженности на 1 июня должна составить 324 501 тыс. руб. Полученная цифра определяется исключительно величиной отгрузки 1-ого полугодия 2015 г. Она должна быть скорректирована с учетом той задолженности, которая уже имелась на начало квартала. Однако серьезных изменений подобная корректировка за собой не повлечет. Динамика погашения задолженности при этом останется прежней.

Список использованных источников

1.
Гребенникова В.А., Вылежанина Е.В. Финансы предприятий: Учебно-методический комплекс. Краснодар, 2012. 200с.;

.
Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: учебник. — 2-е изд., перераб. и доп. М.: Проспект, 2013. 480 с.;

3.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебник — 7-е изд., перераб. и доп. М.: Издательство «Дело и Сервис», 2013. 384 с.;

4. Гермалович Н.А. Анализ хозяйственной деятельности предприятия /Н.А. Гермалович. — М: Финансы и статистика, 2014. — 346 с.

. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник / А.Д. Шеремет. — М.: ИНФРА-М, 2011. — 415 с

6. Управление финансовым состоянием организации (предприятия): учебное пособие / [Крылов Э. И. и др.]. — Москва: Эксмо, 2012. — 409

. Савчук, В. П. Управление финансами предприятия / В. П. Савчук. — Москва: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2009. — 480 с.

. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Т. П. Варламова, М. А. Варламова. — Москва: Дашков и К°, 2012. — 302 с.

. Финансовый менеджмент на предприятии: учебник / С. А. Сироткин, Н. Р. Кельчевская. — Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. — 351 с.

. Управление финансовым состоянием организации (предприятия): учебное пособие / [Крылов Э. И. и др.]. — Москва: Эксмо, 2010. — 409 с.

11. Подъяблонская Л.М. Финансовая устойчивость и оценка несостоятельности предприятий /Л.М. Подъяблонская//Финансы. -2012.- №12. -С.18-20.

. Мельник М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие /М.В. Мельник, Е.Б. Герасимова. — М.: Форум: ИНФРА-М, 2008. — 192 с.

. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / [В. Е. Барбаумов и др.]. — Москва: Альпина Бизнес Букс: Альт-Инвест, 2009. — 931 с.

. Управление финансовыми ресурсами / И. А. Бланк. — Москва: Омега-Л: Эльга, 2011. — 768 с.

. Белолипецкий, В. Г. Финансовый менеджмент: учебное пособие / В. Г. Белолипецкий. — Москва: КноРус, 2008. — 446 с.

Интернет ресурсы:

. Официальный сайт ООО «Азимут -74» www.azimut74.com

. Бухгалтерская отчетность ООО «Азимут-74» c официального сайта