Анализ финансового состояния предприятия МТПП «Фармация»

метки: Период, Анализ, Капитал, Предприятие, Ликвидность, Составлять, Баланс, Состояние

Введение

В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности как самого предприятия, так и его партнеров.

Такой анализ нужен прежде всего собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам. Результаты этой оценки служат визитной карточкой, рекламой, досье, позволяющими определить позицию предприятия при контактах с представителями различных партнерских групп во избежание неопределенности, связанной с принятием решений, ориентированных на будущее.

Управление финансами требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритет и роль финансового анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Таким образом, тема курсовой работы является весьма актуальной в рамках текущего состояния Российской экономики.

Объектом исследования является выбранное муниципальное предприятие МТПП «Фармация», предметом – показатели финансового состояния предприятия.

Основная цель данной работы – оценить финансовое состояние предприятия МТПП «Фармация» на основе, а также предложить рекомендации по повышению финансового состояния данного предприятия.

Работа состоит из двух глав. Основными задачами первой главы являются:

• изучение теоретических аспектов финансового анализа;

• изучение информационной и нормативно-правовой базы финансового анализа;

• изложить методы и методики анализа финансового состояния.

Основные задачи второй главы:

Анализ финансово-экономического состояния предприятия

... активов недостаточно. Анализ динамики показателей финансовой устойчивости позволил нам отнести ООО «Агат» к предприятию с устойчивым финансовым состоянием, сумма собственных оборотных средств предприятия достаточна для ... влечет за собой изменение другого. 5. Анализ финансового положения организации Таблица 18. Экономический эффект операционного и финансовых рычагов № п/п Показатель Алгоритм расчета ...

• дать технико-экономическую характеристику предприятия;

• выполнить анализ имущественного положения;

• оценить ликвидности баланса;

• оценить финансовую устойчивость предприятия;

• выполнить анализ эффективности использования основных и оборотных средств;

• дать рекомендации по улучшению финансового состояния рассматриваемого предприятия.

В процессе выполнения исследования использовались методы: методы сравнения, графический и табличный методы, а так же методы факторного анализа.

Информационной базой выполнения данного проекта является бухгалтерский баланс и отчета о прибылях и убытках предприятия МТПП «Фармация» за 2005 год, а так же учебники и монографии.

1. Цели, содержание и методы финансового анализа

анализа, его цели, содержание и задачи

Финансовый анализ является частью общего экономического анализа, который состоит из двух взаимодополняемых разделов — финансового и управленческого анализа. Такое разделение обусловлено разделением системы бухгалтерского учета на управленческий и финансовый.

Экономический анализ представляет собой комплексное, научно обоснованное экономическое исследование финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Теоретическими основами экономического анализа является совокупность научных принципов, используемых при изучении экономических явлений. Содержание экономического анализа определяется целями и задачами, которые должны быть достигнуты и решены в процессе исследования.

Различают:

• Глобальные цели (выявление резервов для повышения эффективности деятельности организации, в результате чего должна быть получена максимально возможная прибыль);

• Общие цели (подготовка материалов для принятия грамотных управленческих решений);

• Частные цели (определяются конкретной экономической ситуацией).

• Задачи экономического анализа:

• Всесторонняя объективная оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

• Оценка рыночных возможностей организации и разработка развития.

• Исследование причин, влияющих на результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия и выявление их резервов.

• Подготовка необходимой информации и обоснование управленческих решений.

Предметом экономического анализа является финансово-хозяйственная деятельность предприятия, выраженная конкретными числовыми показателями.

Объектом экономического анализа является финансово-хозяйственная деятельность предприятий (организаций); субъектами — все, кто заинтересован в проведении экономического анализа.

Финансовый анализ представляет собой способ накопления,

трансформации и использования информации финансового характера, имеющий целью:

• Оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия;

• Оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции их финансового обеспечения;

• Выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;

• Спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Предметом финансового анализа являются финансовые ресурсы и их потоки. Целью финансового анализа предприятия является оценка его финансового положения и выявление возможностей повышения эффективности деятельности.

Основные задачи финансового анализа:

1. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

2. Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

4. Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Анализ финансового состояния делится на внутренний и внешний. Они существенно отличаются по своим целям и содержанию.

Внутренний финансовый анализ — это процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.

Внешний финансовый анализ — представляет собой процесс исследования финансового состояния субъекта с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

Управленческий анализ является многоцелевой функцией управления, так как:

• обеспечивает оценку деятельности организации на базе сравнения или сопоставления результатов финансово-хозяйственной деятельности;

• дает представление о причинах, вызвавших изменения, и о размере этих изменений;

• определяет пути дальнейшего развития и обосновывает направление регулирования производства.

Таблица 1. Сравнительная характеристика финансового и управленческого анализа

Признак сравнения	Финансовый анализ	Управленческий анализ
1.Субъект анализа	Кредиторы, инвесторы, налоговые органы и др.	Администрация, собственники
	Бухгалтерская отчетность	Любая необходимая информация от любых подразделений предприятия
3. Периодичность анализа	Регулярное составление отчетности	По мере необходимости
4. Доступность результатов анализа	доступ к результатам анализа открыт	Конфиденциальность

1.2 Информационная и нормативно-правовая база финансового анализа

В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчетность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникаций, важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа.

Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, то есть, чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных управленческих решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать требованиям:

• Уместность (информация должна быть значима и оказывать влияние на решение, принимаемое ее пользователем);

• Достоверность, правдивость информации, документальная обоснованность;

• Нейтральность (содержание финансовой отчетности не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы в ущерб другой);

• Доступность (все заинтересованные пользователи данной информации могут понять содержание отчетности без специальной подготовки);

• Сопоставимость с аналогичной информацией о деятельности других фирм.

Однако с другой стороны в ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения:

1. Оптимальное соотношение затрат на составление отчетности и выгод, получаемых предприятием от представления данных заинтересованным пользователям;

2. Принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы, входящие в отчетность не должны допускать заниженной оценки обязательств и завышенной оценки активов и прибыли, в связи с этим в международной практике все активы выражаются в наименьшей из существующих оценок;

3. Конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия.

В бухгалтерскую отчетность организаций (за исключением бюджетных) входят:

• Бухгалтерский баланс (форма № 1);

• Отчет о прибылях и убытках (форма № 12);

• Справка к отчету о финансовых результатах и их использовании;

• Отчет о движении капитала (форма № 3);

• Отчет движении денежных средств (форма № 4);

• Приложение к балансу (форма № 5);

• Аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской информации, если в соответствии с законодательством

  организация подлежит обязательному аудиту;

• Пояснительная записка, которая должна содержать существенную информацию об организации, ее финансовом положении, сопоставимости данных за отчетный период по отношению к предшествующему и тому подобное.

К настоящему времени в России формально сложилась определенная концепция в регулировании учета и отчетности. Департаментом методологии бухгалтерского учета и отчетности Министерства Финансов РФ разработана система нормативного регулирования бухгалтерского учета в России.

Основу этой системы составляют законы и другие нормативные акты, отражающие налоговый аспект учета. Прежде всего это Законы «О налоге на прибыль предприятий и организаций», «О налоге на добавленную стоимость», Положение о составе затрат на производство и реализацию продукции и тому подобное.

С позиции методологии бухгалтерского учета основу описанной системы регулирования составляют документы второго уровня; именно их разработке уделяется особое внимание.

Регулятивы и все другие нормативные акты по ведению бухгалтерского учета в той или иной степени затрагивают составление отчетности. Составление отчетности в определенной мере регулируется и некоторыми приказами МинФина РФ, которые по сути дела лишь уточняют отдельные разделы, как правило, о составе и содержании отчетных форм, о процессе публикации отчетности, о процедуре составления сводной (консолидированной) отчетности.

Основными нормативными актами в области бухгалтерского учета являются:

• Гражданский Кодекс ч. 1 и ч.2;

• Налоговый Кодекс ч. 1 и ч.2;

• Закон «Об акционерных обществах» с изменениями и дополнениями;

• Закон «О бухгалтерском учете»;

• Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации;

• Положения по бухгалтерскому учету №1-15;

• План счетов бухгалтерского учета с изменениями;

• Положение о составе затрат по производству и реализации продукции, включаемых в себестоимость, порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли и другие.

1.3 Современные методы и методика финансового анализа

В данной курсовой работе анализ финансового состояния предприятия выполнен по этапам:

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость, а какую — оборотные средства.

В процессе функционирования предприятия величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об этих изменениях можно получить с помощью основных методов вертикального и горизонтального анализа бухгалтерской отчетности и с помощью расчетных коэффициентов.

Вертикальный анализ показывает средств предприятия и их источников. Горизонтальный анализ отчетности заключается одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга при рассмотрении и описании показателей анализируемого предприятия.

Одним из важнейших факторов эффективности основной деятельности предприятий является эффективность использования основных средств. Главными задачами анализа основных средств являются:

• установление степени обеспеченности предприятия основными средствами;

• изучение состава и динамики основных средств, произошедших за отчетный период.

• По данным таблицы рассчитываются показатели:

• доля активной части основных фондов (машины, оборудование и транспортные средства);

• коэффициент поступления рассчитывается как соотношение стоимости поступивших за отчетный период основных средств к общей стоимости основных средств на конец года (1);

• коэффициент обновления, который рассчитывается как соотношение новых основных средств, поступивших в отчетном периоде к общей стоимости основных средств на конец года (2);

• коэффициент выбытия определяется отношением стоимости выбывших за отчетный период основных средств к первоначальной стоимости основных средств на начало года (3);

• коэффициент прироста рассчитывается как отношение стоимости прироста основных средств к их стоимости на начало периода (4);

• коэффициент износа определяется как соотношение износа основных средств к их первоначальной стоимости (5);

• коэффициент годности является обратным дополнением этого показателя;

Целью анализа структуры капитала является оценка основных соотношений элементов собственного и заемного капитала, тенденции их изменения. Особое внимание при оценке источников образования имущества предприятия нужно уделить способу их размещения в активе. В этом проявляется неразрывная связь анализа активной и пассивной частей баланса.

Анализируя имущественное положение предприятия необходимо сказать о таком показателе, как чистый оборотный капитал. Он определяется как разница между текущими активами и текущими пассивами.

шагом в данной работе является анализ дебиторской и кредиторской задолженности,

Целью анализа оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия является определение скорости оборота этих средств, составление рекомендаций по более эффективному их использованию.

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используются показатели:

• коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается как отношение выручки от реализации к сумме

  дебиторской задолженности (16).

• период погашения дебиторской задолженности определяется как отношение количества дней периода к оборачиваемости дебиторской задолженности (17).

• доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов.

• Аналогично выполняется анализ кредиторской задолженности, который необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости.

Сопоставление этих показателей является одним из этапов анализа предприятия (соотношение оборачиваемости дебиторской задолженности к оборачиваемости кредиторской задолженности).

2. Анализ ликвидности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше времени требуется для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия.

В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывания ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Все имущество по степени ликвидности подразделяется на:

1. абсолютно ликвидные активы (А1) — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

2. легкореализуемые активы (А2) — готовая продукция, товары, отгруженные и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты;

3. медленнореализуемые активы (А3) — запасы сырья, материалов, незавершенное производство, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 мес.;

4. труднореализуемые активы (А4) — внеоборотные активы.

1. наиболее срочные обязательства (П1) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства;

2. краткосрочные пассивы (П2) — краткосрочные кредиты и займы, подлежащие погашению в течение 12 мес. после отчетной даты;

3. долгосрочные пассивы (П3) — долгосрочные кредиты и прочие долгосрочные пассивы;

4. постоянные пассивы (П4) — собственный капитал и резервы за минусом убытков, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

Баланс считается абсолютным ликвидным, если имеют место неравенства:

• А1 ≥ П1;
• А2 ≥ П2;
• АЗ ≥ П3;
• А4 ≤П4

Для оценки ликвидности и платежеспособности рассчитывают:

• коэффициент общей ликвидности, который определяется отношением текущих активов к краткосрочным обязательствам (18);

• коэффициент текущей ликвидности – отношение разницы между текущими активами и дебиторской задолженностью, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев к краткосрочным обязательствам (19);

• коэффициент срочной ликвидности – отношением суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев (20);

• коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных обязательств (21);

• ликвидность средств в обращении, рассчитывается как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. (22);

• коэффициент материального покрытия, рассчитывается отношением материальных оборотных средств к краткосрочным обязательствам (23);

• Величина собственного оборотного капитала. Она определяется как стоимость текущих активов за минусом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров, задолженности учредителей по взносам в уставный капитал, дебиторской задолженности (24).

• Маневренность собственного оборотного капитала. Она определяется как отношение суммы денежных средств к величине собственного оборотного капитала. (25)

• Показатель маневренности собственного оборотного капитала для нормально функционирующего предприятия обычно меняется в пределах от 0 до 1.

• Доля оборотных средств. Она определяется соотношением стоимости текущих активов за минусом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров, задолженности учредителей по взносам в уставный капитал, дебиторской задолженности (26).

• Доля собственного оборотного капитала в общей сумме текущих активов определяется как отношение величины собственных оборотных средств к сумме оборотных, активов (27).

• Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов определяется как отношение собственного оборотного капитала к стоимости запасов (28).

• Коэффициент покрытия запасов. Он рассчитывается как отношение «нормальных источников покрытия запасов» (29).

3. Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия — это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности в условиях допустимого уровня риска.

Оценка финансовой устойчивости проводится на основании сравнения фактических показателей финансовой устойчивости за период с их нормативной величиной. Анализ финансовой устойчивости включает в себя расчет и оценку показателей:

• коэффициент автономии рассчитывается как отношение собственного капитала к валюте баланса (30);

• коэффициент задолженности рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному (31);

• уровень инвестированного капитала рассчитывается как отношение суммы долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений к общей величине активов (35);

• уровень функционирующего капитала рассчитывается как отношение разницы между общей стоимостью активов и долгосрочными и краткосрочными финансовыми вложениями к общей стоимости активов (37).

4. Анализ эффективности и интенсивности использования

капитала предприятия

Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую. Чем сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости капитала эффект выражается в увеличении суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением.

Для характеристики интенсивности использования капитала

рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости капитала).

Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемостью выражается образом: (37)

Иными словами, рентабельность совокупных активов (ROA) равна произведению рентабельности оборота (R_об ) и коэффициента

оборачиваемости капитала (К _об ).

Факторный анализ рентабельности капитала может выявить слабые и сильные стороны предприятия. Расчет влияния факторов на изменение уровня рентабельности капитала можно произвести методом абсолютных разниц:

Δ ROA = Δ Коб * Rоб0 (38)

Δ ROA = Δ Коб1 * Δ Rоб (39)

Получение достаточно высокой прибыли на средства, вложенные в предприятие, зависит главным образом от изобретательности, мастерства и мотивации руководства. Следовательно, показатель RОА является хорошим средством для оценки качества управления.

Анализируя эффективность функционирования предприятия необходимо провести факторный анализ доходности собственного капитала.

Вся деятельность предприятия должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышения уровня его доходности. Рассчитывается она отношением суммы чистой прибыли к среднегодовой сумме собственного капитала.

(40)

Нетрудно заметить, что рентабельность собственного капитала (RОЕ) и рентабельность совокупного капитала (RОА) тесно связаны между собой:

RОЕ = Д _чп * RОA * МК, (41)

где, Д _чп — доля чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли;

• МК — мультипликатор капитала, т.е. объем активов, опирающихся на фундамент собственного капитала. Он выступает как рычаг, увеличивающий мощь собственного капитала или (13)

Данная взаимосвязь показывает зависимость между степенью финансового риска и прибыльностью собственного капитала.

Расширить факторную модель ROE можно за счет разложения на составные части показателя RОА:

ROE = Д _чп * МК * К_об * R_рп (42)

5. Анализ деловой активности

Для анализа деловой активностимогут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основными из них являются показатели:

Изменение выручки от реализации под влиянием изменения фондоотдачи и стоимости основных средств

ΔРП=Σf ₁ Е₁ / Σf₀ Е₀ ΔРП = Σf₁ Е₁ — Σf₀ Е₀ (7)

На изменение показателя фондоотдачи оказывают влияние такие факторы, как доля активной части в общем объеме основных фондов и фондоотдача активной части основных фондов

f = BР / Fа * Fа / F (8)

Изменение фондоотдачи под совокупным влиянием этих факторов

следующее:

Δf = fа ₁ * da₁ / fа₀ * da₀ (9)

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько вложенные в активы, превращаются в деньги. На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера. К числу первых следует

отнести сферу деятельности предприятия, отраслевую принадлежность, масштабы предприятия, экономическую ситуацию в с ней условия хозяйствования. К внутренним факторам относится ценовая политика предприятия, активов, методика оценки запасов.

Оценка оборачиваемости активов дает возможность определить факторы, влияющие на скорость оборота капитала, вложенного в основную деятельность предприятия.

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются показатели:

• Коэффициент оборачиваемости текущих активов, который

  рассчитывается, как отношение выручки от реализации к стоимости текущих активов (10).

• Период оборачиваемости текущих активов рассчитывается как отношение количества дней в периоде к коэффициенту оборачиваемости (11).

• Коэффициент закрепления определяется отношением оборотного капитала к выручке от реализации (12).

• Величина высвобождения оборотного капитала рассчитывается по следующей формуле:

ΔСО = СО ₁ — СО₀ * К_ур , (13)

где ΔСО — величина экономии (-) или привлечения (+) оборотного капитала;

СО ₁ , СО₀ — оборотный капитал в текущем и базисном периодах;

К _ур — коэффициент роста выручки (в относительных единицах).

• Величину прироста объема реализованной продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотного капитала можно определить, применяя метод цепных подстановок:

ΔV _р = (К₁ — К₀ ) * СО₁ , (14)

где К ₁ , К₀ — коэффициенты оборачиваемости оборотного капитала за отчетный и базовый периоды;

СО ₁ — оборотный капитал в отчетном периоде

ΔР = Р ₀ * ( К₁ / К₀ ) — Р₀ , (15)

где ΔР — прибыль в базисном периоде (балансовая прибыль по форме №2).

К обобщающим показателям от­носятся показатели:

• Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансирован­ного капитала).

• Коэффициент устойчивости экономического роста. рассчитывается как отношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме активов (36);

• коэффициент обеспеченности внеоборотных активов собственным капиталом рассчитывается как отношение внеоборотного капитала к собственному (32);

• соотношение оборотного и внеоборотного капитала. Оно показывает

  изменение имущества в разрезе его основных групп;

• коэффициент маневренности собственного капитала. Рассчитывается как отношение собственного оборотного капитала к сумме собственного капитала (33);

• уровень чистого оборотного капитала рассчитывается как отношение чистого оборотного капитала к общей величине активов (34);

Итак, в первой главе приведены теоретические основы финансового анализа, который является частью общего экономического анализа, который состоит из двух разделов — финансового и управленческого анализа. Было дано определение финансового анализа, его цели, задачи, предмет и объект. Произведено сравнение его двух взаимодополняемых разделов. Дано содержание экономического анализа, его цели и задачи, которые должны быть достигнуты и решены в процессе исследования, объект и субъект.

Были также изучены информационная и нормативно-правовая база финансового анализа, перечислены требования, которым должна отвечать информация, определенные ограничения, которые должны соблюдаться при формировании отчетной информации, документы, входящие в бухгалтерскую отчетность и основные нормативные акты в области бухгалтерского учета.

Также в первой главе приведены современные методы и приемы финансового анализа, по которым выполнен анализ финансового состояния МТПП «Фармация» и его этапы.

2. Оценка финансового состояния МТПП «Фармация»

2.1 Технико — экономическая характеристика МТПП «Фармация»

Муниципальное территориальное производственное предприятие «Фармация» является унитарным предприятием на праве хозяйственного ведения.

Руководитель предприятия Волкова Кира Георгиевна

Главный бухгалтер — Мухина Валентина Сергеевна

Юридический адрес: 162622 Вологодская область, г. Череповец, ул. Набережная, дом 39.

Адрес постоянно действующего исполнительного органа: г. Череповец, ул. Карла Либкнехта, дом 36.

Предприятие зарегистрировано Постановлением Мэрии г. Череповца №1346 от 05.11.1993 г., с изменениями и дополнениями Постановлением

Мэрии №1385 от 26.07.1994 г. Собственником имущества предприятия

является Комитет по управлению имуществом Мэрии г. Череповца.

Финансирование осуществляется за счет собственных средств предприятия.

МТПП «Фармация» осуществляет свою деятельность в сфере реализации лекарственных средств населению на территории г. Череповца и Череповецкого района на основании лицензии А 478454 № 150-97, выданной Комиссией по лицензированию и аккредитации медицинской и

фармацевтической деятельности Администрации Вологодской области. Бухгалтерский учет на предприятии ведется в соответствии с Положениями о бухгалтерском учете и отчетности и Учетной политикой предприятия. Бухгалтерская отчетность содержит данные о состоянии средств предприятия и их источниках — собственных и заемных, размере основных и оборотных средств, в том числе и денежных, дебиторской и кредиторской задолженности, балансовой и нераспределенной прибыли.

Основные направления деятельности МТПП «Фармация»:

• закуп, получение, хранение и реализация лекарственных средств и изделий медицинского назначения;

• изготовление всех видов лекарственных форм, разрешенных к изготовлению в условиях аптеки по утвержденным стандартам аптечной технологии, контроль качества выпускаемой продукции, изготовление очковой оптики;

• обеспечение аптечных работников, врачей, населения города фармацевтической информацией;

• реализация пищевых добавок, косметической продукции, детских товаров.

Реализация продукции осуществляется через торговую сеть предприятия, включающей в себя: два магазина «Оптика», 15 аптек в г. Череповце, а также 9 аптек, расположенных в Череповецком районе. Предприятие осуществляет как розничную, так и оптовую торговлю.

МТПП «Фармация» реализует готовые лекарственные препараты, косметическую продукцию, детские товары, пищевые добавки, закупаемые у предприятий-изготовителей, а также медикаменты и очковую продукцию собственного производства. Производство медикаментов и очковой оптики осуществляется по заявкам ЛПУ и индивидуальным рецептам населения.

МТПП «Фармация» на протяжении многих лет было единственным предприятием в г. Череповце, которое занималось производством и реализацией лекарственных препаратов.

МТПП «Фармация» является крупнейшим среди них по объему реализации лекарственных средств и очковой оптики и единственным в городе, имеющим лицензию по производству лекарственных средств и медикаментов.

Уставный капитал предприятия составляет 7 тыс. руб. Среднесписочная численность на конец 2005 года составляла 405 человек, в том числе провизоры фармацевты 132, вспомогательный персонал — 137, служащие — 56, администрация — 6.

Основным показателем, характеризующим размеры предприятия является объем реализованной продукции, который в 2004 г. составлял 106813 тыс. руб., а в 2005 г. — 129635 тыс. руб. Оптовая реализация составляет 65,4% от общего объема реализованной продукции, а розничная — 34,6%. Согласно учетной политики предприятия для целей налогообложения предприятие определяет выручку от реализации продукции в момент ее отгрузки.

МТПП «Фармация» Доля продукции собственного производства в среднем составляет 33,9% от общего объема реализации. Однако, согласно прогнозам, дальнейшее развитие собственного производства связано с трудностями, обусловленными ограниченностью спроса на продукцию, изготавливаемую аптеками, поэтому изготовление лекарственных средств осуществляется по заказам ЛПУ и рецептам врачей.

По сравнению с конкурирующими фирмами МТПП «Фармация» устанавливает цены на товар на среднем уровне. Конкурентоспособность товара достаточно высокая в связи с тем, что предприятие уделяет большое внимание качеству продукции: проверяет сертификаты качества у закупаемого товара и проводит лабораторные исследования продукции собственного производства. Основными направлениями в области развития объема продаж на предприятии являются:

• совершенствование организации торговли;

• совершенствование сервисного обслуживания покупателей;

2.2 Анализ имущественного положения предприятия

Для оценки имущественного положения предприятия с начала получим общее представление об имеющих место качественных изменениях средств и их источников, а также динамике этих изменений. Воспользуемся основными методами вертикального и горизонтального анализа бухгалтерской отчетности и с помощью расчетных коэффициентов.

Таблица 1. Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса за 2005 г.

Статьи актива баланса	На начало периода		На конец периода		Абсолютное отклонение, тыс.руб	Темп роста, %
	Сумма, тыс.руб	Уд.вес %	Сумма, тыс.руб.	Уд.вес, %
1.Внеоборотные активы, в т.ч.	1359	6,51	1663	6,94	304	122,37
Нематериальные активы	29	0,14	16	0,07	-13	55,17(50)
Основные средства	1202	5,76	1492	6,23	290	124,13
Незавершенное строительство	—	—	27	0,11	27	—
Долгосрочные финансовые вложения	128	0,61	128	0,53	—	100
2. Оборотные активы, в т.ч.	19504	93,48	22285	93,06	2781	114,26
Запасы	12701	60,88	13058	54,53	357	102,81
НДС	3	0,014	2	0,01	-1	66,67
ДЗ (долгосрочная)	—	—	—	—	—	—
ДЗ(краткосрочная)	2220	10,64	4121	17,21	1901	185,63
Краткосрочные финансовые вложения	—	—	—	—	—	—
Денежные средства	4580	21,95	5104	21,31	524	111,44
Стоимость имущества	20863	100	23948	100	3085	114,79
Выручка от реализации	106813	—	129635	—	22822	121,37

Темп роста выручки от реализации за 2005 год составил 121,37%, а темп роста валюты баланса — 114,77%. Более высокий темп роста выручки от реализации по сравнению с темпом роста стоимости имущества свидетельствует о рациональном регулировании предприятием своих активов.

В нашем примере удельный вес внеоборотных активов в общей стоимости имущества составляет 6,94%, а оборотных активов

• 93,06%. Такое соотношение является совершенно приемлемым, если учесть, что предприятие занимается преимущественно торговой деятельностью.

Из таблицы 1 видно, что за отчетный активов анализируемого предприятия практически не изменилась, однако, в разрезе

статей баланса произошли некоторые изменения.

Стоимость внеоборотного капитала увеличилась на 304 тыс. руб., что составляет 22,37%. Это произошло за счет увеличения стоимости основных средств на 24,13%. Вместе с тем наблюдается снижение стоимости нематериальных активов на 13 тыс. руб., что свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.

Стоимость долгосрочных финансовых вложений за анализируемый период не изменилась, хотя их удельный вес в общей стоимости активов уменьшился на 0,08%, это произошло за счет увеличения общей стоимости имущества. Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений предприятия.

На конец отчетного периода появился такой показатель, как

незавершенное не участвует в производственном обороте и при определенных условиях увеличение его доли может негативно сказаться на результативности финансовой деятельности предприятия.

Одним из важнейших факторов является эффективность использования основных средств.

Таблица 2. Анализ состава, динамики основных средств

Показатели	Остаток на начало периода	Поступило тыс.руб.	Выбыло тыс.руб.	Остаток на конец года, тыс.руб.	Изменения за период (+,-)	Темп роста, %
Основные средства, в т.ч.
Здания	482	91	—	573	+ 81	118,88
Машины в оборудование	401	54	4	451	+ 50	112,47
Транспортные средства	411	—	—	411	—	100
Произв. в хоз.инвентарь	1209	350	2	1557	+ 348	128,78
ИТОГО осн. ср-в, в т.ч.	2503	495	6	2992	+ 489	119,54
Производственных	2503	495	6	2992	+489	119,54
Непроизводственных		—	—	—	—	—
Амортизация	1301	—	—	1500	+199	—

Из таблицы 2 следует, что на анализируемом предприятии стоимость основных средств возросла на 489 тыс. руб., темп роста составляет 119,54%. Увеличение произошло за счет вложения капитала в здания, оборудование и производственный инвентарь.

По данным таблицы 2 рассчитаем показатели:

1. доля активной части основных фондов

на начало периода = (401+411)/2503*100% = 32%

на конец периода = (451+411)/2992*100% = 29%

В нашем примере произошло уменьшение доли активной части в общей стоимости основных средств.

2. коэффициент поступления рассчитаем по формуле (1):

К _пост = 495 / 2992 = 0,17

13% составляют поступившие основные средства.

3. коэффициент обновления (2):

К _обн = 386,99 / 2992 = 0,13

Это означает, что 13% из всех имеющихся составляют новые основные средства.

4. коэффициент выбытия (3):

К _выб = 6 / 2503 = 0,002

В отчетном периоде лишь 0,2 % основных средств выбыло по различным причинам. Это свидетельствует о том, что на предприятии используются основные средства с низким уровнем морального и материального износа.

5. коэффициент прироста (4):

К _{прироста} = 489 / 2503 = 0,20

За отчетный период уровень прироста основных средств составил 20%.

6. Коэффициент износа (5):

К _и = 1500 / 2992 = 0,50

Это означает, что 50 % стоимости основных средств подлежит списанию на затраты в периодах.

7. Коэффициент годности является обратным дополнением коэффициент износа и также составит 50 %.

8. Фондоотдача (6)

Ф _ос ^б = 106813 / 2503 = 42,67 (руб.); Ф_ос ^о = 129635 / 2992 = 43,33 (руб.)

Ф _{о активной части} ^б = 106813 / 812 = 131,54 (руб.)

Ф _{о актовной части} ^о = 129635 / 862 = 150,39 (руб.)

За отчетный период фондоотдача основных средств увеличилась на 0,66 руб. и показывает, что на конец периода на каждый рубль основных средств приходится 43,33 руб. выручки от реализации.

С помощью индекса фондоотдачи и индекса стоимости основных фондов мы можем определить влияние экстенсивного фактора (объема основных фондов) и интенсивного фактора (фондоотдачи) на изменение объема реализованной продукции.

Таблица 3. Показатели эффективности использования основных фондов

Показатели	Обозначение	2004 год	2005 год
Стоимость основных фондов (тыс.руб)	F	2503	2992
Стоимость акт. части осн. фондов (тыс.руб)	Fa	812	862
Доля акт. части в общем объеме осн. фондов	dа	0,32	0,29
Фондоотдача основных фондов (руб.)	Ф	42,67	43,33
Фондоотдача акт. части осн. фондов (руб.)	Fa	131,54	150,39
Выручка от реализации продукции (тыс.руб)	ВР	106813	129635

Изменение выручки от реализации по формулам (7) под влиянием изменения фондоотдачи и стоимости основных средств:

• ΔРП = 129635/106813 = 1,21; ΔРП = 129635-106813 =22822

ΔРП = 129635 / (42,67 * 2992) = 1,015; ΔРП = 129635 — 127669 = 1966

ΔРП =(42,67 * 2992) / 106813 = 1,195; ΔРП = 127669 — 106813 = 20856

Таким образом, изменение объема выручки от реализации под совокупным влиянием фондоотдачи и стоимости основных средств составляет 13%. За счет увеличения фондоотдачи выручка от реализации увеличилась на 1,5%, что составляет 1966 тыс. руб., а за счет прироста стоимости основных фондов — на 19,5%, что составляет 20856 тыс. руб.

Доля активной части в общем объеме основных фондов (8):

На начало года: f = 106813 / 812 * 812 / 2503 = 42,67

На конец года: f = 129635 / 862 * 862 / 2992 = 43,33

Изменение фондоотдачи под совокупным влиянием этих факторов (9):

• Δf = 150,39 * 0,29 / 131,54 * 0,32 = 1,015;
• Δf = 43,33 — 42,67 = 0,66

Δf = 43,33 / 131,54 * 0,29 = 1,136; Δf = 43,33 — 38,15 = 5,18

Δf = 13 1,54 * 0,29 / 42,67 = 0,89; Δf = 38,15 — 42,67 = — 4,52

Таким образом, доля активной части в общем объеме основных фондов на конец года увеличилась на 0,66. Абсолютное изменение фондоотдачи под совокупным влиянием факторов составило 0,66 руб., в том числе за счет увеличения фондоотдачи активной части основных фондов общая фондоотдача возросла на 13,6%, что составляет 5,18 руб., а вследствие снижения доли активной части основных фондов — уменьшилась на 11%, что составляет 4,52 руб. Повышение фондоотдачи активной части основных фондов обусловлено применением новейших технологий и современного оборудования.

9. Рассчитывается фондоемкость (обратное показателю фондоотдачи):

Ф _е в базисном периоде = 2503 / 106813 = 0,02

Ф _е в отчетном периоде = 2992 / 129635 = 0,02

Данные свидетельствуют, что в анализируемом периоде на 1 руб. реализованной продукции приходится 0,02 руб. стоимости основных средств. Чем больше фондоемкость, тем меньше эффективность использования основных фондов. Как видно из нашего примера, фондоемкость осталась неизменна.

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала рассчитаем показатели, используя формулы (10-15):

1. Коэффициент оборачиваемости текущих активов:

К _обор ^б = 106813 / 19504 = 5,5; К_обор ^о = 129635 / 22285 = 5,8

2. Период оборачиваемости текущих активов:

Т ₀ = 365 / 5,5 = 66,4 (дн.); Т₁ = 365 / 5,8 = 62,9 (дн.)

Таким образом, из приведенных данных видно, что скорость

оборачиваемости оборотных активов увеличилась на 0,3, что повлекло за собой уменьшение периода обращения текущих активов на 3,5 дня.

3. Коэффициент закрепления:

К _з ^б = 19504 / 106813 = 0,18; К_з ^о = 22285 / 129635 = 0,17

Расчет коэффициента закрепления показывает, что в базисном периоде на 1 руб. реализованной продукции потребовалось 0,18 руб. оборотных средств, а в текущем периоде 0,17 руб. Данное снижение – весьма положительная тенденция, так как чем меньше величина коэффициента закрепления, тем более эффективно используется оборотный капитал.

Величина высвобождения оборотного капитала рассчитывается формуле (4):

ΔСО = 22285 — 19504* 1,2 = -1119,8 (тыс. руб)

Таким образом, полученные данные свидетельствуют о том, что экономия оборотных средств вследствие ускорения оборачиваемости текущих активов составляет 1119,8 тыс. руб.

Величина прироста объема реализованной продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотного капитала (5):

ΔV _р = (5,8 — 5,5) * 22285 = 6685,5 (тыс. руб)

То есть за счет ускорения оборачиваемости оборотного капитала объем реализованной продукции увеличился на 6685,5 тыс. руб.

Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли (6):

ΔР = 9659 * (5,8/5,5) — 9659 = 526,9 (тыс. руб)

Таким образом, под влиянием ускорения оборачиваемости оборотного капитала балансовая прибыль увеличилась на 526,9 тыс. руб.

Таблица 4. Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса

Наименование статей пассива баланса	На начало периода		На конец периода		Абс. Изм. (+,-)	ТТемпы роста, %
	Сумма, тыс.руб	Уд.вес, %	Сумма, тыс.руб.	Уд.вес, %
Собств. капитал, в т.ч.	15243	73,06	19891	83,06	+4648	130,49
1. уставный капитал	7	0,03	7	0,03	—	100
2. добавочный капитал	859	4,12	859	3,59	—	100
3. резервный капитал	22	0,11	22	0,09	—	100
4.фонд соц. сферы	205	0,98	205	0,86	—	100
5. нераспред. прибыль	14150	67,82	18798	78,49	+4648	132,85
Заемный капитал, в т.ч	5620	26,94	4057	16,94	-1563	72,19
кредиторская зад-ть	5558	26,64	4003	16,72	-1555	72,02
доходы будущих пер-в	62	0,3	54	0,22	-8	87,1
валюта баланса	20863	100	23948	100	+3085	114,8

По данным таблицы 4 можно сделать вывод, что основным источником формирования имущества предприятия является собственный капитал, доля которого составляет 83,06% в общем объеме источников средств. За отчетный год собственный капитал увеличился на 4640 тыс. руб. Это произошло не за счет увеличения инвестированного капитала, а за счет накопленного капитала, а именно увеличения такой статьи, как нераспределенная прибыль.

Доля заемных средств составляет лишь 16,94% от общего итога. В течение 2005 года изменение заемный капитала составляет -1563 тыс. руб. Долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов в базисном и отчетном периодах предприятием не привлекалось, вероятно, это обусловлено наличием достаточного объема собственного капитала.

В состав заемного капитала входит краткосрочная кредиторская задолженность, которая за отчетный год уменьшилась на 1555 тыс. руб. и составляет на конец периода 4003 тыс. руб. Таким образом, финансирование на данном предприятии происходит за счет собственных источников, а именно прибыли, полученной в результате финансово-хозяйственной деятельности.

Чистый оборотный капитал:

ЧОК ₀ = 19504 — 5558 = 13946 (тыс. руб);

ЧОК ₁ = 22285 — 4003 = 18282 (тыс. руб)

За текущий период величина чистого оборотного капитала увеличилась на 4336 тыс. руб. Увеличение этого показателя свидетельствует о ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.

Предприятие не имеет ни долгосрочной, ни просроченной дебиторской задолженности, отсюда следует, что руководство предприятия ведет рациональную политику по предоставлению отсрочки платежей для различных дебиторов.

Таблица 5. Анализ состава краткосрочной дебиторской задолженности

Показатели	Остаток на начало периода	Возникло обязательств	Погашено обязательств	Остаток на конец периода	Изменение (+,-)
Краткосрочная ДЗ, тыс. руб.	2220	4121	2220	4121	+1901

1. коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (16):

К ₀ = 106813 / 2220 = 48,11; К₁ = 129635 / 4121 = 31,46

В анализируемом периоде коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 16,65, данный факт является настораживающим, так как увеличение суммы оборотных средств, отвлеченных в дебиторскую задолженность может негативно повлиять на платежеспособность предприятия.

2. период погашения дебиторской задолженности (17):

Т ₀ = 365 / 48,11 = 7,59 (дн.); Т₁ = 365 / 31,46 = 11,6 (дн.)

В среднем срок расчетов покупателей и заказчиков за приобретенные товары составляет 11,6 дня. За отчетный период срок погашения дебиторской задолженности увеличился на 4,01 дня. Руководству предприятия необходимо принять меры по ужесточению политики расчетов с различными дебиторами, особенно с такими, у которых задолженность высока.

3. доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов

Д ₀ = 2220/19504 * 100 = 11%; Д₁ = 4121/22285 * 100 = 18%

За анализируемый период на 18% оборотные активы состоят из дебиторской задолженности. Увеличение данного показателя за отчетный год на 7% свидетельствует об ухудшении «качества» оборотных активов.

Таблица 6. Анализ состава кредиторской задолженности

Показатели	Остаток на начало	Возникло обязательств	Погашено обязательств	Остаток на конец	Изменение (+,-)
КЗ краткосрочная,тыс.руб.	5558	4003	5558	4003	-1555

Вся имеющаяся кредиторская задолженность является краткосрочной и не просроченной.

Уменьшение кредиторской задолженности на 1555 тыс. руб. свидетельствует об улучшении платежной дисциплины на предприятии.

1. коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

К ₀ = 106813 / 5558 = 19,2; К₁ = 129635 / 4003 = 32,4

2. период погашения кредиторской задолженности

Т ₀ = 365 / 19,2 = 19,01; Т₁ = 365 / 32,4 = 11,3

Увеличение коэффициента оборачиваемости на 13,2 раза повлекло за собой сокращение периода погашения кредиторской задолженности на 7,71 дня, который на конец отчетного периода составил 11,3 дня.

3) доля кредиторской задолженности в общем объеме текущих пассивов

Д ₀ = 5558 / 5558 * 100 = 100%; Д₁ = 4003 / 4003 * 100 = 100%

Данные свидетельствуют, что текущие пассивы предприятия на 100% состоят из краткосрочной кредиторской задолженности.

Коэффициент соотношения оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности:

К ₀ = 48,11 / 19,2 = 2,5; К₁ = 3 1,46 / 32,4 = 0,97

Дебиторская задолженность превышает кредиторскую, это свидетельствует от иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность, что может создать угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных средств.

За отчетный год ситуация изменилась коренным образом. Если в базисном периоде скорость оборота дебиторской задолженности в 2,5 раза превышала скорость оборота кредиторской задолженности, то в отчетном периоде эти обе скорости практически равны.

2.3 Анализ ликвидности предприятия

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывания ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Таблица 7. Анализ ликвидности баланса МТПП «Фармация»

Актив	2005 год		Пассив	2005 год		Платежный изл. (+), недост. (-)
	На начало года, тыс.руб.	На конец года, тыс.руб.		На начало года, тыс.руб.	На конец года, тыс.руб.	На начало года, тыс.руб.	На конец года, тыс.руб
1.Наиболее ликвидные (А1)	4580	5104	1.Ниболее срочные об-ва (П1)	5558	4003	-978	+1101
2. Легко-реализуемые (А2)	14077	16231	2.Краткосрочные пассивы (П2)	—	—	+14077	+16231
3. Медленно- реализуемые (А3)	847	950	3.Долгосрочные пассивы (П3)	—	—	+847	+950
4. Трудно- реализуемые (А4)	1359	1663	4.Постоянные пассивы (П4)	15305	19945	+13946	+18282
Валюта баланса	20863	23948	Валюта баланса	20863	23948	—	—

Данные таблицы 7 свидетельствуют, что на конец 2005 года баланс МТПП «Фармация» является абсолютно ликвидным, так как все необходимые соотношения выполняются.

Далее вычислим следующие показатели по формулам (18-29):

1) коэффициент общей ликвидности:

К ₀ = 19504 / 5558 = 3,5; К₁ = 22285 / 4003 = 5,6

Текущие активы покрывают краткосрочные обязательства в 3,5 раза в базисном периоде и в 5,6 раза — в отчетном.

2) коэффициент текущей ликвидности. Значение коэффициентов общей и текущей ликвидности совпадают, так как отсутствует дебиторская задолженность, платежи по которой наступят более чем через 12 месяцев.

3) коэффициент срочной ликвидности:

К ₀ = (4580 + 2220) / 5558 = 1,2; К₁ = (5104 + 4122) / 4003 = 2,3

Увеличение данного коэффициента в динамике говорит об улучшении платежеспособности предприятия.

4) коэффициент абсолютной ликвидности:

К ₀ = 4580 / 5558 = 0,8; К₁ = 5104 / 4003 = 1,3

В базисном периоде только 80% краткосрочных обязательств могли быть погашены немедленно, а в текущем периоде при увеличении данного коэффициент на 0,5 краткосрочные обязательства могут быть погашены немедленно в полном объеме.

5) ликвидность средств в обращении:

К ₀ = 6800 / 19504 = 0,3; К₁ = 9226 / 22285 = 0,4

Согласно рассчитанным коэффициентам, доля наиболее ликвидной части активов в составе оборотного капитала увеличилась с 0,3 до 0,4.

6) коэффициент материального покрытия:

К ₀ = 12704 / 5558 = 2,3; К₁ = 13060 / 4003 = 3,3

Стоимость материальных запасов в базисном периоде в 2,3 раза превышает краткосрочные обязательства, а в отчетном периоде в 3,3 раза.

Сведем показатели в общую таблицу 8:

Таблица 8. Показатели ликвидности

Показатели

На начало периода

На конец периода